Рост есть, а деньги уходят

Торги
Москва, 29.11.2010
Впервые после кризиса рост ПИФов обеспечили не пенсионные деньги, а увеличение стоимости чистых активов, однако пайщики не верят в будущий рост и предпочитают фиксировать прибыль

Ситуация на рынке в ноябре была нейтральной, но доходность большинства ПИФов в целом снизилась. И несмотря на то что инвесторы считают ПИФы «защитными» инструментами, на фоне неопределенности на мировых рынках на второй неделе ноября деньги из ПИФов, кроме фондов акций, в основном выводились. Правда, на третьей неделе ситуация поменялась, и все открытые фонды испытали приток средств, но это лишь разовый всплеск. Как писал «Коммерсантъ», рост рынка коллективных инвестиций в целом в третьем квартале впервые после кризиса обеспечили не пенсионные деньги, которые управляющие регулярно получают от НПФ, а увеличение стоимости чистых активов в ПИФах. Объем пенсионных резервов у управляющих вырос всего на 1%, в то время как активы ПИФов — на 10%. Однако отток из ПИФов за июль, август и сентябрь превысил 1 млрд руб. — при том что российские индексы исправно росли. А за октябрь из открытых фондов было выведено 430 млн руб., что стало самой большой цифрой с начала года, тогда как в том же октябре индексы выросли на 5–6%, до рекордных в этом году 1540–1640 пунктов.

Причины подобного поведения пайщиков ясны: не верят они в будущий рост рынка в общем и своего пая в частности. Мысль пайщика проста: дальше рынок и цена пая пойдут вниз, значит, надо фиксировать прибыль, то есть выводить деньги. Но полмиллиарда под матрасами не сохранишь, куда перетекли эти деньги? Правильно, в банки. Только в том же октябре депозиты банков выросли почти на 9 млрд руб. при достаточно невысоких ставках, что также стало самым высоким показателем в году. Учитывая, что ПИФ по закону не может гарантировать какую-либо доходность и возврат средств, делаем вывод: гражданам как воздух все еще требуется уверенность в надежности своих вложений.

А что же ноябрь? В последнем месяце осени пока ситуация несколько иная. Отток составил всего около 40 млн руб., что можно посчитать исправлением ситуации. Но это может объясняться и желанием инвесторов быстренько заработать себе на зимние каникулы, предвидя будущее новогоднее ралли на российском рынке.

Примерно так же, видимо, рассуждают и управляющие: так, среди лидеров в этот раз оказался фонд «Центральный», который специализируется на «оперативном приобретении финансовых инструментов и быстром изменении структуры портфеля».

Портфель фонда «постоянно обновляется в зависимости от текущей рыночной ситуации». С другой стороны, среди фондов акций самым лучшим оказались, напротив, фонды со стратегией «купи и держи» и, как видно из таблицы, в основном из сектора связи. Так, в активах ПИФа «Олма — мировые телекоммуникации и высокие технологии» в основном обыкновенные и привилегированные акции МРК, а также небольшие доли иностранных компаний — Apple, Dell, Frontier Communications, Google, IBM, Microsoft, AT&T и Verizon Communication (всего около 6%). Бумаг российских мобильных операторов фонд не покупает, вместо них держит АФК «Система».

Приток/отток денег в открытых фондах
Доходность открытых ПИФов за месяц, %
ПИФы — лидеры по доходности за месяц

У партнеров

    «D`»
    №22 (110) 29 ноября 2010
    Атомный ренессанс
    Содержание:
    Тема номера
    Марафон трейдера
    Алхимия финансов
    Свой бизнес
    Образ жизни
    Последний штрих
    Реклама