Элитарный клуб глобальных страховщиков

Мировой страховой бизнес в отличие от других сегментов глобального финансового рынка относительно менее консолидирован. Двадцать крупнейших компаний в 2005 году собрали около 700 млрд долларов, или лишь немногим более 20% мировой страховой премии. Аналогичное сопоставление, скажем, в инвестиционно-банковском секторе свидетельствует, что 20 ведущих мировых компаний-андеррайтеров в 2005 году контролировали 78% международного рынка выпуска облигаций и 79% рынка выпуска новых акций.

Представленные в таблице 2 корпорации — за небольшим исключением — формируют в той или иной мере (или комбинации) иностранный страховой бизнес во многих открытых для этого государствах.

Для крупнейшей в мире по капитализации американской страховой компании AIG соотношение североамериканского и зарубежного бизнеса — 60:40. Наиболее быстрорастущий (20% в год) сегмент для компании — Азия, в основном Япония и Китай, но ни в одном из этих государств компания не входит в десятку крупнейших страховщиков. В Индии СП Tata AIG занимает седьмую-девятую позицию по страхованию. Заметим также, что в структуре услуг AIG на долю собственно страхования жизни и имущества приходится 84% продаж, еще 10% составляют различные финансовые услуги, включая ипотечное кредитование, 6% — управление собственными и клиентскими активами. В России эта компания занимает более активную позицию в страховании жизни. В 2005 году ее доля в совокупной премии по страхованию жизни составила порядка 5,5% с ростом около 30% за год.

Второй по капитализации крупный и активный игрок на новых страховых рынках мира — голландская группа ING — удачно совмещает страховой и банковский бизнес (годовой объем в 2005 году — 43,5 и 25,5 млрд евро соответственно). Несмотря на голландское происхождение, в Северной Америке эта компания оказывает больше услуг (31,9 млрд евро), чем в Европе (28,4 млрд евро). Самый же быстрорастущий сегмент — опять-таки Азия. Дочерняя ING Vysya входит в десятку крупнейших страховщиков жизни в Индии. Помимо того что группа занимает доминирующие позиции в своей стране, это еще и крупнейший страховщик имущества в Канаде и жизни в Чили, третий игрок по страхованию жизни в США. Однако в России она пока более известна как депозитарий для операций на фондовом рынке, банковская структура и управляющая компания Пенсионного фонда.

Лидер мировой экспансии в страховании жизни и имущества — французская универсальная компания Axa. Лишь треть услуг она оказывает во Франции (в 2005 году — 18,2 млрд евро во Франции и 43,3 млрд евро за рубежом, в том числе 14 млрд на сверхконкурентном североамериканском рынке). У нас в стране Axa участвует в СП «Россия», которое собрало в 2005 году 3 млрд рублей (рыночная доля около 1%).

Несмотря на четвертую позицию в мире по рыночной стоимости, немецкий концерн Allianz занимал вторую строку по объему страховой премии в 2005 году. Объемы продаж страховок у этой компании в последние три года снизились (в 2003–2005 годах падение составило в среднем 3% в год), что частично компенсировалось ростом доходов от управления активами (13% в год). Концерн активен не только на европейском рынке, но также в Латинской Америке и Азии, но нигде, кроме Европы, не занимает доминирующих позиций. В России эта группа представлена компаниями РОСНО (общее страхование) и «РОСНО Альянс» (страхование жизни) с объемом страховых услуг 785 млн рублей (0,2% рынка) в 2005 году (хотя в последнее время участились разговоры о возможном «разводе»).

Замыкает пятерку страховых гигантов сверхновая китайская звезда — China Life Insurance, еще в начале 2006 года не входившая в двадцатку. Компания была зарегистрирована в Пекине в 2003 году, а с декабря того же года ее акции начали торговаться на NYSE. Эта госмонополия специализируется на страховании китайцев. Согласно данным годового отчета за 2005 год, компания контролирует 44% бизнеса по страхованию жизни на территории континентального Китая. Монопольное положение, быстрый рост на уровне 20–22% в год и профессиональный (не без участия иностранных партнеров) менеджмент делают китайскую компанию особенно привлекательной для инвесторов. Несмотря на относительно небольшие по международным меркам объемы продаж (в 2005 году — около 12 млрд долларов) и численность занятых (12 тыс. человек), с января по сентябрь 2006 года ее стоимость выросла на 130%. Отношение же цены акции к доходу на акцию (P/E) составило 33 (для сравнения: у AIG — всего 16,5). Это значит, что инвесторы оценивают рост будущих доходов китайской компании как минимум в два раза выше, чем у американского гиганта. В России китайская группа пока никак не представлена.

Среди других ведущих игроков с иностранным капиталом на российском рынке необходимо выделить СК Aviva (Великобритания), «Ренессанс-жизнь» (Кипр, Великобритания), «Русь» (ERGO International AG, Германия), Русскую страховую компанию (Assurance General de France International, Франция), Русское перестраховочное общество (ERGO, Германия, American International Group, США; Marsh & McLennan Risk Capital Holdings Ltd., США), «Урал-АИЛ» (New York Trade Exchange Ltd., США), «Цюрих-Русь» (Zurich, Швейцария), СК ЭЙС (AСE European Market Insurance Ltd., Ирландия).