Финансовый рынок России

7 мая. В апреле индекс потребительских цен вырос на 0,6% за месяц (как и в марте) против 0,4% годом ранее. В годовом исчислении инфляция составила 7,6% против мартовских 7,4%.

10 мая. «Роснефть» приобрела «Самаранефтегаз» и три оставшихся НПЗ ЮКОСа за 6,4 млрд долларов, превысив стартовую цену аукциона на 7%.

Глава МЭРТа Герман Греф заявил, что его ведомство готово обсуждать продление «налоговых каникул» при разработке новых месторождений. В соответствии с правилами, вступившими в силу в этом году, НДПИ на новых месторождениях в Восточной Сибири не взимается, пока накопленный объем добычи не достигнет 25 млн тонн.

Вторую подряд короткую неделю можно назвать удачной для доллара. С отметок ниже уровня 25,7 рубля за доллар накануне майских праздников «американец», чередуя взлеты и падения, подрос к четвергу до 25,79 рубля. Главный драйвер движения котировок — динамика в паре евро/доллар на Forex, где последний заметно укрепил свои позиции. В пятницу 11 мая курс американской валюты совершил еще один рывок. В ходе утренней сессии он поднимался до 25,86 рубля за доллар, что соответствует уровню его котировок в начале апреля. Кроме того, за укороченную рабочую неделю «валютчики» наторговали куда больше, чем за полную. Абсолютный рекорд поставила пятничная сессия 4 мая. Тогда дневной объем торгов в несколько раз превысил обычные обороты и составил 12 млрд долларов. Всему виной IPO ВТБ и аукционы по активам ЮКОСа, совпавшие по срокам проведения и требующие немалых средств. Вал денег вызвал сбой на ММВБ, в результате которого в электронной системе биржи обнулились внутридневные данные по инструменту USD/RUB_UTS_TOM.

На долговом рынке выделялся впавший в спячку сегмент госбумаг. Скудные покупки наблюдались в длинных ОФЗ. Во вторник выпускам 46020 и 46018 даже удалось подрасти на 15–20 базисных пунктов. Приблизившиеся к максимальным с начала года уровням котировки наиболее ликвидных выпусков выглядят малопривлекательно для покупки, вместе с тем нет и очевидных сигналов для начала распродажи госбумаг. Поддержка внутренних факторов позволяет ОФЗ нейтрально реагировать на изменение динамики американских КО. Низкая торговая активность обещает сохраниться минимум до очередного аукциона по ОФЗ 46021, намеченного на 16 мая.

В преддверии празднования Дня Победы активность на рынке корпоративных и муниципальных облигаций была достаточно низкой. В большинстве случаев сделки проходили без заметного изменения котировок, основное внимание было обращено на «голубые фишки». В субфедеральных бумагах в центре внимания находились выпуски Москвы и Московской области. Принимая во внимание динамику котировок — лидеров по оборотам, можно предположить, что крупные инвесторы «перекладывались» из столичных бумаг в более доходные областные. Привлекательность «МосОбл-6» и «МосОбл-7» определялась также прохождением ими листинга и включением в котировальный список А1 ММВБ. Возвращение в рабочий режим после выходного дня прошло на волне позитива. В корпоративном сегменте в центре спроса в четверг 10 мая вновь оказались «голубые фишки». Среди лидеров роста можно выделить «ЛУКойл-4» (+10 базисных пунктов), «РЖД-5» (+5), «ФСК-3» (+6), «Россельхозбанк-3» (+5), «Газпром-9» (+5). Оживились инвесторы и в отношении второго-третьего эшелонов, постепенно готовясь к пробуждению первичного рынка: на следующую неделю анонсировано 6 корпоративных размещений на сумму 11,6 млрд рублей.

Перед заседанием ФРС США на рынке евробондов сложилась напряженная обстановка. Котировки US Treasuries, за которыми традиционно следуют российские еврооблигации, изменялись разнонаправленно. Впрочем, направление дальнейшего движения цен наших бумаг определилось после комментариев представителей американских монетарных властей. В результате котировки еврооблигаций немного снизились. В четверг «Россия-30» закрылась на уровне 113,79% от номинала, доходность составила 5,61% годовых, спрэд к UST'10 — 98 базисных пунктов.

В межпраздничный период игроки фондового рынка не решались на активные действия, предпочитая дождаться завершения выходных. Однако накануне 9 мая они были вынуждены внести в свои планы существенные коррективы. Снижение фондовых индексов Западной Европы поспособствовало тому, чтобы спекулятивно настроенные инвесторы зафиксировали прибыль. В четверг индекс РТС снизился до отметки 1891 пункт. На следующий день падение на мировых площадках продолжилось, и в пятницу в первой половине дня индекс рухнул ниже 1860 пунктов.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО-ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.