Японский капитал в России

• Ирина Тихоцкая

Совместный проект журнала «Эксперт» и Mitsubishi Electric при поддержке посольства Японии в России

Перевод российской экономики на инновационную модель развития требует расширения делового сотрудничества в разных сферах экономики, привлечения новых технологий и долгосрочных инвестиций, делая российский рынок привлекательным для иностранных инвесторов.

По данным Morgan Stanley Capital International, за последний год российский рынок акций по темпам роста вошел в десятку лидеров среди развивающихся рынков, а по капитализации занял 10-е место в мире. Специалисты американского аналитического центра Heritage Foundation уровень экономических свобод в РФ оценили в 61,4% из 100 возможных, отметив «высокий уровень свободы предпринимательства, налоговой политики и трудовых отношений», указав и на слабые стороны — высокую инфляцию, «официальные и неофициальные барьеры на пути иностранных инвестиций», «слабую защиту частной собственности, коррупцию».

Российский рынок оценивают как перспективный ведущие японские страховые и инвестиционные компании. По словам генерального директора инвестиционного банка «Номура (СНГ) Лтд.» Максима Сельцера, «наиболее важный фактор, определяющий инвестиционную привлекательность, — это предсказуемость экономической политики. Появилось ощущение, что правительство наконец-то стало обращать внимание на базовую отечественную экономику».

JCR дает добро

В марте 2007 года японское рейтинговое агентство JCR подняло долговой рейтинг России в иностранной и местной валюте до уровней А- и А соответственно с прогнозом «стабильный». Поскольку японский бизнес в первую очередь ориентируется на оценки своих аналитиков и стоимость японских заемных средств самая низкая, это очень благоприятно для расширения японских инвестиций в России.

Вероятно, формированию этого рейтинга в известной степени способствовала компания Toyota, которая еще в 2003 году приняла решение о строительстве своего завода промышленной сборки автомобилей в России. Именно этот шаг можно считать переломным моментом в отношениях между нашими странами. Вслед за Toyota на российский рынок с аналогичными проектами устремились Nissan, Suzuki, Mitsubishi, а также Isuzu и Komatsu. Реализация этих планов включает создание в России логистической и складской инфраструктур в интересах промышленного строительства, сборки автомобилей, их сбыта и технического обслуживания, а также привлечение денежных средств для страхования бизнеса, кредитования сбыта (например, программа Toyota Financing Service) и т. п. Понятно, что этот сектор реального производства представляет интерес для долгосрочных инвестиций, так как имеет гарантированный сбыт и содержит потенциал масштабирования (в соответствии с ростом спроса).

На факт размещения основного числа заводов в Ленинградской области, где установлены относительно низкие местные налоги и имеются подготовленный производственный персонал и морские порты, компания Nippon Express, имеющая свое представительство в Москве, отреагировала созданием в июле 2006 года в Санкт-Петербурге Nippon Express (Russia) Limited Liability Company для обслуживания логистических потребностей новых японских предприятий.

В 2007 году созданы японские лизинговые компании, предоставляющие все необходимое — от офисной техники до оборудования заводов — для обслуживания и японской, и российской экономики, но пока, правда, они ограничиваются сотрудничеством с японскими предприятиями.

Активизация японских банков в Москве

В последние годы три мегабанка Японии, входящие в десятку ведущих мировых кредитных учреждений, обозначили свое присутствие на российском рынке, открыв представительства в Москве с целью сбора экономической информации и анализа рынков России и стран СНГ, а также выполнения роли посредников для головных отделений.

Самый крупный банк Японии Tokyo-Mitsubishi UBJ Finansial Group создал и дочерний банк — Tokyo-Mitsubishi UBJ (Eurasia) (TM UBJ (E)). Второй по величине Mizuho Corporate Bank (MCB) решил ускорить активизацию присутствия на российском рынке путем приобретения 100% акций дочернего банка небольшого регионального кредитного учреждения Michinoku (Moscow). Но основная их цель — это обслуживание японских компаний, выходящих на российский рынок, которые будут нуждаться в финансировании и страховых покрытиях при ведении бизнеса в России.

Michinoku Bank, базирующийся в непосредственной близости от российского Дальнего Востока в префектуре Аомори, пришел в Россию в 1999 году и создал три отделения: в Хабаровске, Южно-Сахалинске и Москве. В целях и пространственном распределении филиалов этого банка можно видеть заинтересованность в приграничной торговле, которая в значительной степени является горловиной для проникновения японских товаров на территорию России. Банк проводил разные операции, включая обслуживание физических лиц, и был единственным, кто осуществлял денежные переводы между Японией и Россией. Он закрывает свои дальневосточные отделения, а MCB будет вести банковские операции только с юридическими лицами в Москве.

Третий японский банковский гигант, Sumitomo Mitsui Banking Corporation(SMBC), до сих пор осуществлял финансирование некоторых проектов через свое европейское отделение в Лондоне, но в 2005 году, когда прогнозируемый рост цен на нефть позволил предположить, что российская экономика будет демонстрировать устойчивый рост, а планы размещения в России новых японских предприятий — возрастание потребностей японских компаний в банковском и страховом обслуживании, открыл свое представительство в Москве. Основным направлением его деятельности является сбор и анализ информации о ситуации в России.

Все деловые операции осуществляются через лондонское отделение банка. Бизнес-стратегия в SMBC немного отличается от TM UBJ (E) и MCB. SMBC активно вовлечена в инвестирование институтов и корпораций в России в основном в секторе энергетики. Круг клиентов не ограничивается только японскими компаниями. SMBC хотела бы развивать свой бизнес, используя сложные финансовые технологии и свой успешный мировой опыт. (SMBC занимала первую строчку в рейтинге PFI Awards финансовых консультантов проектного финансирования 2006 года).

Не исключено, что в результате расширения деятельности японских компаний на российском рынке SMBC также активизирует свое присутствие и создаст в России дочерний банк.

Компания подписала с ВЭБом под гарантию Japan Bank for International Cooperation (JBIC) , который занимается инвестиционными проектами в России с 1990-х годов, и страховое покрытие Nippon Export and Investment Insurance (NEXI) — соглашение по проекту финансирования строительства и ввода в эксплуатацию комплекса Шереметьево-3.

Одновременно с этим кредитом, сумма которого составляет 227 млн долларов, JBIC подписал с ВЭБом и еще одно соглашение, предусматривающее открытие кредитной линии на 50 млн долларов со сроком финансирования до десяти лет для оплаты контрактов российских компаний на поставки из Японии высокотехнологичного оборудования.

Число японских компаний в Москве за 2002–2007 годы увеличилось с 60 до 168.

Финансы и страхование вообще являются новыми сферами инвестиций в России, и самые разные японские банки и компании, включая понесшие большие потери во время банковского кризиса 1998 года в России Nomura Securities и Daiwa Securities, открывают в Москве свои представительства, чтобы вовремя заявить о себе и успеть завоевать авторитет в преддверие прогнозируемого обострения конкуренции.

Важной задачей Nomura Securities является оценка степени готовности той или иной компании к выходу на международные рынки капитала с разных точек зрения — масштаба, прозрачности, корпоративного управления. В настоящее время азиатских инвесторов помимо девелоперских компаний привлекают предприятия из транспортной, горнодобывающей, энергетической сфер, автомобилестроения и финансового сектора.

Недавно состоялось открытие московского представительства японского инвестиционного банка Daiwa Securities SMBC, одного из ведущих в Японии по андеррайтингу, трейдингу, секьюритизации, инвестиционной аналитике, предоставляющего клиентам широкий спектр финансовых услуг. Главным направлением его деятельности является удовлетворение потребностей как японских, так и зарубежных клиентов в оптовых сделках с ценными бумагами.

По мнению Максима Сельцера, «у российско-японского экономического сотрудничества очень большой потенциал. Взаимный торговый оборот к 2015 году может увеличиться в пять раз и достигнуть 50 миллиардов долларов. И институциональные, и розничные инвесторы Японии обладают большими запасами ликвидности, здесь сосредоточено порядка 41 триллиона евро инвестируемых фондов. Выход на эти рынки непрост и требует долгой кропотливой работы, но Nomura знает, как это сделать!»

В соответствии со стратегией японского бизнеса Glocal — действовать глобально с учетом локальных особенностей — его лидеры предпринимают кардинальные шаги с целью использования благоприятных возможностей растущего российского рынка.

• Корпорация «Алтайспиртпром» планирует наладить на Алтае промышленное производство французского вина из винограда
• Поднебесные склады
• Корейцы по одному не ходят