Курс на азиатские рынки

Москва, 08.09.2014

В связи с новыми санкциями ЦБ РФ решил привлечь в российские облигации федерального займа (ОФЗ) и рублевый корпоративный долг инвесторов из Азии и арабских стран.

Сейчас доступ к западным финансовым рынкам закрыт для государственных банков РФ,  «Газпромбанка», «Роснефти» и «Новатэка»; в следующем пакете санкций ЕС, возможно, запретит европейским инвесторам покупать новые выпуски ОФЗ.

Как сообщил директор департамента финансовой стабильности ЦБ Сергей Моисеев, сейчас «происходит смена приоритетов с точки зрения диверсификации инвесторов в российские долговые обязательства» в связи возникшими сложностями  с доступом на рынки долгосрочного финансирования», передает агентство Reuters. ЦБ совместно с ключевыми игроками будет продвигать российские бумаги на азиатские рынки, где Россия сейчас «мало известна, по ней лимиты не открыты, связей не наработано».

В первую очередь Центробанк хочет увеличить российское присутствие в ключевых финансовых центрах Азии — Гонконге, Сингапуре, Токио и Шанхае. Если эти шаги будут успешными, то вторым направлением должны стать Саудовская Аравия и Катар. По  словам Моисеева, все это приведет к изменению состава инвесторов в Россию. «Европейские рынки более емкие и ликвидные и с меньшей доходностью. Азия этим похвастаться не может, но это — второе лучшее решение», - сказал он.

По данным ЦБ, к июлю этого года нерезидентам принадлежало 25,6% ОФЗ (945 миллиардов рублей по номиналу), причем иностранцы предпочитают длинные бумаги: наибольшая доля нерезидентов приходится на ОФЗ срочностью 5-7 лет (более 40%), в то время как основные внутренние долговые инвесторы — банки — 70% держали в коротких выпусках (с погашением до года).

С другой стороны, председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин, бывший первый замминистра финансов и первый зампред ЦБ, предупредил, что выход на азиатские рынки не приведет к кардинальной смене состава инвесторов, так как на всех мировых площадках работают одни и те же крупные фонды.

Кроме того, по его словам, ничто не мешало азиатским инвесторам вкладываться в российские долговые бумаги и раньше, но они не проявляли к ним интереса. Более того, азиатские инвесторы сами нуждаются в капитале, страны АТР стремительно развиваются, а локальные фонды, например китайские, больше заинтересованы инвестировать в китайскую экономику.

Вьюгин полагает, что вложения на сумму до 10 миллиардов долларов возможны со стороны суверенных фондов, которые стремятся к большей страновой диверсификации, но им интересен не госдолг, а прямые инвестиции.

Существует и более оптимистичный взгляд на перспективы сотрудничества с азиатскими инвесторами. Так, аналитик «Уралсиб кэпитал» Дмитрий Дудкин полагает, что потенциал вложений азиатских институциональных инвесторов в ОФЗ может достигать десятков миллиардов долларов.

«Разговаривать с азиатскими инвесторами надо, они даже больше, чем европейцы, проявляли интерес к инвестициям в рублевый долг, стремясь диверсифицировать свои крупные портфели и заработать на более высокой ставке локального рынка», — говорит Дудкин, - «горизонт инвестиций у многих азиатских фондов — 10 лет и более, они менее чувствительны к краткосрочным движениям курсов и ставок. Сейчас доходности ОФЗ близки к двузначным. Такого не было с 2003 г., если не считать конец 2008 г.»

Тем не менее, главным вопросом остаются политические риски, к которым чувствительны любые инвесторы. «Можно попытаться раскрутить интерес азиатских инвесторов, для начала нужно вести переговоры с суверенными фондами, но потребуются неординарные решения, — полагает Вьюгин. — Текущая доходность российских бумаг — не единственный аргумент, инвесторам надо понимать, что будет с российской экономикой».

Руководитель аналитического департамента ФК AForex Артем Деев считает, что «ставка, сделанная на Китай, абсолютно оправдана, поскольку поднебесная это единственный регион в мире, который не страдает протекционизмом капитала в пользу западных стран. Кроме того, как показывает практика, Китай это и очень надежный инвестор, сотрудничество с которым непременно должно положительно сказаться на российской экономике». «Стоит отметить, что активный спрос на долговые обязательства в юанях позволяет структурам получать ликвидность по более выгодным условиям, в отличие от долгового сотрудничества с Западом. В свою очередь потенциально недорогая ликвидность – это и возможность для тех же государственных банков предоставлять займы под более низкие проценты, чем в долларах или евро. С тех пор, как российские облигации, номинированные в юанях, начали продаваться, они хорошо котируются на вторичном рынке – еще один несомненный плюс азиатского спроса», - отмечает эксперт.

Читайте последние новости о санкциях против России на сегодня на страницах Эксперт Online, и в социальных сетях:

- ВКонтакте;

- Одноклассники;

- Твиттер; 

ЖЖ

У партнеров

    Новости партнеров

    Tоп

    1. Курс доллара к рублю всех сильно удивит
      На российском валютном рынке растет спрос на рублевую ликвидность в ожидании налогового периода. А прогнозы экспертов в отношении курса рубля становятся все более смелыми
    2. Курс доллара: аналитики рассказали, когда ждать обвала рубля
      «Русский след» в американских выборах не обнаружен, но поводы для санкций и, соответственно, обвала рубля у США все равно найдутся.
    3. Курс доллара: рубль ждет важное событие
      Курс доллара: рубль ждет важное событие
    Реклама