Автор

Москва, 30.06.2016


Сергей Журавлев

6 июня 2016

Иллюстрация: СЕРГЕЙ ЖЕГЛО

Спасибо господину Обаме

Западные санкции в отношении России привели к эффектам, обратным ожидаемым. Наша экономика проявила чудеса адаптации и ответила на санкции активным импортозамещением в финансовом секторе, агропромышленном и оборонном комплексе. Санкции выявили ряд уязвимых зон в высокотехнологичных отраслях, требующих активной промышленной политики по преодолению нашего отставания

11 апреля 2016

РИА НОВОСТИ

Витальный ренессанс

Население нашей страны продолжает увеличиваться, и не только вследствие миграции. За счет улучшения демографических характеристик Россия получает ежегодный «бонус» в один миллион человек в сравнении с периодом десятилетней давности. Наиболее выраженные очаги демографического бума — национальные республики, края и округа Северного Кавказа, Сибири и Дальнего Востока


Реклама

14 марта 2016

1 февраля 2016

Есть ли жизнь после нефтяного коммунизма?

При аккуратном обращении с дефицитом бюджет России сможет пережить дальнейшее падение цен на нефть в течение несколькие следующих лет. Единственное, что потребуется в этой ситуации, — творчество, а не «царствование лежа на боку», как это позволяла делать растущая цена нефти в предыдущие 15 лет

18 января 2016

ТАСС

С новым спадом!

Экономическая ситуация в наступившем году будет крайне неопределенной. Наиболее вероятны новая волна спада, по интенсивности несколько уступающая прошлогодней, сохранение инфляции на двузначном уровне и тестирование курсом значений 90–95 рублей за доллар

7 сентября 2015

29 июня 2015

Вторая волна рецессии?

В апреле-мае кризис в экономике, первоначально наиболее сильно поразивший торговлю и строительство, стал все больше захватывать промышленное производство. При этом интенсивность смягчения ЦБ денежно-кредитных условий снижается из-за опасений нового витка инфляции в связи с июльским повышением тарифов ЖКХ

30 марта 2015

21 марта 2015

Причудливый микст неопределенности и лукавства

Прогнозы Минфина и Банка России относительно значений курса доллара в текущем году, скорее всего, излишне оптимистичны. «Сверхплановая» девальвация даст дополнительные «бумажные» доходы и больший маневр в их тратах, а также поддержит производство — вместе с дальнейшим снижением ключевой ставки

9 февраля 2015

Анатомия кризиса

Российскую экономику в этом году ждет спад в размере 3–4% ВВП. Эпицентром кризиса станут торговля и строительство, часть промышленности, выпускающая инвестиционные товары, а также IT-сервис

10 декабря 2014

Фото: Антон Белицкий/ТАСС

Ставки уходят в небо

Расчетная бескупонная доходность по коротким выпускам ОФЗ достигла 12-13%. Этот рост предваряет завтрашнее решение ЦБ по ключевой ставке и, возможно, введение дополнительных ограничений по предоставлению ликвидности. Расчеты позволяют предположить, что регулятор должен будет поднять в четверг ключевую ставку сразу на 250 баз. пунктов, до 12%

26 октября 2014

Иллюстрация: Игорь Шапошников

Банк России поработает мировым финансовым рынком

Пытаясь остановить падение рубля, ЦБ приступает к валютным сделкам репо с банками. Регулятор сохранил лицо: не отрекаясь публично от своего «символа веры» — политики инфляционного таргетирования,он на два года отложил фактический переход к ней. Здравый смысл победил. Даже не верится

20 октября 2014

Иллюстрация: Игорь Шапошников

Наука о правильной борьбе с рыночной властью

Как правильно работать с монополиями и олигополиями и почему пузыри активов не всегда зло? Краткий набросок достижений, отмеченных Нобелевской премией по экономике 2014 года

6 октября 2014

22 сентября 2014

28 июля 2014

19 июля 2014

Как Европа устремилась на бойню

Дипломаты, политики и генералы держав, схлестнувшихся в Первой мировой, оказались неадекватны вызовам, которые предъявил первый масштабный военный конфликт индустриальной эпохи

21 апреля 2014

Рисунок: Игорь Шапошников

Ликвидность снялась с якоря

Вывоз капитала из страны в первом квартале превысил все разумные прогнозы. Отчаиваться не стоит: девальвация рубля и вялый внутренний спрос подлечили платежный баланс, что снижает шансы на новый раунд обесценивания нашей валюты до конца года

17 марта 2014

Рисунок: Игорь Шапошников

Придется затянуть пояса

Все признаки начала экономического кризиса налицо: сворачивание частных инвестиций, снижение потребительской активности, окукливание банков, бегство капитала и все менее управляемая девальвация. Для контроля над ситуацией, возможно, понадобятся нерыночные меры

10 марта 2014

Иллюстрация: Эксперт Online

Страшные сны для Украины

Cитуация с внешними платежами Украины, по предварительным оценкам платежного баланса, в начале года резко обострилась из-за замораживания российского кредита, а также проведенных Национальным банком Украины интервенций на валютном рынке.

25 января 2014

2 декабря 2013

Рисунок: Игорь Шапошников

Мягкость и еще раз мягкость

Новым главой ФРС США наверняка станет Джанет Йеллен, сторонница продолжения политики количественного смягчения. И это к лучшему: в нынешней хрупкой ситуации в американской и мировой экономике ужесточение денежной политики ФРС было бы слишком неуместным

21 октября 2013

22 июля 2013

Коллаж: Сергей Жегло

Предпоследняя надежда

Катастрофические прогнозы сваливания экономики в рецессию и сильной девальвации рубля осенью не имеют под собой достаточных оснований. Отказ от «бюджетного правила» и распечатка нефтегазовых фондов породят новые проблемы. Но о них мы подумаем позже

10 июня 2013

Рисунок: Игорь Шапошников

Получите «пенсионный трудодень»

Предлагаемая правительственными экспертами формула делает государственную пенсионную систему псевдонакопительной — будущие пенсионеры будут копить не деньги, а баллы, опосредованно с ними связанные

5 апреля 2013

Рисунок: Игорь Шапошников

Игра без правил

В Исландии решение о дефолте перед иностранными вкладчиками принималось внутри страны, на национальном референдуме. На Кипре крупных вкладчиков, включая самих киприотов, «кинули» c подачи евротройки. По мере развития долгового кризиса в Европе табу в финансовой политике становится все меньше

3 апреля 2013

Иллюстрация: Эксперт Online

Тонкая настройка ожиданий

Центральный банк снизил на четверть процентного пункта процентные ставки по долгосрочным рефинансовым операциям. Реального влияния на уровень рыночных процентных ставок это решение не окажет. Однако поддержит ожидания плавного смягчения денежно-кредитной политики

25 февраля 2013

21 января 2013

Рисунок: Игорь Шапошников

Бухгалтерский отток

Новая методология расчета привела к существенному сокращению оценки оттока капитала из России в 2012 году. Похоже, и все прошлые оценки были серьезно завышены. Четкое разделение внешнеэкономических операций на текущие и капитальные невозможно из-за наличия большого количества плохо идентифицируемых сомнительных сделок

14 января 2013

Фото: Алексей Андреев

В ловушке среднего дохода

Низкие темпы роста мировой экономики вкупе со сверхжесткой бюджетной и денежной политикой внутри страны не позволяют надеяться на ускорение экономического роста в 2013 году


Реклама

TOP

  1. Рубль обвалился на результатах референдума в Британии
    Рубль рухнул к доллару на фоне итогов Brexit
  2. «Война между США и Китаем неизбежна»
    Условия для прямого военного столкновения между Вашингтон и Пекином из-за Южно-Китайского моря созрели. Еще никогда в последние годы страны не были так близки к войне, считает Newsweek
  3. Путин поговорил с Эрдоганом
    Путин поговорил с Эрдоганом

Реклама

Экономика

Зарубежные инвесторы распробовали евробонды российских компаний

Доходности по бумагам российских эмитентов в соотношению к риску, достаточно привлекательны для инвесторов, по сравнению другими развивающимися рынками. Однако, некоторый ажиотаж вызван скорее недостатком предложения, чем избыточным спросом.

Турция: туристы - да, труба - вопрос

Телефонный разговор между президентами России и Турции 29 мая перевернул важную страницу не только в двухсторонних, но и вообще в международных отношениях. Но нам в данном случае интересно то, как это скажется на российской экономике

Продэмбарго придется продлить еще лет на пять

Срок действия эмбарго на импорт продовольствия, введенного в ответ на западные санкции, продлен. Общие потери европейцев на нашем продовольственном рынке оцениваются в диапазоне от 15 до 20 млрд евро. Россия, кажется, должна была радикально выиграть, но это не вполне так. Основным бенефициаром санкций стали Белоруссия и Бразилия

Политика

"Антитеррористический пакет" ляжет на стол президенту

Совет Федерации на своем заседании в среду одобрил пакет резонансных антитеррористических законов ". Ранее пресс-секретарь президента не исключил, что в отношении части пакета может быть применено президентское «вето»

Эпатажные предложения

Минфин предлагает сократить по сравнению с нынешним бюджет на 2017 год, заморозив его затем на три года в этом объеме в номинальном выражении, несмотря на инфляцию. Прямому сокращению по данному проекту подлежат 36 и 42 госпрограмм и ряд непрограммных расходов, включая социальные - здравоохранение, образование, доступное жилье. Аналитики отмечают, что кроме прочего, это не позволит достичь цели одного из "майских указов" президента: увеличения к 2018 году ожидаемой продолжительности жизни до 74 лет. Не только даже из-за экономии конкретно на здравоохранении, а из-за всей совокупности предложенных мер

29 июня Совфед рассмотрит антитеррористические поправки

Когда из пакета поправок к законодательству о борьбе с терроризмом, вызвавшего острую дискуссию под занавес работы VI ГосДумы, исчезло лишение гражданства, внимание привлекли меры по хранению информации о разговорах и обмене любыми данными, что вменяется в обязанность коммуникационным компаниям. Операторы связи просят главу Совфеда отклонить ту часть «антитеррористических поправок», которая, по их оценке, грозит им триллионными расходами. Комитет по обороне Совета Федерации, тем временем, рекомендовал поправки принять, не сделав каких-либо оговорок. Пакет очень большой, часть его не имеет никакого отношения к связи, а то, что представляется нереальным с технической и экономической точки зрения, скорее всего, оставят регулировать правительству. И все же перспектива подорожания связи в несколько раз настораживает

Общество

Дачная реформа

Дачные кооперативы, или садоводческие некоммерческие товарищества - СНТ, являются сегодня наименее регламентированной формой проживания и ведения хозяйства, со всеми плюсами и минусами такого статуса. 60-ти миллионов российских дачников касаются поправки, принятые Госдумой под конец сессии и являющиеся "первым шагом" реформы дачного законодательства

МОК вынес вердикт российским спортсменам

На состоявшемся во вторник в швейцарской Лозанне саммите Международного Олимпийского Комитета (IOC) было принято дипломатичное решение. Оно сохранило, с одной стороны, надежды для «чистых» российских легкоатлетов поехать в Рио, а с другой, поддержало Международную ассоциацию легкоатлетических федераций (IAAF), которая запретила российским спортсменам выступать на Олимпиаде. При этом вопрос о снятии с соревнований представителей других видов даже не обсуждался