Финансовый рынок России

15 июля. Министерство природных ресурсов представило в правительство проект поправок к закону "О недрах", ограничивающих участие иностранных компаний в аукционах по распределению лицензий на освоение стратегических месторождений нефти и газа.

18 июля. Согласно постановлению правительства, пошлина на экспорт нефти с 1 августа составит 19,18 доллара за баррель, что на 3% выше действующей ставки.

19 июля. Арбитражный суд Москвы удовлетворил ходатайство принадлежащего "Роснефти" "Юганскнефтегаза" об увеличении суммы иска о возмещении ущерба к ЮКОСу с 5,7 млрд до 7,9 млрд долларов.

20 июля. Басманный суд Москвы снял арест с 14,5% акций "Сибнефти", находящихся на балансе ЮКОСа. Эти акции уже переведены их прежнему владельцу - компании Millhouse Capital, которая вернула ЮКОСу 8,8% его акций.

21 июля. Президент Путин подписал поправки в Гражданский кодекс, снижающие срок исковой давности по недействительным сделкам с десяти до трех лет.

Российский валютный рынок продолжает следовать за колебаниями пары евро/доллар. Первую половину недели американская валюта росла. В четверг сообщения об отказе Китая от фиксированного курса юаня обвалили котировки сначала на Forex, а потом и на ММВБ. По итогам периода доллар потерял 7 копеек, достигнув отметки 28,59 рубля за доллар. Недельные же колебания - 14 копеек - явно не говорят о стабильности на рынке. Золотовалютные резервы ЦБ за две недели уменьшились почти на 10 млрд долларов, откатившись до апрельских уровней.

На прошлой неделе рынок ГКО-ОФЗ находился под давлением со стороны рынка денежного. Налоговые платежи вызвали подорожание кредитов на МБК и некоторое ухудшение рублевой ликвидности. При этом торги проходили неактивно, продажи носили неагрессивный характер. Большой объем торгов за период стал возможен благодаря доразмещению выпуска ОФЗ ПД 25057 с погашением в 2010 году в объеме 15 млрд 775 млн рублей. Средневзвешенная цена составила 100,43%, доходность по средневзвешенной цене 7,49% годовых, объем спроса по номиналу 0 - 21 млрд 424 млн рублей. Такой спрос был обусловлен выплаченными Минфином средствами в счет погашения ОФЗ 27023 и купонных платежей по трем выпускам ОФЗ на общую сумму 23,3 млрд рублей

Конъюнктура рынка корпоративных и муниципальных облигаций остается неизменной: на фоне низкой ликвидности котировки совершают разнонаправленные колебания. Ставки на денежном рынке служат серьезным движущим фактором. Доллар, напротив, нейтрально влияет на рублевые облигации, так как на внешнем и на внутреннем валютном рынках происходят волатильные колебания, но в рамках бокового тренда. Тем не менее падение курса доллара вызвало рост активности в облигациях второго и третьего эшелонов. Наиболее привлекательными в корпоративном секторе выглядят облигации ЦТК-4, ЮТК-1, "Салаватстекло", в муниципальном - Волгоградской и Ленинградской областей, Республики Саха.

Российские еврооблигации на прошлой неделе подешевели, отыгрывая рост доходности US Treasuries. Рынок падал несмотря на предстоящее погашение бумаги 2005 года на 3 млрд долларов и недавнюю выплату Парижскому клубу - около 12 млрд евро. Инвесторы фиксировали прибыль после подтверждения S&P суверенного рейтинга на прежнем уровне якобы из-за замедления реформ. Ближе к концу недели падение удалось остановить. По итогам периода цена индикативной "России-30" упала до 110,63% от номинала, доходность выросла до 5,73%, спрэд к UST`10 расширился до 155 пунктов. В корпоративном сегменте отметим размещение ПСБ дебютных трехлетних нот на 300 млн долларов. Изначально организаторами займа был указан ценовой диапазон для выпуска на 200 млн на уровне 7-7,25%. Однако бумаги были размещены под 6,875%, а объем займа увеличен до 300 млн долларов.

За последние пять торговых сессий фондовый рынок пережил серию откатов и новых подъемов, закрепившись снова выше психологически важного уровня 750 пунктов по индексу РТС на отметке 756 пунктов. По итогам периода значение индекса практически не изменилось. Корпоративных и других важных событий, способных вызвать качественный рост, оказалось предостаточно. Однако повышение под конец недели было существенно скорректировано в четверг сообщениями о новых взрывах в Лондоне. Котировки большинства "голубых фишек" на закрытие четверга показали рост или падение в пределах долей процента.