Мировые рынки

• Андрей Кобяков

Курс доллара относительно основных мировых валют по итогам прошедшей недели снизился в условиях низкой активности на рынке. Заказы на товары длительного пользования в США в июле резко упали на 4,9% (самое значительное падение с сентября 2002 года). Падение значительно превысило ожидания аналитиков и трейдеров. Негативный эффект был усилен тем обстоятельством, что падение происходит на фоне небывалых по масштабам дисконтных программ стимулирования продаж, проводимых автомобильными компаниями США. Но даже за исключением волатильных компонентов - самолетов и автомобилей - падение составило 3,2%. Некоторой компенсацией стала информация о бурной активности, которая наблюдается на жилищном рынке: в июле количество продаж новых домов увеличилось до нового рекордного значения, хотя продажи ранее построенного жилья незначительно сократились, но продолжают оставаться на высоком уровне.

Курс евро 25 августа поднялся до отметки 1,2324 доллара на фоне позитивных данных из Европы. Внешнеторговый профицит в еврозоне в июне оказался существенно выше майского (+6,5 против +2,7 млрд евро). Промышленные заказы в зоне евро выросли в июне на 3,1%, а майское падение радикально пересмотрено в лучшую сторону (с -1,5% до -0,1%). В Германии в августе индекс делового климата института IFO несколько снизился (с 95,0 до 94,6), но зато индекс деловых ожиданий института ZEW резко вырос (с 37,0 до 50,0).

Курс фунта стерлингов поднимался 25 августа до 1,8080 доллара, а курс швейцарского франка - до 1,2537 за доллар. Рост фунта был менее выраженным, в частности, согласно данным Британской конфедерации промышленников, из-за ухудшения баланса производственных заказов в Великобритании.

Курс иены совершал колебания вблизи отметки 110 за доллар. Обобщенный промышленный индекс в Японии составил в июне +1,3%, а индекс активности в сфере услуг поднялся до +1,0% (в мае их значения составляли соответственно -1,4 и -1,5%). Продолжающийся спрос иностранных инвесторов на японские акции вновь вызвал рост фондового индекса Nikkei-225 до очередных четырехлетних максимумов.

На прошедшей неделе негативная динамика американского фондового рынка продолжалась. Основные фондовые индексы снизились: Dow Jones на 1,0%, S&P-500 на 0,6%, NASDAQ на 0,1% Причина существенно большего падения индекса Dow Jones преимущественно была связана с очередным понижением агентством Moody's до крайне низкого уровня кредитного рейтинга автомобильных гигантов GM и Ford вследствие их большой задолженности.

Динамика цен на золото имела в целом застойный характер. В отсутствие ясного тренда цены (декабрьский фьючерс в Нью-Йорке) колебались в узком диапазоне 441-446 долларов за тройскую унцию, закрывшись 25 августа на отметке 443,10 доллара. На прошедшей неделе зафиксировано рекордное число чистых длинных позиций, что указывает на техническую перекупленность рынка, а значит, неизбежна значительная среднесрочная коррекция в результате массового закрытия этих позиций. Даже настроенные "по-бычьи" специалисты полагают, что новая волна повышения цен возможна лишь после "оздоравливающей" коррекции рынка.

Цены на нефть продолжают штурмовать исторически беспрецедентные высоты: стоимость октябрьского контракта на Нью-Йоркской товарной бирже поднималась во время электронных торгов в ночь на 25 августа до 68 долларов за баррель, составив на момент закрытия регулярной сессии 67,49 доллара. Номинально (то есть без учета инфляции) эти уровни являются рекордными. Букмекеры ряда финансовых букмекерских контор уже объявили, что в случае пересечения рубежа 70 долларов за баррель они готовы начать принимать ставки на ценовой уровень 100 долларов за баррель! С "бычьими" прогнозами выступают и некоторые солидные аналитические структуры. Так, эксперты глобального инвестбанка Goldman Sachs в недавно опубликованном докладе выразили уверенность в том, что цены на нефть будут оставаться выше уровня 60 долларов за баррель до конца текущего десятилетия. В то же время многие аналитики-скептики полагают, что цены оторвались от реальности и их нынешний уровень может объясняться лишь наличием премии за геополитические риски, а также разгулом спекулятивной активности. Если следовать этой логике, нефтяные цены могут испытать серьезный обвал уже в ближайшее время.

При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства "МФД-Инфоцентр"