Снова в Лондон за деньгами1

• Чеховский Николай

Одна из крупнейших сталелитейных компаний России «Северсталь» начинает road-show в преддверии размещения своих ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже. "Северсталь" выплавляет 13,6 млн тонн металла в год и занимает 15-е место в мире по этому показателю. Пойти на IPO компания решила после того, как летом этого года сорвалась сделка по слиянию с европейским сталелитейным гигантом Arcelor.

В ходе размещения бумаг председатель совета директоров "Северстали" Алексей Мордашов, владеющий 90% акций компании, намерен продать часть своего пакета. Инвесторам будет предложено до 15% существующих и новых акций "Северстали". Совместными глобальными координаторами и букраннерами IPO компании назначены Citigroup, Deutsche Bank и UBS Investment Bank. В сообщении компании говорится, что опцион для организаторов определен в размере до 15% от размещаемых GDR. Продавать акции будет подконтрольная Алексею Мордашову компания Frontdeal Limited.

Ранее ФСФР выдала разрешение на обращение за пределами России 24,99% акций «Северстали» в количестве 253 млн 946 тыс. 165 штук. Обыкновенные акции компании уже котируются на российских биржах РТС и ММВБ. Аналитики оценивают сегодняшний уровень free float (акции в свободном обращении) «Северстали» на уровне 5-10%.

Главный акционер группы «Северсталь» Алексей Мордашов подчеркивал, что размещение акций за рубежом для него способ не столько привлечь финансовые ресурсы, сколько получить справедливую оценку компании. В интервью агентству Reuter бизнесмен сказал, что в результате размещения бумаг он рассчитывает привлечь 1,7 млн долларов. В пресс-релизе, посвященном началу road-show, приводятся слова Мордашова: «На этом этапе мы уже наблюдаем впечатляющий интерес к процессу предложения; ясно, что "Северсталь" уже хорошо воспринимается международным инвестиционным сообществом».

Как говорится в официальном релизе компании, «Северсталь» намерена использовать дополнительные средства для повышения качества своих производственных мощностей и эффективности производства по всем направлениям бизнеса, а также для финансирования потенциальных приобретений и участия в совместных предприятиях в рамках корпоративной стратегии компании.

Reuter сообщает, что ценовой диапазон размещения акций может быть установлен скорее всего в течение второй недели ноября. Ряд аналитиков заверяют, что сегодня справедливая оценка «Северстали» составляет 15 долларов за акцию (текущие котировки - 336 рублей, или 12,5 доллара за акцию), однако полагают, что компания предложит инвесторам выкупить бумаги по 13,0-13,5 доллара. Как рассказал «Эксперту Online» аналитик ИК «Тройка Диалог» Сергей Донской, «справедливой может считаться цена 13,5 доллара за акцию, однако, скорее всего, зарубежные инвесторы будут ожидать некоего дисконта к ней с учетом идущей на рынках черного металла заметной коррекцией цен». Успешность размещения, по словам эксперта, будет всецело зависеть от цены размещения. При стоимости акции в 15 долларов инвесторы могут удержаться от сделки.

Одновременно газета The Sunday Times сообщила о том, что «Северсталь» ведет переговоры о назначении председателем совета директоров компании известного английского бизнесмена Ричарда Сайкса. 64-летний британец в свое время успешно провел ряд операций по слиянию компаний, образовавших GlaxoSmithKline. Сегодня он рассматривает предложение "Северстали", находя его «интригующим». «Он уже встречался с Мордашовым, и они провели многообещающее обсуждение», - пишет газета. Ранее Алексей Мордашов сказал в интервью The Financial Times, что главой совета директоров компании может быть назначен человек «известный в мире, на которого можно положиться». В офисе группы «Северсталь» комментировать эту информацию отказались, отметив при этом, что поиск топ-менеджеров действительно ведется в рамках реформы корпоративного управления, однако «английская газета написала какую-то отсебятину». В пятницу 20 октября совет директоров "Северстали" утвердил новый кодекс корпоративного управления. Как пояснили «Эксперту Online» в компании, в числе других преобразований планируется назначить независимого председателя совета директоров, а пять из десяти мест в совете отдать независимым директорам.

IPO "Северстали", а также крупнейшего российского производителя труб "Трубная металлургическая компания" (ТМК)  будет важным инидикатором интереса инвесторов ко всему российскому рынку. А он явно стал угасать. Первым тревожным сигналом было несостоявшееся IPO "Уралкалия". Согласно последней статистике, за минувшую неделю зарубежные фонды вкачали в Россию какие-то смешные 8 млн долларов. И это при том, что все развивающиеся рынки получили почти полмиллиарда.

• 24 мая The Moscow Times проведет деловой завтрак на тему: "IPO: выход на европейские рынки капитала"
• Хотя IPO Facebook и поставит рекорд размещения акций интернет-компании, оно вызывает много вопросов по поводу долгосрочных перспектив сети
• «Мегафон» ушел от «Альфы»