Самое интересное за месяц с комментариями шеф-редактора. То, что нельзя пропустить!

Законы робототехники

, 2009

Стратегии, технические средства алготрейдеров и в чем заключается бизнес маркетмейкеров

На конференцию «Роботы в биржевой торговле», которая состоялась 16 сентября, пришло около 250 человек, при том что она была платной — 990 руб. для частного лица, 3 тыс. руб. для компании.

Многие из докладчиков провели презентацию, с которой можно ознакомиться на сайте организаторов конференции derex.ru. А здесь мы публикуем некоторые ее фрагменты, которые показались нам интересными и вызвали также положительные отклики со стороны других участников.

Один из участников свои впечатления описал в блоге так: «Технология идет по пути ускорения, она определенно рассчитывается на высокочастотных игроков. Лично мне кажется, что закончится это тем, что будет создан сверхвысокочастотный монстр, в активе которого будет достаточно средств для влияния на рынок, и он потихоньку высосет все из других высокочастотных ребят, которые попроще».

Как написали участники конференции в блогах, многим понравились еда и напитки, а также девушки из компании Derex.

Сергей Кирпиченко, лучший трейдер-миллионер конкурса «Лучший частный инвестор 2008», лучший трейдер-киборг конкурса 2007 года (организатор — биржа РТС), создатель торгового робота Robot_kipa и Robot_Kipa2

— Типичный жизненный цикл алгоритмической торговой системы таков: все начинается с исследования. Люди берут исторические данные, смотрят на рынок, пытаются понять закономерности и как-то формализовать их. После того как появилась какая-то идея, начинается второй этап — тестирование Black Box (то есть проверка идеи на исторических данных: сработала бы она в прошлом, принесла бы прибыль или нет. — Прим. D). После этого происходит анализ рисков, и моделируются различные ситуации, которые потенциально могут произойти. В результате три дня стратегия работает хорошо и приносит равномерную прибыль, но случаются шоки, например резкое падение цены, которые съедают всю накопленную прибыль за предыдущее время. Хорошая стратегия без проработки этого этапа мне видится бестолковой.

Следующим шагом являются введение в рабочую эксплуатацию и начало торговли реальными деньгами. Далее, надеюсь, наиболее продолжительным для всех периодом станет использование робота, который будет приносить прибыль.

Очень важно не упустить момент устаревания, когда стратегия начинает приносить меньше денег. Кажется, что это из-за каких-то внешних факторов, плохого рынка, а на самом деле просто с помощью этой стратегии также легко зарабатывать больше нельзя. В этот момент мы должны снова исследовать (оптимизировать. — Прим. D) свою стратегию. И так нужно вертеться в этом колесе.

Над совершенствованием я работаю постоянно. Даже стратегия не стала приносить меньший доход. Однако замена одной системы на другую — достаточно рискованный шаг, и не надо этим злоупотреблять. Раз в квартал или полгода — хорошая частота.

Вопрос: Вы начали заниматься этим с 2006 года. Мне бы хотелось узнать ваши трудозатраты. Судя по конкурсу РТС, вы довольно быстро сделали систему.

— Да, менее чем за год. Что касается моей подготовки, то база — это мехмат. Затем достаточно долгое время я работал в ИТ-компании в качестве программиста и аналитика. Торговать начал со 100 тыс. руб., но вскоре опустился до 50 тыс., поскольку не сразу все стало хорошо.

Сколько сделок в день я совершаю? Самое большое, что я отдавал комиссии FORTS, — это 35 тыс. руб. за день.

Что касается плюсов-минусов, то рынок не очень большой, зато весьма мало конкурентов. Отсутствуют специалисты и опыт — это большая проблема. Так как информацию о том, как заработать деньги, никто не дает, и нигде вы ее не найдете. Придется учиться и расти вместе с рынком. Пригласить специалистов с Запада не удастся. Потому что там эти люди получают баснословные зарплаты, которые измеряются миллионом долларов в год. В нашем случае все гораздо ниже, поэтому требуемые начальные инвестиции не очень большие. Но мы должны двигаться, так как можем попасть в ситуацию, когда стратегия устареет и придут более сильные игроки.

Анатолий Григорьев, начальник управления структурных продуктов и деривативов ИК «Церих кэпитал менеджмент», о бизнесе маркетмейкеров

Говорить, что в этом бизнесе есть какая-то сложная техническая сторона, не приходится. Она есть, но она не столь существенная, потому что наш бизнес состоит из привлечения и размещения денег, а не алгоритмической торговли.

Из чего строится прибыль маркетмейкера: первое — это комиссия, которую платит биржа за оказание услуг. Но если бы дело ограничивалось только этим, то никто не стал бы этим заниматься. Потому что стоимость денег в любом случае велика. (Вместо того чтобы поддерживать котировки на бирже, можно разместить их на межбанковском рынке. — Прим. D).

Например, маркетмейкер открывает большую позицию на ММВБ — в районе 10–15 млн руб., на FORTS — раз в десять больше. И 100–200 млн у маркетмейкера спокойно могут крутиться за один день. Но за эти деньги всегда плачу. Важно понимать, что классический арбитраж — спот-фьючерс и работа маркетмейкера — всегда осуществляется на заемные средства. Работа на свои деньги — неэффективный бизнес. Этим никто не занимается.

Когда ударил кризис, все маркетмейкеры ушли с рынка в одночасье. Потому что ты зависишь от рынка репо. Когда вы продаете бумагу, особенно большой объем, вы должны ее где-то взять. А когда вы закрываете лимит на контрагентов или они на вас, вы эту бумагу уже не можете получить ниоткуда. Вы не можете открыть короткую позицию, вы не можете предоставить рынку котировку.

Анатолий также сказал, что быть маркетмейкером и не иметь собственной позиции на рынке — очень сложно. Он сам против того, чтобы иметь позицию, так как бизнес заключается в другом. Но зимой они решили сыграть на росте доллара, купили фьючерс и больше ничего не делали, а через две недели собрали прибыль.

Александр Горчаков, управляющий активами ИК «Спектр-инвест», больше известный как создатель сайта howtotrade.ru, представил презентацию «Модели трендов в системной торговле», в которой классифицировал тренды на три типа. Александр использует механические торговые системы, следует за тенденцией, кроме определения направления тренда оценивает волатильность. В 2008 году максимальная просадка (убыток) по операциям составила 22,5%, но за год Александр заработал 41,7%. Основной доход получен от игры на понижение (шорт), но использует это он крайне редко. Во время конференции он был в акциях.

Георгий Заря (Otkritie Securities Limited) сказал, что на Западе развито предоставление услуг по наиболее быстрому доступу к торгам. За увеличение скорости на 10–100 миллисекунд алготрейдеры платят миллионы. По словам Георгия, ФК «Открытие» готова предоставлять доступ к FORTS и ММВБ «быстрее рынка» желающим за отдельную плату. Для справки: в кулуарах один из участников конференции сказал, что подключение к ММВБ через выделенную линию у уполномоченного биржей провайдера (например, «Комстар») обходится в 130 тыс. руб. с ежемесячной абонентской платой 25 тыс. Скорость доступа — 10 Мбит.

Юрий Решетников представлял возможности NetInvestor для алготрейдеров подключаться к серверу брокера с помощью любого приложения. Для этого используется открытое API. Одновременно Юрий всех предупредил, что на конференции никто не будет делиться секретами, поэтому имеет смысл обсуждать только вопросы технической реализации торгового робота.

Олег Гущин из российского представительства CQG (компания-разработчик торговых терминалов, которая обеспечивает доступ к большому количеству мировых рынков) рассказал о том, что все алготрейдеры начинают с высокочастотной торговли и совершают бешеное количество сделок, а затем переходят на трендоследящие (trend follow) системы, совершая сделки один раз в год, так как не хотят кормить биржу и брокера регулярными комиссионными. Либо вообще уходят с рынка.

«D`» №18 (81)
Подписаться на «Эксперт» в Telegram



    Реклама



    Инстаграм как бизнес-инструмент

    Как увеличивать доходы , используя новые технологии

    Армения для малых и средних экспортеров

    С 22 по 24 октября Ассоциация малых и средних экспортеров организует масштабную бизнес-миссию экспортеров из 7 российских регионов в Армению. В программе – прямые В2В переговоры и участие в «Евразийской неделе».

    Российский IT - рынок подошел к триллиону

    И сохраняет огромный потенциал роста. Как его задействовать — решали на самом крупном в России международном IT-форуме MERLION IT Solutions Summit

    Химия - 2018

    Развитие химической промышленности снова в приоритете. Как это отражается на отрасли можно узнать на специализированной выставке с 29.10 - 1.11.18

    Эффективное управление – ключ к рынку для любого предприятия

    Повышение производительности труда может привести к кардинальному снижению себестоимости продукции и позволит российским компаниям успешно осваивать любые рынки


    Реклама