Реформы или изгнание

В Греции продолжаются дебаты по поводу требований ЕС провести реформы

Анна Королева

Фото: AP

Греческие партийные лидеры еще раз отложили заседание по вопросу сокращения госрасходов. Все ближе момент, когда они просто не смогут откладывать решение – либо жесткие реформы, либо выход из зоны евро. Между тем в стране вновь началась забастовка, инициированная двумя ведущими греческими профсоюзами. Полиции пришлось использовать слезоточивый газ, чтобы предотвратить волнения у здания парламента.

Греция сейчас воюет на двух фронтах: ведет переговоры с «тройкой» кредиторов о новом кредите на 130 млрд евро и с частными кредиторами о списании до 70% суверенного долга. Получается плохо и там и там. А на фоне политических разногласий и невозможности договориться внутри собственного правительства эти договоренности и вовсе выглядят призрачно.

Сейчас страна находится в опасной близости к финансовой пропасти. Если ей не дадут кредита в течение следующего месяца, Афины не смогут платить проценты по своим облигациям и их ждет дефолт. Премьер-министр Лукас Пападемос, как может, старается успокоить общественность. Он уже сообщил, что чиновники примут соглашение сегодня «почти наверняка». «Есть несколько нерешенных технических вопросов, но сегодня мы можем ожидать, что политики примут его (соглашение – "Эксперт Online")», – передает Guardian со ссылкой на собственные источники в правительстве Греции.

Представитель Еврокомиссии Нели Крус заявил голландской газете, что, если Греция оставит зону евро, еврозона это переживет. В свою очередь, премьер-министр Голландии Марк Рютте уже отметил, что выход этой страны из еврозоны сейчас был бы менее рискованным, чем если бы это случилось в 2010 году, когда долговой кризис лишь начался. «Существует меньший риск сейчас, – сказал Рютте. – Это в наших интересах, чтобы Греция осталась (в еврозоне), и для достижения этой цели она должна делать все, что обещала сделать, но если это не сработает, то мы сильнее, чем полтора года назад».

Впрочем, Жозе Мануэль Баррозу, президент ЕС и сопредседатель ЕС, призвал к дальнейшей международной поддержке Греции. «Из-за дефолта затраты на возможный выход ее из зоны евро будут гораздо выше, чем стоимость дальнейшей поддержки, – передает его слова The Telegraph. – Конечно, это также означает, что Греция обязуется недвусмысленно принять необходимые усилия». Канцлер Германии Ангела Меркель также заявила, что дефолт грозит «непредсказуемыми последствиями».

Текущая ситуация очень похожа на контролируемый дефолт: Афины загоняют в крайне жесткие рамки, внутри которых местную экономику восстановить будет не то что непросто – практически нереально, считают в Fibo Group. Так, экспортировать Греции практически нечего, кроме масла и тканей, сектор туризма также вряд ли выступит поддержкой экономике, так как во входящей в зону евро стране цены на порядок выше, чем в соседних государствах, имеющих почти такие же условия географического расположения. И даже грозящий дефолт Греции не столь страшен, сколько последующая фундаментальная перестройка экономики при условии безработной четверти населения и почти полного отсутствия стратегии.

Действительно, дефолт уже не так пугает инвесторов, как в прошлом году, когда политики отвергали даже мысль о таком развитии событий. «На мой взгляд, дефолт Греции – дело решенное и уже заложенное в цену активов, – говорит управляющий активами УК "Агана" Сергей Мурафер. – Выход из зоны евро пока представляется маловероятным, в этом вопросе слишком много политики, хотя для Греции это было бы спасением». Но, по словам аналитика «ТКБ Капитал» Сергея Карыхалина, даже если Греция будет исключена из еврозоны, ничего страшного не произойдет, угрозы распада валютного союза не возникнет. Греческий кризис продолжается уже более двух лет, и инвесторы готовы к самым негативным сценариям, поэтому, даже если договориться не удастся и случится неконтролируемый дефолт, реакция рынков не должна быть очень сильной. Сейчас фактор Греции не является важным для рынков – куда более важна ситуация в других странах, таких как Италия и Испания, и состояние экономики ЕС, а о Греции так много говорят сейчас, потому что других новостей нет и надо чем-то заполнить вакуум.

Еврозона, безусловно, может обойтись без Греции, считает начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК «Солид» Михаил Королюк. Но последствия выхода могут аукнуться в будущем, создав нежелательный прецедент. Греция тоже теоретически может обойтись без еврозоны. Но вот процесс выхода будет носить для нее катастрофический характер. Все займы там выданы в евро. При переходе на драхму произойдет резкая девальвация нацвалюты и, по предварительным оценкам, все выданные кредиты станут для заемщиков дороже примерно в три раза. Очевидно, что результатом будет массовое банкротство, невозврат кредитов и кризис. Выход из зоны евро должен сочетаться со списанием всех ранее выданных кредитов и рекапитализацией с вероятной национализацией банковской системы. Как это все сделать в рамках существующих законов – совершенно не понятно.

Таким образом, наиболее заинтересованной стороной в сохранении Греции в еврозоне является сама Греция. Страна может восстановить свою конкурентоспособность через внутреннюю девальвацию в рамках зоны евро – под этим термином имеют в виду снижение зарплат, приводящее к возрастанию конкурентоспособности экономики страны. Европа в целом также не заинтересована в социальной катастрофе в Греции хотя бы в силу того, что из этой страны может хлынуть поток экономических эмигрантов – поставить барьер на пути массовой миграции из этой страны невозможно.

Изначально экономический подтекст создания ЕС и присоединения к союзу стран со слабой экономикой заключался в том, что и Германия, и Франция нуждались в рынках сбыта. Именно поэтому все закрывали глаза на проблемы в «слабых» странах, объясняет аналитик ФГ БКС Богдан Зыков. Сейчас, когда проблемы обострились и рынки осознали истинное качество госдолга проблемных государств, появились сторонники исключения Греции из ЕС. И в их позиции есть логика – в краткосрочной и среднесрочной перспективе, действительно, это может быть оправдано. Но с точки зрения долгосрочных экономических перспектив Греция и другие страны по-прежнему нужны европейским державам как рынки сбыта. Есть и политический аспект – и Париж, и Берлин заинтересованы в том, чтобы ЕС не был дискредитирован. Именно поэтому, как нам кажется, несмотря на все заявления ЕС, решение будет найдено.

Статьи на тему: «Долговой кризис Греции»