Имиджевая покупка2

• Екатерина Шохина

Германский автопроизводитель Opel в прошедшую субботу перешел под контроль альянса канадской Magna, российских Сбербанка и группы ГАЗ. Сбербанку отошло 35% акций, 20% акций приобрел канадский производитель комплектующих Magna, 10% акций будут у коллектива компании Opel, а еще 35%, то есть на паритетных условиях со Сбербанком, остались у GM. Группа ГАЗ является в сделке индустриальным партнером и намерена предоставить для Opel собственную производственную площадку.

Покупка 35-процентной доли в Opel – это первая в истории российского бизнеса успешная сделка такого масштаба. Однако ее судьба висела буквально на волоске до самого последнего момента.

Выбирая между предложениями итальянской компании Fiat и русско-канадской команды в составе Сбербанка, группы ГАЗ и Magna, как после призналась федеральный канцлер ФРГ Ангела Меркель, переговорщики даже обращались за советом к американскому президенту Бараку Обаме. В результате перевес оказался на стороне Magna.

В то же время, отмечает гендиректор портала Auto-Dealer.Ru Олег Дацкив, реально деньги предложил лишь российско-канадский альянс. 29 июня глава Fiat Серджо Маркионне назвал продажу Opel непрозрачной и демонстративно не приехал на переговоры в Берлин. Он добавил, что Fiat заинтересован в Opel, но «сосредоточится на проведении сделки с Chrysler». «Вероятно, если бы кто-то из европейцев предложил купить Opel, предпочтение было бы отдано ему, чтобы сохранить в полном объеме рабочие места и добавленную стоимость в Европе, но вариантов не было», – говорит Дацкив.

Русско-канадский консорциум вложит в Opel 700 млн евро. И это не считая кредитов. По условиям сделки Opel в результате получает краткосрочный заем от германского правительства в объеме 1,5 млрд евро, который будет предоставлен уже на следующей неделе, и госгарантии на кредиты в объеме 4,5 млрд евро на пять лет. Долги автопроизводителя составляют около 1 млрд евро. Новый владелец обязан сохранить все четыре завода Opel в Германии, что позволит обеспечить занятость 25 тыс. рабочих. Хотя в своей концепции концерн Magna говорит о сокращении 11 тыс. рабочих мест в General Motors Europe, то есть по всей Европе и о 2,6 тыс. рабочих мест в Германии.

Интерес Magna к Opel вполне понятен: канадский концерн имеет давние тесные рабочие контакты с GM: на протяжении долгих лет Magna является одним из основных поставщиков запчастей для машин GM, некоторые модели GM практически полностью собираются из деталей, производимых концерном.

Отдельный вопрос – роль Сбербанка в сделке и его интерес. Эксперты называют по крайней мере три причины, которые побудили госбанк вложить деньги в непрофильный актив.

Первая – дешевизна инвестиции. «Цена покупки просто мизерная, в разы меньше того, сколько бы стоил Opel в докризисный период», – говорит Дацкив.

Вторая причина – забота о российском автопроме. «Мы как банк заинтересованы в том, чтобы с помощью приобретения такого рода актива могла быть реструктурирована автомобильная отрасль Российской Федерации, – сказал глава Сбербанка Герман Греф в интервью телеканалу „Вести”. – На мой взгляд, это очень хороший шанс для России получить по беспрецедентно низкой цене одного из наиболее сегодня продвинутых, с точки зрения технологий, европейского производителя».

«Очевидно, что весь модельный ряд ГАЗа надо менять, а их новая модель Volga Siber уже доказала свою несостоятельность и неконкурентоспособность. Совладелец Opel может рассчитывать не только на сборку в России, но и на доступ к технологиям», – отмечает Дацкив.

«В принципе Opel никогда не пользовался особым авторитетом у немцев. Из четырех производителей он был самым нелюбимым. Не зря они позволили продать его акции GM, а теперь и альянсу „Magna–Cбербанк”. Но в России репутация Opel вполне приличная – машина комфортная, удобная и недорогая. Думается, что перенос выпуска в Россию позволит еще удешевить ее процентов на 5-10. У Opel широкая гамма, в том числе и мини-вэнов», – говорит аналитик рынка.

«Разница в цене между импортными Opel и российскими может составить до 30%, из России Opel можно будет продавать в СНГ и Восточную Европу. Спрос на эти машины будет даже в кризис, особенно на бюджетные модели», – соглашается Дацкив.

В пресс-службе группы ГАЗ сообщили, что смогут наладить серийное производство автомобилей Opel в течение девяти месяцев, если консорциум, приобретающий Opel, примет решение о выпуске машин в Нижнем Новгороде. Там возможна организация выпуска до 180 тыс. автомобилей ежегодно.

Впрочем, отмечает руководитель аналитического отдела ИК «Церих кэпитал менеджмент» Николай Подлевских, есть и существенные опасения относительно того, сможет ли Россия перенять необходимые технологии: «С одной стороны, Сбербанк получает 35%, и в союзе с Magna это 55% – то есть полный контроль. Однако степень того, насколько мы будем допущены к западным ноу-хау и технологиям производства, пока неизвестна». По словам эксперта, Magna – недостаточно жесткое образование, плюс к этому ее союз с ГАЗом – довольно эфемерное сообщество. «Она может в любой момент сыграть и на поле американцев (не случайно сделку одобрила администрация США), а тогда говорить о контроле и технологиях будет бессмысленно», – считает аналитик.

К тому же, даже получив доступ к технологиям, не факт, что мы сможем их перенять.

И, наконец, третья причина инвестиций Сбербанка в Opel – политическая. «Сбербанк купил акции, конечно, не по своей инициативе. В высших эшелонах власти есть намерение, пока активы дешевы, попробовать купить за рубежом привлекательные предприятия. Opel–Cбербанк–Magna – это первая сделка. Сейчас рассматриваются разные проекты, в частности в добывающих отраслях и хай-теке», – сообщил «Эксперту Online» источник, знакомый с переговорами.

Олег Дацкив добавляет, что покупка пакета Opel также имиджевое решение. «Это определенный статус. Это означает, что нас признали в Западной Европе», – объясняет эксперт.

В то же время, считает Подлевских, кризис может продлиться не месяцы, а годы – при таком раскладе использование накопленных средств с целью потратить их для скупки подешевевших активов приобретет, мягко говоря, сомнительный оттенок.

Правда сегодня министр финансов Алексей Кудрин заверил общественность, что «специальной поддержки Сбербанку на осуществление покупки части пакета и финансового оздоровления компании Opel из федерального бюджета оказано не будет».

• Компания Opel рассматривает возможность закрытия завода в немецком Бохуме. Это стало бы последним ударом по депрессивному западногерманскому городу
• Благодаря протекционистским мерам недавно родившийся отечественный автопром, выросший из импорта иномарок, претендует на одну из ключевых позиций в казахстанской обрабатывающей промышленности
• Текущий год обещает стать исторически самым урожайным для автодилеров. Продажи могли бы вырасти еще значительнее, работай автокредитование на докризисных оборотах