1900 пунктов по РТС — это дешево?

Пока управляющие в панике смотрели, как дешевеют их портфели, клиенты радостно скупали подешевевшие паи. Начиная с конца января, когда индекс РТС скатился до отметки 1900 пунктов, приток денег в фонды акций не прекращается, причем весьма существенный (см. график). Это тем более интересно, что рынок пока и не думает возвращаться на оставленные высоты вроде отметки 2300 пунктов. Создается впечатление, что никаких «новых» средств ПИФы не привлекают, просто есть некая масса денег, которая кочует то в фонды, то из них, то опять в фонды. Отчасти эту теорию подкрепляет тот факт, что фонды акций и фонды облигаций выглядят сообщающимися сосудами: вывод денег из первых совпадает с притоком во вторые, и наоборот (особенно хорошо это видно на примере крупных УК).