- «Expert Online» /
- 17 янв 2011, 18:43
Золотое размещение
По предварительным оценкам аналитиков, полная стоимость Nord Gold колеблется в диапазоне от 3 млрд до 5 млрд долларов. В настоящее время компания проводит предварительные встречи с инвесторами, начало road show ожидается через неделю, когда будет известен ценовой диапазон. Привлеченные от IPO средства планируется направить на погашение задолженности по займам, предоставленным «Северсталью», а также для финансирования дальнейшего развития Nord Gold, включая разработку ключевых проектов и возможное приобретение новых активов.
Nord Gold планирует подать заявку в Управление по финансовым услугам Великобритании (Financial Services Authority) для получения разрешения на включение акций Nord Gold в премиум-сегмент официального списка управления, а также направить на LSE документы для получения допуска всех акций Nord Gold к торгам.
«Со времени своего учреждения в 2007 году Nord Gold стремительно выросла в признанного золотодобытчика, сфокусированного на международных проектах, с добывающими активами в четырех странах и ресурсной базой в 23 млн тройских унций золота на полностью консолидированной основе, а также 103 млн тройских унций серебра. При этом почти половина этих ресурсов приходится на регионы за пределами России, в том числе Западную Африку и Казахстан», — отмечает генеральный директор Nord Gold Николай Зеленский.
«Северсталь» ожидает, что к 2013 году производство золота достигнет 1 млн унций (31 тонн) благодаря проектам в Буркина Фасо, Гвинее и Казахстане. В 2010 году планируется произвести 640–670 тыс. унций (20 тонн) золота. Находящиеся под управлением российской компании золотые предприятия произвели в 2009 году 533,967 тыс. унций (16,608 тонны) золота. Активы Nord Gold расположены в четырех странах, а запасы составляют около 23 млн унций золота и 103 млн унций серебра. Половина ресурсов компании расположена вне пределов России. Золоторудный сегмент «Северстали» был создан в 2007 году. В настоящее время под управлением Nord Gold находятся восемь действующих рудников, два месторождения в стадии завершения геологоразведки, пять геологоразведочных проектов с локализованными ресурсами и широкий портфель сквозных геологоразведочных проектов на поисково-оценочной стадии.
Основным производственным активом Nord Gold является канадская компания High River Gold Mines Ltd., которая действует в Буркина Фасо и России. High River владеет 84,9% акций ОАО «Бурятзолото» и 99% рудника «Березитовый» (Амурская область). Изначально «Северсталь» планировала провести IPO своего золотодобывающего подразделения еще до конца 2010 года, о чем в начале октября говорил глава дивизиона «Северсталь российская сталь» Александр Грубман.
«Алексей Мордашов вложил в приобретение золоторудных активов около 1,3 млрд долларов и теперь выводит их на рынок. Начав с маленьких активов, "Северсталь" приобрела High River Gold Mines — мощный золотодобывающий актив, — напоминает аналитик "Инвесткафе" Максим Лобада. — При капитализации 4–5 млрд долларов компания сможет выручить 1 млрд долларов, который пойдет на погашение долгов, — достаточно стандартная схема. Момент для размещения выбран оптимально: цены на золото консолидируются на ожидании коррекции перед дальнейшим ростом. Так как нестабильность в мировой экономике сохраняется, потенциал роста у драгметаллов имеется».
Как полагает ведущий эксперт «Инжиниринговой компании «2К» Сергей Воскресенский, после затяжного затишья на фондовом рынке инвесторы, судя по всему, готовы к IPO. «Сейчас на рынке еще действует отложенный спрос — инвесторы активно интересуются всем, что появляется на рынке. Кроме того, золото в кризис оказалось самым надежным вложением, поэтому интерес к компаниям этого сегмента на рынке будет повышенным, — говорит аналитик. — Таким образом, "Северсталь", очевидно, выбрала удачный момент для вывода своего золоторудного подразделения на рынок».
По мнению Дмитрия Баранова, ведущего эксперта УК «Финам менеджмент», попасть в самый выгодный для IPO момент просто невозможно, поскольку биржевые цены постоянно меняются. «Да и делать это не стоит, — говорит аналитик. — Главное, что IPO проходит после удачного года для золотопромышленников, когда цена на золото существенно выросла, золото остается таким же привлекательным активом для многих инвесторов, а также национальных суверенных фондов и центральных банков, а значит, у акций золотодобывающих компаний хорошие перспективы. Так что время для IPO выбрано вполне удачно».
Аналитики сходятся во мнении, что говорить, что дела у золотодобытчиков идут успешнее, чем у металлургов, некорректно. «То, что этот актив будет развиваться, видно даже из информационного сообщения об IPO, где говорится, что средства, полученные от IPO, пойдут на развитие компании, включая ключевые проекты и приобретение новых активов. То есть акционеры не собираются брать деньги себе, а вложат их в компанию», — отмечает Дмитрий Баранов. «Несмотря на активное развитие золоторудного сегмента, профильной деятельностью "Северстали" является металлургия. И этому направлению компания уделяет повышенное внимание. Интересы владельца "Северстали" Алексея Мордашова также в первую очередь касаются металлургических активов компании, — соглашается Сергей Воскресенский. — Об этом, в частности свидетельствует сделка, в результате которой Мордашов в прошлом на собственные средства выкупил у "Северстали" убыточный металлургический актив в Европе — Lucchini, что позволило улучшить показатели "Северстали"».
Основными причинами для столь внушительного роста цен на золото в течение прошлого года стали «валютные войны», кризис суверенных долгов еврозоны и увеличивающийся инвестиционный спрос на металл, отмечает Максим Лобада. «Так как основные проблемы в экономике пока не решены (более того, их решение пока не просматривается в принципе), существует серьезная фундаментальная предпосылка для продолжения роста цены золота и в следующем году, — говорит аналитик. — Коррекции могут спровоцировать дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики ведущими мировыми центробанками. Целевая цена по золоту на 2011 год — 1550 долларов за тройскую унцию».
По словам Дмитрия Баранова, золото мало подходит на роль «материала» для фондового пузыря. «Любые вложения несут в себе риск, но если не рисковать, то и дохода никакого не получить. А эти акции могут быть вполне привлекательными для инвесторов, как частных, так и корпоративных», — полагает аналитик. «Что касается роста цен на золото, то вряд ли в этом сегменте возможен резкий обвал, — поддерживает его Сергей Воскресенский. — Золото — это рынок продавца, поскольку именно оно является конечным капиталом. Иными словами, спекулянтам будет не во что переводить средства, если они будут обваливать цены на золото».
Необходимо зарегистрироваться или авторизоваться, чтобы оставить комментарий.
Пока еще не было оставлено ни одного комментария
Пока еще не оставлено ни одного комментария