Цементные амбиции Филарета Гальчева

• Илья Ступин

«Евроцемент» возник в 2002 году на базе крупнейшего российского производителя цемента — компании «Штерн-цемент». Эту фирму, которая контролировала несколько российских заводов совокупной мощностью порядка 7 млн тонн, выкупили выходцы из угольного бизнеса Филарет Гальчев и Георгий Краснянский. Позже, рассчитывая привлечь западных партнеров, они уступили часть акций «Евроцемента» (44,4%) американскому фонду прямых инвестиций Russia Partners.

Несмотря на внушительную (порядка 30%) долю рынка, которую занимал «Штерн-цемент» в 2002 году, финансовое положение компании было неустойчивым. На ней висели огромные долги, бизнес отличался непрозрачностью, а производственные мощности были изношены до предела. Новым акционерам удалось не только навести порядок на подконтрольных предприятиях, но и существенно усилить их рыночные позиции.

В 2003 году из-за разногласий с Russia Partners г-н Гальчев учредил новую структуру  — «Евроцемент груп». В нее вошли бывшие заводы «Штерн-цемента», а в 2005 году — еще несколько новых предприятий. В частности, цементный дивизион компании «Интеко» Елены Батуриной (шесть заводов) и два цементных завода столичного строительного холдинга СУ-155 Михаила Балакина. Кроме того, в состав полностью подконтрольного Гальчеву холдинга «Евроцемент груп» вошли цементные заводы на Украине («Пушка» и «Балцем»), а также узбекистанский завод «Ахангаранцемент».

К сделкам по приобретению новых цементных активов и увеличению рыночной доли компанию подтолкнула ситуация на российском рынке цемента. До 2002 года, несмотря на возрастающий спрос на цемент, острая конкуренция между разрозненными производителями вынуждала заводы проводить гибкую ценовую политику и работать на грани рентабельности, поскольку цены на цемент не превышали 30 долларов за тонну. В этой ситуации не могло быть и речи о технологическом обновлении мощностей. Между тем модернизация была просто необходима. Дело в том, что большинство российских цементных заводов были построены либо еще до войны, либо в 50–60-е годы. С тех пор не вводилось в строй ни одной новой технологической линии. Изношенность оборудования в среднем по отрасли достигала 70 процентов.

Консолидировав более половины цементного рынка (в этом году мощности шестнадцати цементных предприятий «Евроцемент груп» достигли 35 млн тонн в год), холдинг получил возможность ужесточить сбытовую политику, вытеснить с рынка мелких посредников и самостоятельно диктовать цены. В этом году они возросли в среднем до 80–90 долларов за тонну. По мнению отраслевых экспертов, такой уровень цен уже позволяет цементникам направлять значительные средства в модернизацию и развитие производства.

Кроме того, положительная ценовая динамика и благоприятная конъюнктура пробудили интерес инвесторов к строительству новых производств. Так, германская компания HeidelbergCement, один из крупнейших игроков мирового цементного рынка, недавно объявила о строительстве цементного завода мощностью 2 млн тонн в Саратовской области. Объем инвестиций в этот проект оценивается в 200 млн долларов. В ближайшие два с половиной года в Сланцевском районе Ленинградской области планирует построить цементный завод мощностью 2 млн тонн петербургская строительная группа ЛСР. В условиях относительно благоприятной рыночной конъюнктуры происходит «реанимация» ряда ранее действовавших небольших заводов, которые либо не работали в течение нескольких лет, либо работали неритмично и с низкой загрузкой мощностей.

Масштабные планы по строительству новых заводов вынашивает и «Евроцемент груп». В частности, компания намерена построить цементный завод в Воронеже (на базе своего предприятия «Подгоренский цементник») и Липецкой области. Их мощность составит около 3 млн тонн. Кроме того, компания разрабатывает проект строительства нового завода в Рязанской области. По данным президента холдинга «Евроцемент груп» Михаила Скорохода, до 2008 года на техническое перевооружение компания намерена направить около 560 млн долларов; из них 237 млн — на поддержание существующих мощностей и около 265 млн долларов — на их увеличение еще на 6,2 млн тонн. Впрочем, ряд обстоятельств могут помешать реализации этих амбициозных планов.

Во-первых, камнем преткновения могут стать резкие действия государственных надзорных органов. В прошлом году Федеральная антимонопольная служба (ФАС) уже предъявляла претензии к «Евроцементу» в связи с резким ростом цен на его продукцию. Тогда антимонопольщики потребовали снизить отпускные цены и перечислить в федеральный бюджет около 65 млн рублей в качестве компенсации за плохое поведение. Кроме того, они пригрозили расчленить компанию, уличив ее в монополизме. Однако производители цемента обжаловали эти требования в суде, а затем заключили с ФАС мировое соглашение, в соответствии с которым обязались перечислить в бюджет около 10 млн долларов. Антимонопольная служба пошла на попятную, после того как «Евроцемент груп» выставила значительные объемы своей продукции на биржу. Однако не исключено, что рано или поздно у государства появятся новые претензии к цементному монополисту.

Во-вторых, дополнительным фактором риска является конфликт «Евроцемент груп» с американским фондом прямых инвестиций Russia Partners, который поддерживает А1 (дочерняя структура «Альфа Групп»). Недавно Russia Partners (напомним, что фонд владеет 44,4% уставного капитала компании «Евроцемент», оставшиеся 55,6% контролируют нынешние акционеры «Евроцемент груп») подал иски в суды России, Великобритании и Кипра, обвинив Гальчева в изменении направлений денежных потоков без их ведома с перемещением центра прибыли из компании «Евроцемент» в «Евроцемент груп». Интенсивное судебное преследование может не только дестабилизировать работу компании, но и помешать ей привлечь крупных стратегических партнеров (возможно, западных). А без внешних инвесторов дальнейшее развитие цементного холдинга может оказаться под вопросом.