Индекс РТС: правила съема

Что говорят
Москва, 22.01.2007
«D`» №1-2 (16)

В первый рабочий день 2007 года зафиксирована потеря более чем 60 млрд долларов капитализации фондового рынка России. Индекс РТС к закрытию упал на 6,4%, до 1799 пунктов. И это после красивого взлета под конец ушедшего года! Наибольший вклад в падение индекса внес «ЛУКойл», потерявший более 9% своей капитализации. Причиной является как обычно негативная динамика цен на нефть и металлы. По своей глубине «штопорная фигура» заняла почетное третье место по абсолютной величине падения в пунктах за всю историю расчета индекса.

Через пару дней индекс начал бурно расти, но понервничать многие инвесторы-спекулянты успели сильно.

Как работать на рынке без нервов

Индекс РТС рассчитывается с 1 сентября 1995 года, его начальное значение составило 100 пунктов. На конец 2006 года он дорос до значения 1922 пункта. Вклад четырех времен года был разным. Зима, главный драйвер роста российского фондового рынка, принесла 755% суммарного привеса, весна увеличила вложения на 263%, лето — всего на 5%. Осень уменьшила суммы на счетах инвесторов на 41%. Не все времена года одинаково полезны. Без русских зим индекс РТС до сих пор штурмовал бы отметку 250 пунктов.

Нужен ли деньгам отдых? Ответ ясен и без общей теории усталости денег: отправляя капиталы с фондового рынка в осенний отпуск («Ступайте, полно вам по свету рыскать» — уместный комментарий Барона из «Скупого рыцаря»), вы станете бенефициаром хорошего отношения к деньгам.

Убийственная сезонность видна при ежемесячных чтениях индекса РТС. Лучше всего деньги работают в декабре, в среднем принося 8,8% за месяц (174% годовых в американской валюте). Дед Мороз прячет в декабрьской доходности подарок инвесторам, которые лишены права на получение 13-й зарплаты. Далее четыре месяца генерируют убытки — в это время лучше отправьте свои сбережения на депозиты или обеспечьте им любой другой вид активного отдыха. В мае, июле, августе и сентябре держите деньги «под паром».

Помимо времен года индекс зависит и от менее значимых факторов. Изредка «черный» сентябрь становится доходнее белоснежного декабря. Так что руководствуйтесь экспертным суждением.

30 ноября индекс РТС закрылся на историческом максимуме 1777 пунктов. Первого декабря трейдеры радовались: «Все инвесторы верят, что декабрь будет позитивным, и ждут новогоднего ралли». Утром того же 1 декабря мы сохраняли спокойствие: «В декабре российский рынок акций в пять с половиной раз доходней, чем в остальные месяцы. Такая статистика накоплена за весь период существования индекса с 1 сентября 1995 по 30 ноября 2006-го. Инвесторы любят вспоминать 56% прироста индекса РТС в последний месяц 1999 года. Но сейчас рынок достиг ровно тех значений, которые мы ожидаем увидеть девять месяцев спустя, в дату очередного составления списка 200 самых дорогих компаний России». «В 2006 году декабрьского ралли не будет».

Традиционно самый доходный декабрь стал пятым по доходности месяцем в 2006 году, а его прирост оказался ниже среднего декабрьского прироста в 1995–2006 годах. Трейдер трейдеру волк, а эксперт эксперту всегда отломит половинку таланта.

Как нам удалось спрогнозировать слабость декабря 2006 года? Помимо сезонности, конъюнктура балует нас отчетливыми трехлетними циклами. Каждые два года бурного роста (+353, +261, +163, +178% к сентябрю 1997, 2000, 2003 и 2006 годов соответственно) сменяются однолетней посадкой (-86, -13, +8% к сентябрю 1998, 2001 и 2004 годов).

Первая посадка была связана с жестким кризисом 1998 года, вторая — отражала падение мировых цен на сырьевые товары, третья — ассоциировалась с Ходорковским. Периоды роста становятся все менее интенсивными, а посадки все более гуманными. Если рассчитывать на линейную зависимость жесткости посадки от предшествовавших темпов роста, то первое сентября 2007 года индекс РТС встретит отметкой 1776. После двух лет упорной работы отправьте деньги в декрет на год. Сторонники формулы D-декрет-D’ уже стали в разы богаче.

Патриотам, которые обращают внимание на длинные циклы конъюнктуры и собираются заработать на идее паритета индексов РТС-DJI (сравняются в 2018 году; сейчас российский показатель составляет 15% от американского), история российского фондового рынка рекомендует давать деньгам отдых.

Отзывчивые инвесторы, которые после двух лет работы отправляли свои деньги на год в декрет, устраивали им майские каникулы, а также давали отдыхать с июля по сентябрь, при 19-кратном росте индекса РТС (с первого сентября 1995 года и по сей день) вернули средства сторицей (точнее, в 125-кратном размере).

Пользуйтесь!

У партнеров

    «D`»
    №1-2 (16) 22 января 2007
    N01-02 (16-17) 22 января
    Содержание:
    Без рубрики
    Инвестиционный мониторинг
    Персональные финансы
    Реклама