Прощание на мажорной ноте

Экономика и финансы
Москва, 13.09.2004
«Эксперт» №34 (434)
Корпоративное право в России собираются привести в цивилизованный вид. В результате основные акционеры получат возможность превратить подконтрольные им публичные компании в частные

Уныние воцарилось на фондовом рынке этим летом. Традиционный спад деловой активности усилился последующим кризисом в банковском сегменте, что отразилось, в частности, и на кредитоспособности ряда эмитентов. Негативный фон создавало "дело ЮКОСа". А тут еще новая напасть - грозит свернуться до нуля существенный кусок фондового рынка размером как минимум в 3 млрд долларов. Рухнули "бычьи" надежды фондовиков. И все благодаря новым законодательным инициативам - поправкам к закону "Об акционерных обществах", которые получили название "Законодательная инициатива по вытеснению миноритарных акционеров".

Последний крестовый поход

В конце июня четыре депутата от фракции "Единая Россия" внесли в Государственную думу поправки в закон "Об акционерных обществах". Эти поправки прошли первое чтение с молниеносной скоростью - практически за неделю. А значит, был задействован действительно мощный лоббистский ресурс. О чем же идет речь в поправках, что так резво прошли под закрытие Федерального собрания на каникулы?

О том, что владельцы миноритарных пакетов акций обязаны продать свои доли собственнику, консолидировавшему более 90% акций общества, если тот обратится к ним с таким требованием. Цену такой сделки определит независимый оценщик, оплату работы которого произведет мажоритарный акционер. В случае отказа или неосведомленности миноритариев крупнейший владелец сможет переписать ценные бумаги на себя уже через 45 дней, перечислив деньги на депозит нотариуса. По сути для миноритариев это будет таким предложением, от которого невозможно отказаться. В общем, похоже, те мажоритарии, что склонялись к мысли о создании на базе консолидированных ими активов частной структуры, решили пойти в последний крестовый поход на назойливых миноритариев и всех тех, кто хоть как-то может посягнуть на их собственность или финансовые потоки контролируемых ими структур.

Однако назойливые "сарацины" в лице западных инвестиционных фондов не могут примириться с такой несправедливостью. Они не только не согласны с такими поправками, но и считают их неправомерными. Представители инвестиционной компании Prosperity Capital Management эту законодательную инициативу назвали даже "насильственным лишением собственности". Казалось бы, в чем же насилие? Ведь подобная практика существует и на Западе. Так называемый механизм squeeze out low, когда из публичной компании можно создать непубличную (частную), есть во многих странах мира.

Вот что говорит представитель "потенциально потерпевшей" стороны - директор по корпоративным исследованиям инвестиционной компании Hermitage Capital Management Вадим Клейнер: "Справедливость существования такого рода механизма в остальных странах никто не ставит под сомнение, поскольку там существуют условия, на которых мажоритарии 'справедливо' платят за выживание миноритариев. Но вот в российской версии squeeze out low ни миноритарные акционеры, ни вообще какая-либо третья сторона в процедуре оценки, согласно новому закону, не смогут поучаствовать". Действительно, ка

У партнеров

    «Эксперт»
    №34 (434) 13 сентября 2004
    Террор
    Содержание:
    Битва проиграна, война не кончилась

    Сейчас, когда мы все знаем, что случилось в Беслане, встают другие вопросы: как это случилось и почему? И главное - какой станет после этой трагедии страна, потому что без политических последствий такие вещи не остаются

    Международный бизнес
    Наука и технологии
    Реклама