Устоять невозможно

Международный бизнес
Москва, 02.02.2004
«Эксперт» №4 (405)
Быстрорастущие финансовые рынки стран Азии становятся ключевыми для стратегических инвесторов. Даже предупреждения о перегреве китайской экономики не могут отбить у инвесторов желания поучаствовать в первичном размещении акций азиатских компаний

Азиатский рынок первичных размещений акций стал, пожалуй, самым лакомым куском глобального финансового пирога. Наглядный пример тому IPO China Construction Bank - третьего по величине активов банка Китая. Размещение объемом 5 млрд долларов планируется провести в декабре 2004 года в Нью-Йорке и в Гонконге (это станет вторым по величине азиатским IPO со времен размещения акций China Unicom на 5,65 млрд долларов в 2000 году). За право обслуживать сделку боролись Citigroup, Morgan Stanley, Deutsche Bank, HSBC, J. P. Morgan Chase, Merrill Lynch и China International. В битву были брошены нешуточные силы. Так, позиции Deutsche Bank на китайском рынке отстаивал лично канцлер Германии Герхард Шредер, а интересы J. P. Morgan Chase лоббировал экс-советник по национальной безопасности США Генри Киссинджер. Несмотря на все, победили Morgan Stanley, Citigroup и China International.

В силу того что рынок IPO в США и Европе по-прежнему не в лучшем состоянии (так, в США за прошлый год объем IPO сократился в два раза - до 14,7 млрд долларов, в 2002 году он был 28 млрд), инвестбанкиры вынуждены обратить свое внимание на Китай и другие азиатские страны. Застолбить участок на этих быстрорастущих и перспективных рынках - уже жизненно необходимо любому инвестбанку с глобальными амбициями.

Лавина азиатских размещений

Поток азиатских размещений на рынке IPO обрушился на инвестбанки во второй половине 2003 года. Так, только за декабрь листинг прошли индонезийская газодобывающая компания PT Perusahaan Gas Negara, китайская Great Wall Automobile и гонконгская BOC Hong Kong Holdings. А финальный аккорд - выход на гонконгскую биржу страховой компании China Life Insurance, ее IPO на 3,5 млрд долларов было самым крупным в 2003 году.

По объемам размещений из представителей Азии лидируют, безусловно, китайские компании. В прошлом году они разместили IPO на 7,5 млрд долларов - это 85% всех размещений на бирже в Гонконге. И в большинстве случаев спрос на акции превышал предложение в сотни раз, что напоминало бум 1997 года, когда "красные фишки" (акции зарегистрированных в Гонконге компаний, основные активы которых находятся в материковой части Китая) пользовались огромной популярностью у инвесторов. Так, в декабре 2003 года ажиотаж на Гонконгской бирже вызвали IPO китайской горнодобывающей компании Zijin Mining и автостроительной компании Great Wall Automobile - спрос превысил предложение в 744 и 683 раза соответственно. Но рекорд 1997 года, установленный инвестиционной компанией Beijing Enterprises (превышение в 1276 раз), тогда устоял. Побит он был уже в середине января - спрос на акции компании China Green, специализирующейся на выращивании овощей и зелени, превысил предложение в 1604 раза. В день открытия торгов акции China Green по сравнению с начальной ценой подорожали более чем на 60%.

Массовый выход китайских компаний на биржу сопровождался ростом фондовых индексов - за прошедший год гонконгский индекс H-акций, которые континентальные компании размещают на Гонконгской бир

У партнеров

    «Эксперт»
    №4 (405) 2 февраля 2004
    Бизнес и власть
    Содержание:
    Общий интерес капитала

    Российский союз промышленников и предпринимателей, "Деловая Россия" и "Опора России" обсуждают возможности слиться в одну организацию

    Русский бизнес
    Международный бизнес
    Наука и технологии
    Культура
    Реклама