Финансовый рынок России

17 ноября. Глава «ЛУКойла» Вагит Алекперов заявил, что процесс консолидации российского нефтегазового сектора продолжится. В отрасли останется не более пяти крупных компаний (против нынешних 11), а остальные будут объединены.

По итогам октября объем промпроизводства вырос на 5,4% относительно уровня годичной давности, а рост за десять месяцев составил 4,3%.

20 ноября. «Норникель» приобрел никелевый бизнес американской OM Group (OMG) — завод по рафинированию никеля в Финляндии — за 408 млн долларов.

«Евраз Груп» объявила о намерении приобрести американского производителя стали и вторичного проката Oregon Steel Mills за 2,3 млрд долларов.

21 ноября. По сообщениям СМИ, принадлежащие «Связьинвесту» 23% акций МГТС будут вновь переоценены в феврале 2007 года. В июне пакет уже был оценен компанией KPMG в 520 млн долларов.

22 ноября. По итогам первых сделок на биржевой площадке «Межрегионгаза» цены на газ достигли уровня 66 долларов за 1 тыс. кубометров, что на 47% выше среднего регулируемого тарифа для промышленных потребителей. Основными продавцами были «НоваТЭК» и «Газпром», а покупателями — электроэнергетические компании.

Обозреваемый период на российском валютном рынке начался с укрепления доллара. В пятницу 17 ноября курс американской валюты достиг локального максимума по отношению к рублю — 26,69 рубля за доллар, отыграв к тому моменту около 10 копеек, потерянных неделей ранее. Впрочем, почивать на лаврах ему пришлось недолго. Понедельник фактически свел все усилия на нет — долларовые котировки рухнули сразу на 6 копеек, до 26,63 рубля. Предпринятая во вторник 21 ноября попытка коррекции вверх — на две копейки, до уровня 26,65 рубля за доллар, — продолжительного эффекта также не дала: уже в среду доллар с новой силой продолжил падение. К утру пятницы установленный на выходные официальный курс ЦБ опустился до 26,52 рубля. Биржевой курс tomorrow на торгах в этот день и вовсе обвалился до небывало низких 26,42 рубля, чему виной падение основной резервной валюты к евро и прочим денежным единицам. ЗВР ЦБ наконец превысили летние показатели и достигли нового рекорда — 278,9 млрд долларов.

В течение недели активность участников на рынке ГКО—ОФЗ оставалась низкой, что обусловило продолжение тенденции понижения котировок, объем торгов за пять сессий периода (без учета бумаг Банка России) не дотянул даже до 3 млрд рублей. Одна из главных причин происходящего — дефицит рублей в банковской системе. К концу недели ситуация с рублевой ликвидностью проявила признаки нормализации, несколько возросла активность игроков. Последние вновь обратили внимание на длинные выпуски ОФЗ 46018 и 46020, которые прибавили в цене 20–40 базисных пунктов.

Предстоящие в самом конце ноября очередные порции налоговых выплат тормозили активность на рынке корпоративных и муниципальных облигаций. В начале недели участники старались выходить из наиболее ликвидных выпусков в кэш. Впрочем, отметим, что продажи стали менее агрессивными по сравнению с предшествующей обзору неделей, амплитуда колебания котировок не превышала десятой части процентного пункта. Сложившиеся в результате многодневной распродажи заманчивые цены вкупе с довольно привлекательным в нынешних условиях МБК на уровне 4,5–5% стали хорошим стимулом для соскучившихся по покупкам инвесторов, также заметно повысились остатки на корсчетах. В среду настроения игроков сменились на умеренно позитивные, что сразу же отразилось на котировальных листах фондовой биржи ММВБ, прибавивших «зелени». Первичный сегмент вопреки сложившейся на рынке ситуации признаки жизни все же подавал. Правда, новые эмитенты хотя и размещались в полном объеме, на фоне не слишком благоприятной конъюнктуры вынуждены были платить инвесторам весомую премию. Например, ставка первого купона по двухмиллиардному займу «М.видео» была определена на уровне 10% против прогнозных 9,25–9,75% годовых.

Российские евробонды практически не отреагировали на падение цен на нефть и последовавшее за ним снижение американских КО. За неделю нашим суверенным еврооблигациям удалось прибавить около 40 базисных пунктов. В четверг индикативная «Россия-30» закрылась на уровне 112,66% от номинала, доходность снизилась до 5,7% годовых, спрэд к UST'10 составил 115 базисных пунктов.

Две первые торговые сессии обозреваемого периода на рынке акций оказались весьма неудачными — вслед за падением цен на нефть ниже уровня 58 долларов за баррель снизилась стоимость наиболее ликвидных бумаг. Вторник под влиянием внешнего позитива в виде вновь подросших цен на сырье и поднявшихся иностранных фондовых индексов переломил ситуацию. Котировки «голубых фишек» выросли, а индекс РТС вновь вернулся на уровни выше 1700 пунктов. В среду рост замедлился, но не остановился. По итогам недели более всего пострадали нефтяные бумаги (см. таблицу), в плюсе оказались акции, не привязанные к стоимости углеводородов.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО—ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.