Отражение кризиса

Москва, 17.08.2007
На межбанке в два раза выросли ставки по кредитам. Связано это с тяжелой финансовой ситуацией на западных рынках капитала. Однако повторения кризиса ликвидности в России наподобие того, который был в 2004 году, банкиры не ждут.

Вчера ставки на российском межбанковском рынке повысились почти в два раза. Если до этого времени ставки находились в районе 4%, то вчера они подскочили до 6,5-7,5%. ЦБ РФ в четверг второй день подряд проводил аукционы прямого РЕПО, поддерживая тем самым ликвидность рынка. В общей сложности рынок получил ликвидность по ставкам 6,06% и 6,13% годовых на сумму 45 млрд рублей, что вдвое больше, чем днем ранее, когда аукционы РЕПО были проведены впервые за четыре последних месяца.

Эксперты считают, что рост ставок МБК связан в первую очередь с осложнениями в сфере глобальной ликвидности, которые развиваются в течение последних недель на мировом финансовом рынке.

«Ухудшились условия привлечения денег за рубежом, -- говорит член правления Международного московского банка Иван Розинский. -- Тем компаниям, которые делали ставку на зарубежные заимствования, приходится менять стратегию и привлекать деньги где-то еще – то есть на межбанке. А поскольку таких желающих много, то ставки и пошли вверх». Эксперты отмечают, что сейчас займы российским банкам за рубежом дают неохотно и ставки для них увеличивают. «По долгосрочным займам ставки поднялись на 0,5-1%, -- говорит зампредправления Инвестсбербанка Евгений Егоров. – К тому же сейчас практически невозможно привлечь долгосрочное финансирование за рубежом для российских заемщиков без иностранного капитала. Рынки фондирования закрыты. Но когда ситуация успокоится, а сейчас еще не пик кризиса, для российских заемщиков стоимость денежных ресурсов вырастет примерно на 1% годовых».

К тому же рост ставок на российском межбанке связан и с ограничением предложения денег от «дочек» иностранных банков. «Основные поставщики ликвидности -- крупные российские и иностранные банки. Иностранные банки, вероятно, получили инструкции из головного офиса накапливать ликвидность, чтобы в случае экстренных ситуаций ее использовать, и при этом раздавать ликвидность, как они это делали раньше, вероятно, прекратят», -- считает аналитик ИК «Ренессанс капитал» Николай Подгузов.

«Крупные российские банки также поддерживают высокие ставки, видя, что ситуация с рефинансированием ухудшается и есть опасения, что условия фондирования будут ужесточены», -- говорит Подгузов.

А в ИФК «Алемар» полагают, что дочки иностранных банков сейчас вообще выводят ликвидность из России с целью финансирования убытков головных компаний.

Вторая, менее значительная причина роста ставок – приближение конца месяца: с 20-го числа начнут платить налоги, банкам потребуется больше денег.

Однако повторения кризиса ликвидности 2004 года банкиры не ждут. «По формальным признакам ситуация похожа – ставки тогда тоже сопоставимо увеличились. Но по сути ситуация другая. Тогда был кризис доверия в связи с тем, что отозвали лицензию у Содбизнесбанка и грозились отозвать лицензию и у ряда других банков. В результате банки стали закрывать друг на друга лимиты. Сейчас ситуация иная – все линии целы, кризиса доверия нет», -- говорит старший дилер операций на денежном рынке МДМ-банка Давид Киквидзе. По мнению Егорова, выше 6,5% ставки на межбанке вряд ли повысятся. «6,1% -- ставка РЕПО ЦБ. ЦБ в такой ситуации вряд ли будет повышать ставку. Поэтому 6,5% -- это максимальный уровень, который лишь в отдельные моменты может быть побит. Я думаю, до конца этого месяца ставки будут в районе 5% годовых, а в сентябре будет 4-5% годовых», -- говорит Егоров.

Однако в результате кризиса ликвидности на Западе ряд российских банков все же могут пострадать. Это в первую очередь касается банков, ориентированных на розницу, в числе которых «Русский стандарт», ХКФ-банк, УРСА, «Русфинанс» и другие. Они осуществляют фондирование розничных кредитов по большей части за счет заимствований, в том числе и зарубежных. В результате они столкнутся с проблемой – либо им надо будет повышать ставки по кредитам, либо их рентабельность существенно снизится. Первое им вряд ли удастся, поскольку тогда начнут терять своих клиентов. Особенно в ситуации, когда власти всерьез озаботились декларированием банками реальной эффективной ставки. Если бы этого не было, то банки бы просто повысили скрытую стоимость кредита.

У партнеров

    Новости партнеров

    Tоп

    1. Курс доллара к рублю всех сильно удивит
      На российском валютном рынке растет спрос на рублевую ликвидность в ожидании налогового периода. А прогнозы экспертов в отношении курса рубля становятся все более смелыми
    2. Курс доллара: рубль готовится к важному событию
      Курс доллара: рубль готовится к важному событию
    3. Греф рассказал, при каком условии Сбербанк ликвидирует банкоматы
      Герман Греф заявил, что отмена комиссии за снятие наличных приведет к сокращению банкоматной сети компании.
    Реклама