- «Expert Online» /
- 15 сен 2008, 19:50
Шанс стать глобальными2
Бурно развивающийся финансовый кризис в США лишь косвенно затронет российскую банковскую систему. Отголоски кризиса ликвидности слышны и в России, но он не разрушит российские банки, считают банкиры.
Объявивший сегодня о банкротстве Lehman Brothers, равно как и другие американские инвестбанки, принимали активное участие в хеджирование рисков банков со всего мира. «Банки со всего мира, которые хеджировали свои риски в американских банках, теперь будут вынуждены брать риски на себя. Даже небольшое двух-трехпроцентное колебание ставок принесет банкам миллиардные потери», -- говорит член правления Unicredit Bank Иван Розинский. Он отмечает, что российские банки таким хеджированием занимались в совсем небольших объемах, но опосредованно могут пострадать. Ведь испытывая дефицит ликвидности, иностранные банки могут сократить объем кредитов в Россию.
«Действительно, единственный прямой эффект от событий, случившихся в американском финансовом секторе, – это нехватка ликвидности и невозможность рефинансироваться за рубежом, -- соглашается исполняющий обязанности председателя правления банка "Капитал-Москва" Владимир Луценко. -- На самом деле, если посмотреть на структуру пассивной базы банков, то зарубежные заимствования составляют там далеко не самую большую часть (10--20%). Естественно, есть банки, которые вообще не рефинансировались за рубежом, и их впрямую это не касается, только опосредованно через общий кризис ликвидности. Есть банки, у которых 90% пассивов рефинансированы за рубежом, для них это, конечно, достаточно серьезная проблема».
Ухудшает ситуацию еще и политический конфликт с Западом и падение цен на нефть. «В этом контексте инвесторы уже не могут назвать Россию «тихой гаванью», -- говорит Розинский. Плюс к этому масла в огонь подливает и общая нервозность инвесторов и участников финансовых рынков всего мира.
Однако Луценко считает, что все же банкротства российским банкам не грозят. «Да, намного усложнился доступ к финансовым ресурсам, да, они стали дороже, да, предъявляется более высокие требования к риск-менеджменту, но, как показывает предыдущий год, – все крупные игроки смогли рефинансировать свои задолженности на зарубежных рынках. Пусть на других условиях, но все смогли, несмотря на сложности», -- говорит банкир. «Если брать нас персонально, то мы достаточно спокойно реализуем свою стратегию под названием "региональное развитие". «Мы не видим каких-то серьезных препятствий к этому», -- оптимистичен предправления банка «Электроника» Владимир Романов.
К тому же банки рассчитывают на помощь ЦБ и Минфина. «Как показывает практика последнего полугода, и ЦБ, и Минфин очень активно поддерживают рынок и предоставляют, в рамках своих инструментов и возможностей, дополнительную ликвидность в наиболее сложные моменты», -- говорит Луценко.
«Вместе с тем при нынешнем кризисе глобальная картина финансового мира сильно изменится, -- считает глава ИК "Тройка Диалог" Рубен Варданян. -- Произойдет это с вероятностью в 60 процентов». «В течение полутора-двух лет глобальная система будет самонастраиваться, будут формироваться новые центры принятия решений. Вопрос в том, кто будет победителем и кто будет устанавливать новые правила игры. Вся мировая система находится в состоянии трансформации -- это касается и финансовых, и политических институтов», -- говорит инвестбанкир. Здесь, возможно, России предоставляется шанс занять свое достойное место в картине построения нового финансового мира.
- Компания Opel рассматривает возможность закрытия завода в немецком Бохуме. Это стало бы последним ударом по депрессивному западногерманскому городу
- Пока Греция готовится к новым парламентским выборам, Еврокомиссия и ЕЦБ разрабатывают возможные сценарии ее выхода из еврозоны
- Николя Саркози стал не единственной жертвой долгового кризиса. Только за год портфелей лишились 10 из 17 правительств стран еврозоны.
Необходимо зарегистрироваться или авторизоваться, чтобы оставить комментарий.
-Вообще на мой взгляд, настал хороший момент действительно выстроить независимую национальную финансовую систему, в которой национальная валюта выступала бы в роли реального двигателя экономики. Дмитрий Медведив недавно упомянул, о необходимости привращения национальной валюты в резервную мировую валюту. На мой взгляд, если он имел виду, превращение рубля в подобие доллара или евро, то вот этого чур не нужно. Финансовая система это зеркальное отражение экономической системы. Механизмы финансовой системы, стимулируют прямо или косвенно развитие экономической системы. То есть деньги рождают материальные ценности. Так вот очень хочется, что бы материальные ценности российской экономики создавались рублями, а не долларами. Ведь что произошло, стоимость доллара на валютном рынке была ниже, чем рубля, мало того, его доступность была выше. КБ покупали за 6-7% годовых валюту, конвертировали ее в рубли, и уже тут ее продовали конечным пользователям по 10-12% годовых. В это время, ЦБ печатал рубли, продовал согласно обменному курсу доллары, и направлял их в золото-валютные резервы. В результате такой политики, образовались гиганские золото-валютные резервы в долларах и евро в размере 500 млрд. долл, но при этом увеличился внешний долг РФ до 300 млрд. долл. из них 41 млрд. государственный, а остальной частный. Конечно, для обеспечения внешнеторговых транзакций необходим Кеш, но не в размере 500 млрд. долларов. Покрайней мере ЦБ РФ не просто хранил денежные средства, а пытался их не обесценить, и даже заработать, и если предположить, что часть резервов были размещены в краткосрочных облигациях под 4-5%, то потеря РФ составляла всего 2-3% от стоимости внешнего долга. Но дело даже не в этом, ЦБ действовал из сложившейся ситуации, как говорится играл по поставленным правилом, и это не его вина, что с накоплениями нужно было что то делать.
- Наше правительство по моему убеждению изначально выбрала не верный путь. Полагалось, что с развитием российской экономики справятся иностранные инвестиции, а государство выступит гарантам по их возвращению в случае чего. Поэтому и создавалось столько различных фондов с такой накачкой с последущим дистанцированием. Минусом такой политики является то, что не всегда иностранные интересы совпадали с государственными, как бы ты там не создавал благоприятные условия, мало того, в любой стране в первую очередь приоритет отдается национальным инвесторам, потому как только они могут обеспечить своевременный стратегический рывок. Так же не нужно забывать главного, иностранный инвестор, не смотря на то, что приходит с капиталом и технологиями, зарабатывает на национальном рынке, то есть с финансовой точки зрения заставляет ЦБ увеличивать Кеш, на случай если этот инвестор решит заработанный рубли вдруг конвертировать в другую валюту, потому как продать рубли на валютном рынке будет ему проблематично. Грубо говоря, люди приходят зарабатывать, приращать свои капиталы. Например автомобильная промышленность. Очень много пришло на рынок РФ иностранных производителей, да они пришли со своими технологиями, но они пришли продавать эти машины внутри страны, то есть зарабатывать в РФ. А значит, часть прибыли выводить в материнскую компанию, увеличивая внешнеторговый дефицит. И если бы не нефть и газ, хрен бы мы в РФ увидили Тайоту, Рено, Ниссан и т.д. Вот Китайцы молодцы, у них все на паритетной основе, 50/50. То есть накопленный капитал изымается из кеша и обеспечивает создание активов, и половина прибыли будущего предприятия остается на родине. Тем самым государство само находит себе нужного инвестора и за ручку приводит туда, куда нужно, а у нас иди туда, не зная куда, делай то, не зная что.
- Так же не нужно забывать, что финансовая система обслуживает не просто экономику страны, а внутриэкономические отношения, и внешнеэкономические отношения. Поэтому для предотвращения кризисный ситуаций, по причине возникновения возможного дефицита торгового баланса, необходимо не только валютное регулирование, но и привязка стоимости национальной валюты по отношению к другим валютам к таможенным пошлинам. То есть в ситуации, когда рубль по отношению к доллару крепнет, таможенные пошлины поднимались, что бы невилировать негативное последствие увеличения импорта, и наоборот. Главное изначально задать точку отсчета, приемлемый уровень импорта, и выбрать приоритетные направления. Вместо того, что бы наводнять рынок дешевой иностранной жратвой, лучше бы ввели льготный режим ввоза машиностраительной иностранной техники (разного рода технического оборудования), что бы предприятия сумели провести техническое перевооружение. Кстати, основной причиной развития инновационной составляющей страны, это отсутствие современных производственных мощностей. То есть денег много, а вот мощностей мало. В результате двух значная инфляция.
- Но не все потерянно, время еще есть. И сейчас остается шанс произвести серьезную модернизацию производственных активов, малой кровью. Мировой кризис безусловно вызовит падение цен на высокотехнологическое оборудование, а значит больше шансов по его приобретению. И вот только после модернизации экономики, можно будет выстраивать национальную финансовую систему, в которой рубль обеспечен не только золотом, или бумагой американского и европейского производства, но и российскими высокотехнологическими продуктами, то есть реальным продуктом на который существует мировой спрос. А значит роль доллара будет снижатся по мере развития экономических отношений с учетом национальных интересов. Потому, как потребность в российской техники и технологиях высокого качества и уровня со стороны остального мира, заставит иностранных покупателей конвертировать доллары в рубли, а иностранные банки в свою очередь создадут спрос на рубли, что вынудит иностранных экспортеров часть сделок совершать в рублях, а часть в долларах. То есть приведет стороны к балансу интересов, мультивалютным опперациям.
-Вообще на мой взгляд, настал хороший момент действительно выстроить независимую национальную финансовую систему, в которой национальная валюта выступала бы в роли реального двигателя экономики. Дмитрий Медведив недавно упомянул, о необходимости привращения национальной валюты в резервную мировую валюту. На мой взгляд, если он имел виду, превращение рубля в подобие доллара или евро, то вот этого чур не нужно. Финансовая система это зеркальное отражение экономической системы. Механизмы финансовой системы, стимулируют прямо или косвенно развитие экономической системы. То есть деньги рождают материальные ценности. Так вот очень хочется, что бы материальные ценности российской экономики создавались рублями, а не долларами. Ведь что произошло, стоимость доллара на валютном рынке была ниже, чем рубля, мало того, его доступность была выше. КБ покупали за 6-7% годовых валюту, конвертировали ее в рубли, и уже тут ее продовали конечным пользователям по 10-12% годовых. В это время, ЦБ печатал рубли, продовал согласно обменному курсу доллары, и направлял их в золото-валютные резервы. В результате такой политики, образовались гиганские золото-валютные резервы в долларах и евро в размере 500 млрд. долл, но при этом увеличился внешний долг РФ до 300 млрд. долл. из них 41 млрд. государственный, а остальной частный. Конечно, для обеспечения внешнеторговых транзакций необходим Кеш, но не в размере 500 млрд. долларов. Покрайней мере ЦБ РФ не просто хранил денежные средства, а пытался их не обесценить, и даже заработать, и если предположить, что часть резервов были размещены в краткосрочных облигациях под 4-5%, то потеря РФ составляла всего 2-3% от стоимости внешнего долга. Но дело даже не в этом, ЦБ действовал из сложившейся ситуации, как говорится играл по поставленным правилом, и это не его вина, что с накоплениями нужно было что то делать.
- Наше правительство по моему убеждению изначально выбрала не верный путь. Полагалось, что с развитием российской экономики справятся иностранные инвестиции, а государство выступит гарантам по их возвращению в случае чего. Поэтому и создавалось столько различных фондов с такой накачкой с последущим дистанцированием. Минусом такой политики является то, что не всегда иностранные интересы совпадали с государственными, как бы ты там не создавал благоприятные условия, мало того, в любой стране в первую очередь приоритет отдается национальным инвесторам, потому как только они могут обеспечить своевременный стратегический рывок. Так же не нужно забывать главного, иностранный инвестор, не смотря на то, что приходит с капиталом и технологиями, зарабатывает на национальном рынке, то есть с финансовой точки зрения заставляет ЦБ увеличивать Кеш, на случай если этот инвестор решит заработанный рубли вдруг конвертировать в другую валюту, потому как продать рубли на валютном рынке будет ему проблематично. Грубо говоря, люди приходят зарабатывать, приращать свои капиталы. Например автомобильная промышленность. Очень много пришло на рынок РФ иностранных производителей, да они пришли со своими технологиями, но они пришли продавать эти машины внутри страны, то есть зарабатывать в РФ. А значит, часть прибыли выводить в материнскую компанию, увеличивая внешнеторговый дефицит. И если бы не нефть и газ, хрен бы мы в РФ увидили Тайоту, Рено, Ниссан и т.д. Вот Китайцы молодцы, у них все на паритетной основе, 50/50. То есть накопленный капитал изымается из кеша и обеспечивает создание активов, и половина прибыли будущего предприятия остается на родине. Тем самым государство само находит себе нужного инвестора и за ручку приводит туда, куда нужно, а у нас иди туда, не зная куда, делай то, не зная что.
- Так же не нужно забывать, что финансовая система обслуживает не просто экономику страны, а внутриэкономические отношения, и внешнеэкономические отношения. Поэтому для предотвращения кризисный ситуаций, по причине возникновения возможного дефицита торгового баланса, необходимо не только валютное регулирование, но и привязка стоимости национальной валюты по отношению к другим валютам к таможенным пошлинам. То есть в ситуации, когда рубль по отношению к доллару крепнет, таможенные пошлины поднимались, что бы невилировать негативное последствие увеличения импорта, и наоборот. Главное изначально задать точку отсчета, приемлемый уровень импорта, и выбрать приоритетные направления. Вместо того, что бы наводнять рынок дешевой иностранной жратвой, лучше бы ввели льготный режим ввоза машиностраительной иностранной техники (разного рода технического оборудования), что бы предприятия сумели провести техническое перевооружение. Кстати, основной причиной развития инновационной составляющей страны, это отсутствие современных производственных мощностей. То есть денег много, а вот мощностей мало. В результате двух значная инфляция.
- Но не все потерянно, время еще есть. И сейчас остается шанс произвести серьезную модернизацию производственных активов, малой кровью. Мировой кризис безусловно вызовит падение цен на высокотехнологическое оборудование, а значит больше шансов по его приобретению. И вот только после модернизации экономики, можно будет выстраивать национальную финансовую систему, в которой рубль обеспечен не только золотом, или бумагой американского и европейского производства, но и российскими высокотехнологическими продуктами, то есть реальным продуктом на который существует мировой спрос. А значит роль доллара будет снижатся по мере развития экономических отношений с учетом национальных интересов. Потому, как потребность в российской техники и технологиях высокого качества и уровня со стороны остального мира, заставит иностранных покупателей конвертировать доллары в рубли, а иностранные банки в свою очередь создадут спрос на рубли, что вынудит иностранных экспортеров часть сделок совершать в рублях, а часть в долларах. То есть приведет стороны к балансу интересов, мультивалютным опперациям.
Дядя ФёдорЧтобы купить что-нибудь ненужное - надо продать что-нибудь ненужное. А у нас покупателей нет. У них денег нет!