Финансовый рынок России

16 апреля. Владимир Путин подписал указ о присоединении «Транснефтепродукта» к «Транснефти». На совершение сделки отведено пять месяцев. В рамках объединения «Транснефть» выпустит в пользу государства новые обыкновенные акции, а взамен получит 100-процентную долю в «Транснефтепродукте». Последний предварительно оценен экспертами в 1,35 млрд долларов.

«Ростелеком» объявил размер дивидендов за 2006 год, который рекомендовано утвердить годовому собранию акционеров. Это 2,96 рубля на привилегированную и 1,48 рубля на обыкновенную акцию. Дата фиксации реестра акционеров — 27 апреля.

17 апреля. Объем промпроизводства в марте текущего года вырос на 7,9% по сравнению с уровнем того же периода прошлого года. За 2007 год выпуск продукции увеличился на 8,4%.

18 апреля. МЭРТ ожидает, что рост тарифов на услуги связи в 2008–2010 годах обгонит инфляцию. Тарифы на услуги местной телефонной связи в 2008 году вырастут не более чем на 10%, в 2009-м — на 6,8%, в 2010-м — на 6,5%.

19 апреля. По сообщениям СМИ, дивиденды «Газпрома» за 2006 год могут составить 2,54 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности приблизительно в 1%. Вероятнее всего, реестр акционеров будет закрыт в первой половине мая.

Глава МЭРТ Герман Греф заявил, что «Связьинвест» не включен в список компаний, подлежащих приватизации в 2008 году.

На минувшей неделе доллар продолжил снижение относительно рубля. О невероятной еще недавно отметке «26 рублей» сегодня никто не вспоминает, торги идут гораздо ниже, тяготея уже к 25,70 рубля за доллар, падение, по сути, не прерывается. «Копеечные» кратковременные отскоки вверх не в счет. Главная причина — ослабление долларовых котировок к основным мировым валютам на Forex вплоть до исторических минимумов. В пятницу утром на ММВБ тенденция сохранилась, а курс колебался в районе 25,72–25,73 рубля за доллар. ЗВР ЦБ «пухнут» с каждой неделей, отражая масштабные покупки банка на открытом рынке. Так, на 13 апреля резервы Центробанка составляли 356,6 млрд долларов, потяжелев за семь дней сразу на 10,3 млрд.

На рынке ГКО-ОФЗ в преддверии намеченного на среду аукциона активность торгов была невысокой, изменения котировок минимальными, а дневной объем операций на рынке порой не дотягивал и до полумиллиарда рублей. Затишье, вероятно, было вызвано подготовкой к событию. Сам аукцион по доразмещению ОФЗ серии 26199 на сумму 15 млрд рублей явился индикатором истинного настроения инвесторов. Доходность по средневзвешенной цене (99,74% от номинала) составила 6,3% годовых, выпуск разместился полностью, спрос более чем вдвое превысил предложение. А такое поведение уже совсем не похоже на стагнацию. После размещения игроки оживились, а цены наиболее ликвидных бумаг вновь пошли в рост.

На рынке корпоративных и муниципальных облигаций, несмотря на запланированные аукционы, отмечался устойчивый интерес к большинству выпусков. Активизации покупок способствовали благоприятная ситуация в денежном сегменте, низкие ставки на межбанке и в очередной раз укрепившийся рубль. При этом прошедший вал первичных размещений — на сумму почти 15 млрд рублей — не выбил участников из накатанной колеи, хотя темпы «ралли» несколько замедлились, а покупки на «вторичке» осуществлялись преимущественно в первом эшелоне. Все эмитенты разместились в полном объеме. Многие из них вышли на рынок впервые, что, впрочем, не помешало им занять под комфортный процент.

Отечественные евробонды на прошедшей неделе уверенно дорожали, следуя за движением котировок US Treasuries. Котировки последних повышались благодаря публикации отчета о темпах роста потребительских цен в США, свидетельствующего о снижении инфляционных рисков в стране. В четверг «Россия-30» закрылась на уровне 113,45% от номинала, доходность составила 5,66% годовых, спрэд к UST'10 — 99 базисных пунктов. В корпоративном сегменте наиболее заметно подорожали «квазисуверенные» «Газпром-34» и «Газпром-13».

Игрокам фондового рынка на минувшей неделе пришлось в очередной раз убедиться, что не бывает роста без падений. Установив очередной исторический максимум в 2008 пунктов, индекс РТС начал снижаться. Поначалу снижение не пугало инвесторов, рассчитывающих, что коррекция не станет продолжительной и не повлечет серьезных потерь. Ожидания были небезосновательны: внутренний новостной фон был умеренно-позитивным, а мировые фондовые индексы демонстрировали положительную динамику. Однако ни через день, ни через два дня падение не прекратилось. В результате индекс РТС опустился ниже отметки 1930 пунктов. Впрочем, в пятницу утром рынок начал день с роста, практически отыграв двухпроцентное падение четверга, а значение индекса приблизилось к 1960 пунктам.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО-ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.