Неприятность эту мы переживем

Точка отсчета
Москва, 03.09.2007
«Не стоит обращать внимание на появляющиеся экспертные мнения о надвигающемся банковском кризисе» — вот главный совет банковских аналитиков

Проблемы с ликвидностью, которые принесла в Россию волна американского кризиса, вещь малоприятная, но для отечественной банковской системы не критичная. На розничных клиентах эти трудности отразятся, только если «кредитная диета» у банков затянется надолго. «Привлечение ресурсов из-за рубежа в целом для банков стало дороже в пределах 1%; если ситуация продлиться еще на несколько месяцев, то, наверное, многие банки задумаются о повышении ставок и по своим кредитам», — считает Денис Мухин, аналитик ИК «Брокеркредитсервис».

«Физики» могут спать спокойно: если банки и пойдут на увеличение ставок, то в первую очередь это коснется не розничных, а корпоративным заемщиков. «Объем розничных кредитов небольшой, в банковских пассивах он относительно незначим, поэтому повышение ставок в рознице не решает проблем с ликвидностью, — объясняет Наталья Орлова, главный экономист Альфа-банка. — Банкам целесообразнее повысить ставки по корпоративным кредитам, так как за счет даже одного крупного корпоративного заемщика можно будет снять все проблемы с ликвидностью».

С кредитом стоит поспешить

Конкуренция в рознице между банками сейчас крайне сильная, все игроки стремятся урвать от этого доходного пирога кусок побольше, и те, кто поднимет ставки, рискуют своей рыночной долей: клиенты будут уходить в другие банки. Это еще один немаловажный фактор, который накладывает ограничения на стремление банкиров решить свои проблемы за счет рядовых заемщиков. Если все же найдутся желающие пойти по этому пути, то и они вряд ли будут повышать ставки во всех кредитных сегментах. «В рознице наиболее вероятно повышение ставок в видах кредитования с наименьшей маржой, самая уязвимая в этом плане ипотека. Повышение не будет большим — в пределах 1%», — прогнозирует Михаил Матовников, гендиректор «Интерфакс-ЦЭА». При таком сценарии первыми под раздачу попадут валютные кредиты. Во-первых, для самих банков наиболее подорожали именно валютные заимствования, а во-вторых, ставки по ипотеке в долларах или евро заметно ниже, чем в рублях. Прецедент с повышением ставок уже создан: Москоммерцбанк в середине августа объявил, что для заемщиков, не подтверждающих доход, ставка по кредиту в долларах будет не 12,5, а 13,5% годовых. Свое решение российская «дочка» казахстанского Казкоммерцбанка объяснила ростом стоимости заимствований на международных рынках. В конце августа в СМИ появились сообщения о том, что Москоммерцбанк вообще приостанавливает выдачу ипотечных займов, правда, новость оказалась уткой. Позвонив в банк в роли заемщика, я без проблем договорился о подаче кредитной заявки; как заявила менеджер банка, никаких ограничений по выдаче займов не вводилось. Вообще сокращение или даже приостановка кредитования для банков — один из способов решения своих проблем с ликвидностью, тогда для рефинансирования своих долгов им можно будет не привлекать, а просто накопить необходимые средства. Уменьшать объемы кредитования банкам есть смысл опять-таки не для розничных, а для корпоративных заемщиков, ведь последним требуются более крупные суммы.

Тем, кто собирается брать кредит, медлить не стоит. Конечно, то, что банки будут пересматривать условия кредитования, вовсе не факт. Но, взяв кредит сейчас, можно застраховаться от возможного повышения ставок. Если подобный пессимистичный сценарий не будет реализован, то вы ничего не потеряете.

«В чем брать?» — этот вопрос сейчас наиболее актуален, наверное, для ипотечных заемщиков, у них и сроки займов наиболее длинные, и суммы значительные. Хотя от долгосрочных прогнозов по снижению курса доллара пока никто не отказывался, по большому счету ситуация на валютном рынке неопределенная. Одни аналитики считают, что доллар начнет укрепляться, другие уверяют: он продолжит падение. Так, инвестбанк Goldman Sachs прогнозирует резкое удешевление доллара относительно евро в ближайшие три-шесть месяцев. Такой вывод аналитики объясняют появившимися перспективами снижения процентных ставок в США и последствиями ипотечного кризиса. Российским заемщикам в столь противоречивой ситуации стоит минимизировать риски валютных колебаний и брать кредиты (особенно ипотечные) в рублях. В этом случае можно будет не мучаться вопросом, станет ли расти американская валюта или нет. К тому же рублевый кредит, когда это станет выгодным, можно рефинансировать в долларовый.

Бонус для вкладчиков

В теории от банковских трудностей с ликвидностью могли бы выиграть вкладчики. Однако для этого надо, чтобы зарубежные и внутренние заимствования подорожали настолько, что вместо кредитов банкам стало бы выгоднее стимулировать приток средств населения. Наиболее действенный способ привлечения вкладчиков — повышение ставок по депозитам. Но такой вариант развития событий маловероятен. «Ставки по вкладам пока повышать никто не будет, потому что депозиты физлиц — для банков один из наиболее дорогих способов финансирования, — отмечает Павел Самиев, директор департамента рейтингового агентства “Эксперт РА”. — Только если доходность по облигациям и ставки по привлечению кредитов на средний срок будут иметь повышательный тренд, к концу года могут увеличиться и проценты по депозитам. И то в большей степени как конъюнктурный маркетинговый ход, нежели в качестве инструмента реального расширения ресурсной базы в условиях проблем с ликвидностью».

«Депозиты в любой момент могут быть отозваны, и я не уверена, что банки захотят переплачивать за такое фондирование», — говорит Наталья Орлова. Сейчас почти четверть всех активов банков приходится на депозиты. С одной стороны, вкладчики для банков — это «подушка безопасности», а с другой — бомба замедленного действия. «Если начнется массовое бегство вкладчиков, то ситуация очень серьезно ухудшится и даже крупным банкам будет тяжело поддерживать свою ликвидность и выполнять обязательства. Но это совсем нереалистичный на сегодня сценарий развития событий», — считает Елена Матросова, директор центра экономических исследований компании «БДО Юникон». Пока о каком-то оттоке вкладчиков никто не говорит, но если тема возможного кризиса будет постоянно муссироваться, то наверняка нервы у многих сдадут. Наличие госгарантий по страхованию вкладов вряд ли будет сдерживающим фактором: государство и банки отнюдь не лидируют в рейтингах народного доверия.

Фото: Alan Schein / Zefa / Corbis / РФГ

У партнеров

    «D`»
    №17 (32) 3 сентября 2007
    N17 (32) 3 сентября
    Содержание:
    Калькулятор
    Инвестиционный мониторинг
    Недвижимость
    Финансовая независимость
    Реклама