Курс на 33

• Екатерина Шохина

Рубль лихорадит. Стремительное падение до трехмесячного минимума сменилось сегодня некоторым укреплением российской валюты. Доллар приблизился к отметке 31 рубль, но так и не достиг ее и пошел вниз. Однако по сравнению со вчерашним значением рубль в итоге еще несколько ослаб (30,75 против 30,18 рубля).

Котировки рубля к бивалютной корзине упали в первый час торгов на ММВБ до самого низкого с 15 сентября уровня в 37,52 рубля, после чего начали восстановление, поднявшись в район 36,85-36,95 рубля.

Напомним, что за предыдущие три недели стоимость бивалютной корзины выросла примерно на 2,2 рубля.

Традиционными причинами ослабления рубля стали нефтяные котировки и рост курса доллара на мировом рынке. «Эта динамика была связана с состоянием мировых рынков, где наблюдается рост стоимости доллара, что оказывает давление на валюту других рынков, и все фундаментальные факторы, которые могут привести к ослаблению валют, тут же начинают проявляться», – говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. В России, считает она, таким фактором является высокий уровень ликвидности: «Избыточная ликвидность, которая накоплена в банковском секторе, была направлена на приобретение валюты. Естественно, что именно она является фундаментальной причиной падения рубля. Но вопрос момента, когда этот фактор начинает работать, определяется динамикой курса доллар-евро», – считает эксперт.

Дров в огонь подкинул и министр финансов Алексей Кудрин, который два дня назад заявил, что власти допустили слишком сильное укрепление рубля, чем сильно снизили конкурентоспособность отечественной экономики. Еще раньше первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев сообщил о том, что регулятор постарается удерживать курс рубля к бивалютной корзине в диапазоне 35-38 рублей.

«По всей видимости, в последние дни первоначальный тон торгов задавал ЦБ, начиная уже с утра осуществлять покупки иностранной валюты», – отмечают аналитики НОМОС-банка.

Теперь, считают эксперты, ЦБ решил скорректировать курс. По словам дилера российского банка, сегодня ЦБ участвовал в торгах, продавая валюту на уровне 37,40 и 37,50 рубля к корзине, при этом объем интервенций на каждом уровне составлял несколько сотен миллионов долларов. Свою роль сыграло и изменение мировой конъюнктуры. В частности, котировки нефтяных фьючерсов на нефть сорта WTI, падавшие вечером во вторник к 72,5 доллара за баррель, скорректировались вверх и держались в середине дня в среду в диапазоне 73,5-73,8 доллара за баррель.

Прекратилось также резкое падение мировых фондовых рынков, а на рынке Forex европейская валюта скорректировалась вверх с уровней чуть ниже отметки 1,47 доллара за евро до 1,478 доллара за евро, что также свидетельствовало о стабилизации ситуации.

Эксперты полагают, что эти факторы способствовали сокращению валютных покупок на торгах в среду, а также привели к началу фиксации прибыли по «длинным» позициям в долларах и евро частью участников рынка. В дальнейшем, считают эксперты, масштабной девальвации рубля ждать не стоит, возможно, рубль еще окрепнет.

«Валюта стоит у нас достаточно дорого и наверняка подешевеет, а рубль в дальнейшем будет укрепляться, если не произойдет каких-то катастрофических изменений, в первую очередь – цены на нефть, которая очень сильно влияет на наше курсообразование. Если цена будет дороже 70 долларов за баррель, то рубль окрепнет», – считает дилер Металлинвестбанка Петр Милованов. Но при этом отмечает, что все зависит от действий ЦБ. По его мнению, ЦБ будет держать рубль в рамках не выше поставленной верхней границы, которая составляет 38 рублей. Это подтвердил сегодня и помощник президента России Аркадий Дворкович. Он выступил с успокоительным заявлением о том, что «у ЦБ достаточно резервов, чтобы сгладить все колебания». «Это вполне нормальная, частичная компенсация того быстрого роста курса, который был. Я уже вчера говорил, что системных рисков не вижу», – заявил Дворкович.

По прогнозам главного экономиста УК «Финам менеджмент» Александра Осина, «с учетом возможной в среднесрочном периоде переоценки инвесторами с повышением уровня рисков вложений можно ожидать итогового повышения курса доллара к рублю в 2010 году до отметок 32-33 рублей за доллар США. Для евро к российскому рублю этот показатель, возможно, составит 44-46 рублей».

• Рубль резко укрепился по отношению к доллару. Сейчас темпы его роста замедляются, но тренд продолжится, считают эксперты
• Совсем недавно от желающих вступить в еврозону не было отбоя. Сейчас очередь рассосалась
• «Во все выпуски облигаций, которые в дальнейшем будут сделаны европейскими правительствами, закладываются условия структурированного дефолта. Дефолт будет не хаотическим и не переговорным, он будет в этом смысле автоматическим», - Александр Апокин, ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.