ПУБЛИКУЙТЕ НОВОСТИ О ГЛАВНЫХ СОБЫТИЯХ
СВОЕЙ КОМПАНИИ НА EXPERT.RU

Самое интересное за месяц с комментариями шеф-редактора. То, что нельзя пропустить!

Европопадопулос

2010

Независимо от желания инвесторов «греческий вопрос» продолжает оставаться главным драйвером финансовых рынков. Но если бы Греции не было, ее бы следовало выдумать

Набивший оскомину «греческий вопрос», а также время от времени подогреваемые новостями опасения инвесторов относительно платежеспособности других проблемных стран ЕС продолжают сильно влиять на евро. Срок действия антистрессовой пилюли для спекулянтов в виде достигнутых договоренностей о предоставлении Греции помощи со стороны Евросоюза и МВФ внезапно закончился, и период ремиссии сменился новым обострением ситуации. Нервничать биржевых игроков заставил очередной блок статистики от Евростата, в котором помимо прочего уточнялись данные по бюджетному дефициту стран еврозоны. Цифры стали для рынков неприятным сюрпризом, но особенно бурно игроки отреагировали на траты живущих не по средствам греков. Последние, по сути, ранее вводили инвесторов в заблуждение относительно величины превышения расходов государства над доходами. Так, перелом оказался не закрытым, а открытым: вместо 12,7% в 2009 году и фигурировавших в последнее время 12,9% реальный дефицит составил 13,6%. Хуже греков по величине бюджетного дефицита оказалась Ирландия с результатом 14,3%, и это при пороговом значении для стран-участниц еврозоны на уровне 3%. Выше 11% этот показатель у Испании и не входящей в еврозону Великобритании. Также была повышена и оценка госдолга Афин с текущих 115,1 до 122,2% ВВП. Статистика реанимировала разговоры об угрозе дефолта Греции, при этом прогнозы финансовых гуру вновь были безальтернативно мрачны. Citibank напророчил зоне евро скорый распад, отметив ее нежизнеспособность. А ведь не так давно подобные высказывания мы слышали от Джорджа Сороса. Спекулянты вновь вспомнили о безопасных активах и бросились покупать доллары и гособлигации США, вызвав снижение сырьевых цен и фондовых индексов. Усилило падение евро сообщение агентства Moody’s Investors Service о понижении суверенных рейтингов Греции с уровня A2 до A3. На этом фоне курс единой европейской валюты опустился к доллару до нового минимума с мая прошлого года, в район отметки $1,32. Таким образом, менее чем за десять дней евро потерял к «американцу» порядка 3%. Кроме того, обновление рейтингов привело к резкому повышению доходности греческих облигаций, а это грозит правительству дополнительными расходами и усугубляет долговой кризис. Доходность десятилетних бондов превысила 8,5%, а спред к бумагам Германии достиг почти 600 базисных пунктов. Обновили максимумы и кредитно-дефолтные свопы (CDS) на греческий риск (425 пунктов): теперь рынок оценивает вероятность дефолта Греции на уровне 40%. Не оказала заметной поддержки евровалюте и публикация Индекса деловых настроений в Германии от исследовательского института IFO. В апреле показатель вырос на 3,4 пункта, до 101,6 пункта, сильно превысив ожидания аналитиков (98,7). Таким образом, настроения немецких бизнесменов вернулись на докризисный уровень — последний раз данный индекс находился на уровне выше 100 пунктов в июне 2008 года.

На фоне непростой ситуации на Forex и снижения аппетита к риску доллар на ММВБ также начал обретать силу: вновь перешагнув порог 29 руб. по отношению к российской валюте, «американец» отправился в район 29,20–29,30 руб. Не в пользу рублевых котировок к доллару играла отступившая от локальных максимумов нефть, однако из-за значительно просевшего евро по отношению к бивалютной корзине им удалось не только продолжить рост, но и обновить очередной рекорд — 33,53 руб. Таким образом, нижняя граница плавающего коридора ЦБ вновь оказалась отодвинута. Чуть более запоздалую и менее резкую реакцию курса рубля на внешний негатив можно объяснить продажей валютной выручки отечественными экспортерами в преддверии платежей по НДПИ, которые проходят 26 апреля. Денежная масса в России увеличилась до исторических максимумов — 4,73 трлн руб. Отчасти причина кроется в активизации Центробанка на валютных торгах в последние месяцы. Ускорение прироста может привести к усилению инфляционных рисков, а значит, вероятность снижения ставок ЦБ во втором полугодии весьма мала.

Short доллар

Алексей Трифонов, шеф-дилер Forex Club

В последние недели доллар США стабилизировался к ряду основных валют, тем самым немного сдав позиции против единой европейской валюты, швейцарского франка и японской иены.

Снижение американского доллара носило коррекционный характер, чему способствовали не самый благоприятный отчет по торговле США с иностранными государствами и снижение объема промышленного производства в США.

Однако падение доллара вскоре вновь приостановилось. Лучше всего он чувствовал себя против единой европейской валюты. Это объясняется тем, что в ряде европейских стран выросла инфляция и прекратилось воздушное сообщение на большей части территории Евросоюза из-за проснувшегося вулкана в Исландии. Европейские рынки интенсивно «просели» вниз, потянув за собой евро и швейцарский франк, а доллар США, в свою очередь, укрепился против этих двух европейских валют. К японской иене доллар продолжал снижаться из-за ослабления интереса инвесторов к рискованным активам и, как следствие, предпочтения инвестиций именно в иену. Доллар США снизился к этой азиатской валюте более чем на 3%, до отметки 91,70, что вполне весомо по сравнению с недавним 5-процентным ростом «американца» к японской иене.

Увереннее всего выглядел российский рубль против корзины из доллара США и евро. Отечественной валюте удалось укрепиться на более чем 50 коп. к доллару США, после чего последний стабилизировался около отметки 29 руб. Евро же, достигнув отметки 39,65, скатился вниз и к рублю. Бивалютная корзина (55% доллара США и 45% евро) снизилась до отметки 33,50, к значениям осени 2008 года.

В ближайшие недели, как ни странно, не ожидается единой динамики рынка. Предполагается, что доллар США будет склонен преимущественно к снижению. Торги будут проходить неровно, в диапазонах, разве что к евро доллар может немного подрасти. К японской иене доллар продолжит свою коррекцию, а к российскому рублю падение, скорее всего, продолжится до тех пор, пока бивалютная корзина не достигнет отметки 33,00–33,10 руб. После этого вероятно вмешательство Центрального банка России, который начнет поддерживать курс нашей национальной валюты. К британскому фунту стерлингов «американец» может вполне ощутимо снизиться, особенно в преддверии политического поражения лейбористов на предстоящих парламентских выборах.

Прогнозы котировок по некоторым валютным парам:

  • EUR/USD 1,3550 —> 1,3300
  • GBP/USD 1,5350 —> 1,5600
  • USD/JPY 93,50 —> 91,50
«D`» №8 (95)
Подписаться на «Эксперт» в Telegram



    Реклама



    Самозанятым помогут заявить о себе

    Альфа-Банк первым представил мобильное приложение для самозанятых

    «Экспоцентр»: место, где бизнес развивается


    В клинике 3Z стали оперировать возрастную дальнозоркость

    Офтальмохирурги клиники 3Z («Три-З») впервые в стране начали проводить операции пациентам с возрастной дальнозоркостью

    Инновации и цифровые решения в здравоохранении. Новая реальность

    О перспективах российского рынка, инновациях и цифровизации медицины рассказывает глава GE Healthcare в России/СНГ Нина Канделаки.

    ИТС: сферы приложения и условия эффективности

    Камеры, метеостанции, весогабаритный контроль – в Белгородской области уже несколько лет ведутся работы по развитию интеллектуальных транспортных систем.

    Курс на цифровые технологии: 75 лет ЮУрГУ

    15 декабря Южно-Уральский государственный университет отметит юбилей. Позади богатая достижениями история, впереди – цифровые трансформации

    Когда безопасность важнее цены

    Экономия на закупках кабельно-проводниковой продукции и «русский авось» может сделать промобъекты опасными. Проблему необходимо решать уже сейчас, пока модернизация по «списку Белоусова» не набрала обороты.

    Новый взгляд на инвестиции в ИТ: как сэкономить на обслуживании SAP HANA

    Экономика заставляет пристальнее взглянуть на инвестиции в ИТ и причесать раздутые расходы. Начнем с SAP HANA? Рассказываем о возможностях сэкономить.

    Армения для малых и средних экспортеров

    С 22 по 24 октября Ассоциация малых и средних экспортеров организует масштабную бизнес-миссию экспортеров из 7 российских регионов в Армению. В программе – прямые В2В переговоры и участие в «Евразийской неделе».


    Реклама