Без всякого снобизма

Международный бизнес
«Эксперт» №43 (396) 17 ноября 2003
Инвестиционная отрасль оправилась от кризиса на фондовых рынках и начала расти. Чтобы противостоять возросшей конкуренции со стороны универсальных банков и финансовых консультантов, инвестбанкам приходится сокращать издержки, специализироваться и бороться за локальные рынки

У сотрудников банка Lehman Brothers появилась замечательная возможность заработать 10 тыс. долларов. Столько обещает им руководство, если они порекомендуют кандидата на одну из вакантных должностей в банке (при условии, что кандидат успешно пройдет все фазы отбора и получит место). Другие инвестиционные банки лондонского Сити и нью-йоркской Уолл-стрит не столь щедры, но впервые за последние пару лет массово набирают выпускников университетов. От кандидатов нет отбоя - по прогнозам, бонусы за 2003 год окажутся в среднем на 20% выше, чем в прошлом году. А многие банки объявили о повышении зарплат сотрудникам в начале следующего года, завершив, таким образом, двухлетний мораторий на повышение окладов.

"Это явные признаки того, что самое худшее для инвестбанков позади. Они научились работать в изменившихся, более конкурентных условиях и благодаря этому вышли из кризиса", - сказал "Эксперту" экономист лондонского института Centre for Economic and Business Research (CEBR) Ричард Гринвуд. Действительно, по сравнению с прошлым годом дела инвестбанков пошли на поправку: доходы увеличиваются, а расходы благодаря жесткому контролю уменьшаются. Впрочем, на бум конца 90-х, когда инвестбанкиры получали гигантские бонусы, а бизнес-ланчи с шампанским по пятницам растягивались на три часа, это не похоже. Банки научились экономить и наступление хороших времен восприняли с осторожным пессимизмом.

Еще четыре года назад было совершенно невозможно представить, что лондонские инвестбанкиры полетят для работы по сделке в казахстанский Актау или в российский Магнитогорск, а сотрудники инвестбанков Уолл-стрит отправятся в Лиму, Сантьяго и Бангалор

Ближе к земле

Для осторожности у них есть все основания. Главное - изменился характер роста инвестиционной отрасли. Если в конце 90-х годов, во время бума на фондовых рынках, прежде всего американском, инвестбанки быстро росли, то сегодня о подобном не стоит и мечтать. На волне подъема финансовых рынков по всему миру - финансовой глобализации 90-х - ведущие инвестиционные банки (американские и в меньшей степени европейские) превратились в "финансовые супермаркеты", предоставляющие широкий комплекс услуг по размещению и торговле ценными бумагами, сделкам по слияниям и поглощениям, торговле валютами. Теперь же залогом успеха стали не поражающие воображение мегасделки и спекуляции, а сокращение издержек (подробнее см. "Больше чем экономия"), специализация, концентрация на своих конкурентных преимуществах, поиск новых источников дохода и ниш на локальных рынках.

"Спад в инвестбанковской отрасли традиционно приводит к переменам во внутренней структуре доходов банков, и 2000-2002 годы не стали исключением. На место операций с акциями или по слияниям и поглощениям приходят операции с облигациями, которые отличаются большей стабильностью и предсказуемостью. Хотя доходы от операций с долговыми инструментами и ниже, они гарантируют стабильность на фоне спада в остальных сферах инвестбанковского бизнеса", - рассказал "Эксперту" главный эко