Жадность подвела

Марк Завадский

Поглощение одной из крупнейших авиакомпаний мира Qantas консорциумом Airlines Partners Australia (APA) за 8,9 млрд долларов не состоялось. Переговоры между Qantas и APA начались еще в ноябре прошлого года. В декабре APA объявила, что готова предложить акционерам авиакомпании по 5,45 доллара за акцию — 35-процентная премия от текущей цены. Совет директоров Qantas единогласно рекомендовал принять предложение и даже снизил необходимый уровень поддержки среди акционеров — с 90 до 70%. APA пообещала, что две трети мест в новом совете директоров будут занимать граждане Австралии — Qantas считается одним из неофициальных символов Зеленого континента, в руках иностранцев может находиться не более 49% акций компании.

Ключевым моментом стал вечер пятницы 4 мая — к этому времени APA должна была заручиться поддержкой не менее 50% акционеров (по правилам, это давало APA еще две недели на то, чтобы довести уровень поддержки до необходимых 70%). Консорциум опоздал на пять часов — лишь в ночь на субботу сторонникам слияния удалось собрать голоса 50,6% акционеров. Но, несмотря на незначительность опоздания, комиссия по ценным бумагам и инвестициям Австралии была неумолима — заявка APA признана недействительной, апелляция отклонена.

Аналитики объясняют неудачу главным образом жадностью частных инвестиционных фондов, скупивших около 40% акций Qantas за последние два месяца. Фонды собирались использовать еще две недели неопределенности для давления на APA, чтобы заставить ее выкупить акции на своих условиях, однако просчитались и вынуждены были всю минувшую неделю сбрасывать уже ненужные акции, резко упавшие в цене.

Представители APA не исключают, что подадут повторную заявку на покупку Qantas, но на новое оформление документов уйдет несколько месяцев.

Гонконг

Статьи на тему: «Слияния и поглощения»