Кредитный бум на исходе

Единственным устойчивым источником средств для финансирования банковских кредитов выступают сегодня сбережения российских граждан

Расширение банковского кредитования, особенно средне- и долгосрочного, становится одним из важнейших условий поддержания экономического роста. Предприятиям, работающим на внутренний рынок, нужно поспешить с модернизацией производственного аппарата, чтобы противостоять усиливающемуся напору со стороны конкурирующего импорта. А имеющихся у предприятий источников финансовых ресурсов для проведения такой модернизации уже явно не хватает. Об этом, например, говорят данные опросов "Российского экономического барометра" (РЭБ), согласно которым 85% предприятий отмечают нехватку собственных финансовых ресурсов для осуществления капитальных вложений, 58% - для расширения текущего выпуска.

Реклама на сайте >

К сожалению, в последнее время наметилось замедление динамики роста банковских кредитов в экономике. Так, в январе-августе их объем рос со средним темпом 2,2% в месяц. Это заметно ниже среднемесячных (3,6%, в том числе во втором полугодии - 4,7%) темпов прошлого года.

По всей видимости, можно говорить о том, что возможности расширения банковского кредита в рамках механизмов кредитной экспансии, сложившихся в середине прошлого года, исчерпаны. Начавшаяся тогда очередная волна этой экспансии опиралась на три основных источника:

- снижение иностранных активов с перераспределением высвободившихся средств на кредитование экономики;
- наращивание собственных капиталов банков, повышавшее их устойчивость к кредитным рискам;
- ускоренное привлечение средств населения взамен стагнирующих денежных ресурсов предприятий.

К настоящему моменту потенциал первых двух источников расширения кредитования экономики в значительной мере использован.

Интенсивное сокращение иностранных вложений банков, стимулируемое снижением доходностей зарубежных денежных рынков, фактически завершилось в начале этого года. Так, за второе полугодие прошлого года доля иностранных вложений в активах банков снизилась с 21 до 14%, а за январь-август текущего - только до 13%. И это не случайно. Дальнейшее уменьшение этой доли приведет к нежелательному для банков снижению диверсификации их активов и к возможному затруднению обслуживания оборота по валютным счетам клиентов.

Существенно замедлился рост капитала банков. Если во втором полугодии прошлого года их совокупный капитал увеличивался в среднем на 4,5% в месяц, то в январе-августе текущего года - всего лишь на 2,1%. При этом, по оценкам специалистов, до половины прироста собственного капитала банков за последний год было обеспечено за счет искусственного раздувания по схеме: "предоставление кредитов и займов аффилированным структурам - внесение данных средств в уставный фонд банка". На это, в частности, указывает жесткая статистическая взаимосвязь между ростом доли капитала в пассивах банков и доли выданных займов в их активах. С учетом намерений ЦБ РФ, объявившего войну подобным схемам, можно предположить, что продолжения бума капитализации не будет.

Единственным по-настоящему устойчивым источником роста кредитных ресурсов банков, как и год назад, остаются организованные сбережения населения. Среднемесячные темпы прироста частных вкладов вот уже два года стабильно держатся на уровне 3,6-3,7%. При этом быстрое расширение вкладов населения компенсирует стагнацию остатков на счетах реального сектора, давая банкам ресурсы для поддержания динамики кредитования. Фундаментом быстрого роста вкладов населения является тенденция к повышению его реальных доходов, которая носит устойчивый характер, - в отличие от динамики доходов реального сектора, колеблющихся под воздействием нестабильной внешнеторговой конъюнктуры.

Необходимо отметить, что рост в привлеченных средствах банков доли такого дорогого ресурса, как вклады населения, замещающего "бесплатные" остатки на счетах предприятий, будет вести к снижению прибыльности банков. В результате в ближайшем будущем банки могут оказаться перед выбором одного из двух путей развития.

Первый: поддержание прибыльности бизнеса за счет более доходного, но при этом более рискованного размещения аккумулируемых средств (сокращение ликвидных активов - средств на счетах и депозитах в ЦБ РФ; существенное расширение круга заемщиков с вовлечением в него предприятий с невысокой финансовой устойчивостью; выдача кредитов под недостаточное обеспечение; форсированный рост кредитов физическим лицам).

Второй: целенаправленное (через снижение ставок по вкладам) ограничение притока средств населения и как результат - стагнация ресурсной базы, активов, постепенная сдача конкурентных позиций на рынках.

Для того чтобы в условиях меняющейся структуры ресурсной базы банковская система продолжила устойчивое развитие и при этом наращивала кредитование экономики, необходимо решить ряд проблем.

Во-первых, банкам нужно будет снизить удельные издержки на аппарат управления, оптимизировать свои материальные затраты. Это позволит им поддерживать достаточный уровень прибыльности, несмотря на рост доли дорогих пассивов.

Во-вторых, необходимо защитить банки от риска досрочного изъятия вкладов, что потребует отмены положений Гражданского кодекса, предусматривающих право такого изъятия. Только в этом случае банки в полной мере смогут использовать депозиты населения для расширения средне- и долгосрочного кредитования, столь необходимого экономике.

В-третьих, необходимо создать эффективную систему гарантирования вкладов, жестко ограничивающую рыночную экспансию банков с неоправданно рискованной кредитной политикой. Уровень гарантий, предоставляемых вкладчикам в рамках такой системы, как минимум должен быть достаточен для уравновешивания дестимулирующего эффекта от отмены права досрочного изъятия вкладов.