По факту в ВТО

Русский бизнес
«Эксперт» №22 (516) 12 июня 2006
Альянс Росбанка с влиятельной французской финансовой группой — свидетельство управляемой либерализации российского банковского рынка для иностранцев
По факту в ВТО

Компания «Интеррос» заключила соглашение о продаже 10% акций Росбанка французской банковской группе Societe Generale (SG). Сумма сделки составила 317 млн долларов. Согласно заявлению «Интерроса» в будущем пакет акций Росбанка, находящийся в собственности SG, может быть увеличен до 20%, при этом расчет цены будет производиться на основании такого же коэффициента к капиталу банка. А он составил по итогам сделки 4,5 — очень хороший результат для российского банковского рынка. Для сравнения: акции единственной нашей банковской «голубой фишки», Сбербанка, торгуются сейчас на рынке с премией 3,7 к капиталу.

Главные козыри Росбанка — сильные позиции на розничном рынке. Портфель потребительских кредитов Росбанка составляет порядка 1,9 млрд долларов, рыночная доля — 5%. Больше имеют только «естественный монополист» Сбербанк (17,7 млрд долларов, 43% рынка) и «Русский стандарт» (3,8 млрд долларов, около 10% рынка). После покупки в 2004 году многофилиальной сети банков группы ОВК Росбанк стал обладателем самой мощной среди частных банков региональной сети, которая сейчас явно недозагружена бизнесом. Продукты и организационные технологии SG плюс серьезная инъекция капитала — это как раз то, что нужно Росбанку. Кроме того, с таким респектабельным акционером Росбанк быстро повысит свой рейтинг и улучшит доступ на международный рынок долгового капитала.

Инфраструктура Росбанка зеркально привлекательна для SG. Пока что все ее дочерние финансовые институты в России не имели столь мощного бренда и столь развитой сети продаж. Сделка повысит шансы SG на достойную конкуренцию с другими иностранными группами на российском рынке, прежде всего американской Citigroup, австрийским Raiffeisen и итальянским Unicredit.

На продажу

Среди крупнейших негосударственных финансовых структур Росбанк и Альфа-банк давно считались первыми кандидатами на продажу иностранцам. Слухи об их переговорах, соответственно, с Unicredit и Citi долго кочевали по деловым СМИ. Но до продажи в обоих случаях дело не дошло — не сторговались. После покупки Росбанком группы ОВК «Интеррос» решил попробовать другой вариант интернационализации своего банковского актива, публично заявив о планах вывода Росбанка на IPO уже в 2006 году, вслед или даже до IPO государственного Внешторгбанка. При этом мониторинг потенциальных стратегических инвесторов продолжался. Ведь IPO и прямая продажа не исключают друг друга. Последнее дает опыт и доступ к долгосрочным и, возможно, более дешевым ресурсам. Кроме того, это большой репутационный плюс.

Росбанк был наиболее активным лоббистом либерализации правил банковских IPO, которые по временным и регулятивным издержкам до сих пор серьезно уступают нормам публичных размещений компаний из нефинансового сектора. Когда два месяца назад ЦБ выдвинул ряд инициатив по развитию банковских IPO (банкиры прозвали их «апрельскими тезисами»; подробный анализ см. в № 14 «Эксперта» от 10 апреля с. г.), стало ясно, что на кардинальное ускорение и упрощение вывода банков на биржу рассчитывать

По состоянию на 1 апреля 2006 года активы Росбанка составляли 208,5 млрд рублей (7-е место в России), собственный капитал — 21,1 млрд рублей (8-е место). 97,3% акций на начало т. г. принадлежало «Интерросу», 1,2% — менеджменту банка.

Филиальная сеть Росбанка — крупнейшая в стране после Сбербанка и банков группы ВТБ. Она включает около 800 пунктов обслуживания, в том числе 76 филиалов, действующих в большинстве регионов РФ. Росбанк обслуживает 2,9 млн физических лиц, 7,6 тыс. корпоративных клиентов и 58 тыс. предприятий малого и среднего бизнеса. Численность персонала — 18,5 тыс. человек.

Группа Societe Generale (SG) входит в 25 крупнейших банковских групп мира, капитализация — 63,3 млрд долларов. Активы на начало года составляли 848,4 млрд евро, капитал — 27,7 млрд евро. Societe Generale обслуживает свыше 19,8 млн частных клиентов по всему миру. Численность персонала — 103 тыс. человек.