Монотонный вывод денег

Тема недели
«Эксперт» №36 (436) 27 сентября 2004
Если экономическая политика не изменится, то надеяться на приток иностранных инвестиций в Россию бессмысленно. Перспективы улучшения инвестиционного климата в России комментирует президент фонда "Центр развития" Сергей Алексашенко.

- В чем, на ваш взгляд, причины оттока капитала из России?

- Во-первых, западные инвесторы, наученные горьким опытом 1998 года, приобрели привычку каждые шесть-восемь месяцев возвращать вложенные в Россию деньги обратно. Предыдущая волна выхода вложений пришлась на лето 2003 года, так что в начале этого года многие из них вполне закономерно предпочли зафиксировать прибыль. Второй причиной послужила февральская отставка правительства Касьянова. Западный деловой мир определенно воспринял это как признак политической нестабильности в России. Наконец, "дело ЮКОСа", то давление, которое российское государство обрушило на крупнейшую и самую прозрачную российскую компанию. Я не говорю сейчас об уплаченных или неуплаченных налогах, я говорю о методах решения споров, которые использует государство и которые никак не согласуются с представлением о справедливой судебной системе. Это заставило многих бизнесменов пересмотреть свои инвестиционные решения.

- Сейчас правительство заговорило о ряде мер, направленных на привлечение частного капитала в отдельные отрасли, например о либерализации акций "Газпрома". Помогут ли такие меры расшевелить инвесторов?

- Давайте посмотрим. О либерализации рынка акций "Газпрома" мы слышим по меньшей мере лет пять, и пока ничего не сделано. Недавно снова пообещали, но что? Так и не понятно. Принято решение слить "Газпром" с "Роснефтью" и передать шестнадцать процентов акций газового монополиста, которые висят на балансе его "дочек", государству, чтобы у него был контрольный пакет. Что будет происходить с акциями компании - никто не знает, об этом ничего нового не сказали. Я думаю, что слияние займет по меньшей мере год. И даже если будет принято решение до конца этого года провести либерализацию, приток инвестиций будет не таким большим. Дело в том, что сегодня никто не знает, насколько реально иностранцы владеют "Газпромом". По разным оценкам, до десяти процентов акций компании принадлежит иностранным участникам рынка через серые схемы. Как только будет объявлено, что нерезидентам можно владеть этими акциями, серые схемы превратятся в белые, а их акционеры из российских станут иностранными. При нынешнем уровне цен на акции Госкомстат отразит в своих отчетах приток иностранных инвестиций в объеме около шести миллиардов долларов. На самом же деле это ничего не изменит в движении капитала. Реальный приток капитала был, когда эти акции покупались по цене в три раза ниже нынешних. Следовательно, то, что Госкомстат покажет как приток иностранного капитала, будет представлять собой в основном полученную иностранцами прибыль.

- А, к примеру, проекты дорожного строительства с участием бизнеса?

- Пока есть только идея, в самом общем виде - надо дождаться ее воплощения. Пока будет проходить закон, пока будут прописываться правила, могут пройти годы. Ведь про платные дороги только сейчас начали разговаривать на языке законодательных терминов. Поэтому я, честно говоря, не ожидаю сейчас от власти скорых изменений ситуации. Я, например, слы