Финансовый рынок России

30 июня. «Газпром» рассматривает возможность выкупа с рынка одного из десяти выпусков своих еврооблигаций с целью сэкономить на обслуживании долга.

3 июля. Согласно отчетности «Газпромнефти» за 2005 год по GAAP, доказанные запасы нефти компании по классификации Общества инженеров-нефтяников США сократились на 17,5%, до 3,4 млрд баррелей.

В июне добыча нефти в России составила 9,69 млн баррелей в сутки, на 0,6% превысив майский уровень.

«Ростелеком» опубликовал результаты за 2005 год по МСФО, согласно которым чистая прибыль компании составила всего 35 млн, что в несколько раз ниже прогнозов.

4 июля. С 1 августа экспортная пошлина на нефть будет повышена до рекордной величины — 216,4 доллара за тонну, против 199,8 на сегодняшний момент.

В первом полугодии РАО «ЕЭС России» произвело 354 ТВт∙ч электроэнергии — на 5,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Потребление электроэнергии выросло на 4,5%.

5 июля. Госдума одобрила поправки к закону «О связи», призванные защитить интересы правоохранительных органов после приватизации «Связьинвеста». Однако это вряд ли приблизит саму приватизацию.

6 июля. ConocoPhillips во втором квартале увеличила свою долю в «ЛУКойле» с 17,1 до 18%.

РАО ЕЭС выгодно продало «Транснефтьсервису» 47,4% акций Ярославской сбытовой компании за 15 млн долларов (при стартовой цене 6,7 млн).

Большую часть обозреваемого периода курс доллара снижался относительно рубля, двигаясь с локального пика к локальному дну — с 27,08 рубля за доллар в четверг 29 июня до 26,83–26,85 рубля за доллар во вторник 4 июля. Основные причины ослабления доллара кроются в комментариях представителей ФРС США о негативном влиянии дальнейшего ужесточения монетарной политики на экономическое развитие, а также в высокой на тот момент вероятности повышения ставки в еврозоне. К середине недели настроения участников изменились на противоположные. Начиная со среды котировки доллара поползли вверх и в четверг 6 июля превысили уровень 26,90 рубля за доллар. Однако на момент написания (в пятницу утром) курс американской валюты потерял около 3–4 копеек, опустившись до отметки 26,87 рубля за доллар. ЗВР ЦБ с 23 по 30 июня увеличились сразу на 3,4 млрд, до 250,6 млрд долларов.

Рынок ГКО—ОФЗ на минувшей неделе находился под влиянием положительных факторов, покупки преобладали над продажами, настрой инвесторов был умеренно позитивным. С завершением периода налоговых платежей ситуация с рублевой ликвидностью улучшилась: ставки МБК снизились до привычного уровня 1–2% годовых, остатки на корсчетах превышали 450 млрд рублей. Укрепление рубля также оказало поддержку госбумагам. Так, в пятницу 30 июня котировки ОФЗ уверенно шли вверх на высоких объемах торгов. В лидерах оказались длинные выпуски 46017, 46018 и 46020, прибавившие по 40–60 базисных пунктов. В понедельник, напротив, был зафиксирован минимальный торговый оборот — всего 78 млн рублей.

На рынке корпоративных и муниципальных облигаций в пятницу 30 июня большинство ликвидных выпусков выросли в цене под влиянием упомянутых выше внутренних факторов, роста цен российских евробондов и укрепления рубля. В самом начале недели при невысокой активности торгов прошло незначительное снижение, затронувшее прежде всего наименее надежные бумаги. Выходной день в США определил нейтральный новостной фон с рынка внешнего долга, что обеспечило рост при достаточно низкой активности торгов. В середине недели с ухудшением конъюнктуры на рынках внешнего долга и ослабления рубля котировки упали по всему спектру бондов, несмотря на сохранение высокого уровня ликвидности. С началом июля активизировался первичный рынок: на минувшей неделе объем размещаемых корпоративных выпусков составил более 12 млрд рублей. Одно из главных событий — пятимиллиардный заем ГидроОГК, доходность к погашению по которому составила 8,26% годовых.

На рынке еврооблигаций торги проходили неактивно, что объясняется отсутствием значимых событий. Празднование Дня независимости в США также негативно сказалось на желании заключать сделки. Под конец недели цены суверенных еврооблигаций пошли вверх вслед за US Treasuries. Так, «Россия-30» в четверг 6 июля выросла до 106,52% от номинала, доходность снизилась до 6,38% годовых, а спрэд к UST'10 сузился до 118 базисных пунктов. В корпоративном сегменте, не считая бондов «Газпрома», активность оставалась низкой.

Начало июля на рынке акций было отмечено ростом котировок, чему способствовали позитив на международных биржах и высокие цены на сырье. Несмотря на отсутствие на торгах иностранцев во вторник 4 июля, акции двигались вверх в основном благодаря покупкам со стороны спекулянтов, а индекс РТС поднимался до уровня 1540 пунктов. Впрочем, отсутствие идей на рынке и, как результат, низкая активность инвесторов не позволили ему шагнуть дальше этого значения, и в среду индекс упал до отметки 1500 (утром в пятницу, когда писался обзор, индекс РТС колебался на уровне 1545 пунктов). «Голубые фишки» прибавили за неделю от 2 до 8%, особо отличилась «Татнефть», показав рост 20%.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО—ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.