Осторожно, кризис!

Тема недели
Москва, 10.04.2000
Осенью 2000 года нас ожидает сильнейший обвал котировок акций

На волне инвестиционного бума всегда популярны прогнозы. Спрос на сокровенное знание о будущем поведении котировок акций особенно актуален сегодня, когда в процесс инвестирования включились рядовые россияне. Именно они, иногда по нескольку раз в день, обращаются в редакцию с просьбой опубликовать очередной прогноз развития рынка. Некоторые, по их собственному признанию, уже получили немалую прибыль (назывались цифры от 30 до 200% годовых), опираясь в своей игре исключительно на наши публикации. Представляем вниманию читателей наш очередной прогноз.

Четыре волны

Напомним кратко, как мы строили модель, на основании которой получали прогнозы рынка (см. графики 1 и 2). Мы предположили, что в поведении фондового индекса "голубых фишек" присутствуют какие-то циклические составляющие. Далее математическими методами (а именно методом гармонического анализа с некратными частотами) были найдены эти "циклы". Следующий шаг - генерирование "сглаженного" фондового индекса. По сути мы построили некую формулу (в которой время является параметром), которая на прошедших значениях выдает сглаженную, но похожую на индекс кривую, а на будущих - прогноз. На графике 1 приведен индекс "голубых фишек", сглаженная кривая и прогноз, сделанный по данным на конец апреля 1999 года. Поразительно, но более чем за 11 месяцев качество прогноза оставалось на высочайшем уровне. И этот факт никоим образом нельзя списать на случайность.

Но еще более потрясает, что реальные котировки, в силу почти полной идентичности прогнозу, оказались практически нечувствительны к внезапным политическим и экономическим потрясениям, которые случились за это время! Ни добровольная отставка президента, ни досрочные выборы и победа Путина не сказались сколько-нибудь значительным образом на качестве прогноза.

Честно говоря, даже авторы прогноза не ожидали такого результата. По сути мы наткнулись на проявление объективных закономерностей рынка, которые и определяют в целом будущее котировок. Экономические, политические и прочие новости вносят в цену акций лишь небольшие флуктуации, которыми смело можно пренебречь. Тем более что настоящих спекулянтов интересуют не точные значения предсказываемого роста, а тот момент времени, когда происходит слом тенденции. Именно в этот момент торговцы принимают решение о покупке или продаже крупных пакетов акций.

В первой своей публикации мы предложили экономический механизм возникновения нового "закона" фондового рынка (это закон можно сформулировать примерно так: глобальная динамика индекса определяется четырьмя периодами - длиной примерно в 3 и 1,5 года, 12 и 6 месяцев). В частности, возникновение годового цикла (кстати, хорошо известного среди брокеров и до наших публикаций) объяснялось закрытием годовых балансов, принятием стратегических решений по реструктуризации портфелей управляющими крупных фондов по итогам года и т. д. Но, пожалуй, лишь этот цикл можно объяснить с абсолютной уверенностью. Содержательная трактовка остальных циклов пока что может быть сформулир

У партнеров

    «Эксперт»
    №14 (227) 10 апреля 2000
    Частныеинвестиции
    Содержание:
    Осторожно, кризис!

    Осенью 2000 года нас ожидает сильнейший обвал котировок акций

    Обзор почты
    Реклама