Нефть в обмен на продовольствие.7

Редакционная статья

Нефть в обмен на продовольствие. Финансовая система России

Беспечность российской финансовой политики не может не удивлять. За последние полтора года курс рубля к доллару вырос на 12%, к евро — на 8%. Были у нас, конечно, периоды и более высоких темпов роста стоимости национальной валюты, но именно в эти полтора года внешняя торговля ответила на укрепление рубля резким увеличением импорта, сокращением прибыльности бизнеса экспортеров (что является одной из причин падения фондового рынка) и снижением торгового баланса страны. Заметим, что торговый баланс страны снижается впервые с момента кризиса 1998 года. Вот он, повод задуматься.

На эти же полтора года пришелся резкий рост притока капитала в страну. Этот приток и является оправданием для правительства: не этого ли хотели мы в смутные 90-е, завистливо сравнивая себя с Китаем, бывшим тогда одним из главных среди импортеров капитала? А есть ведь еще и США — тоже всегда были заемщиками на мировом рынке, и ничего. Однако можем ли мы позволить себе то, что позволял Китай — прямо контролируя и курс юаня, и внутренние цены; и то, что позволили себе США — всеми способами зарабатывая на эмиссии главной валюты мира? (Хотя даже они в конце концов довели страну до стагнации.)

Наш ответ однозначен: мы не можем себе этого позволить. Во-первых, уже сегодня долговая зависимость России составляет более 25%. Это довольно много само по себе, плюс неприятно то, что эта зависимость сконцентрирована в небольшом количестве стратегически важных для страны корпораций.

Во-вторых, импорт капитала в Россию стимулируется укреплением национальной валюты и, наоборот, он сам стимулирует дальнейший рост рубля. Чтобы вполне оценить последствия этого порочного круга, надо понять, куда идут деньги.

Банки занимают на внешних рынках и вкладываются прежде всего в развитие розничных сетей и в потребительское кредитование. Приличные доходы от этих посреднических функций оседают в самих банках, слегка снижаются ставки по потребкредитам, растут риски и расширяется местный потребительский рынок. Однако удивительно: кредитные ставки для бизнеса не снижаются все те же полтора года (реальные ставки так и вовсе растут), а денежная ликвидность промышленного сектора вне крупнейших корпораций остается невысокой. При этом риски для отечественной промышленности вследствие растущей эффективности импорта только нарастают.

Остальная часть денег (небанковская), как говорят, идет на модернизацию производства — быстро растет импорт оборудования. Чему мы радуемся, не вполне понятно: отечественное машиностроение, составляющее значительную часть нашей промышленности, оказывается абсолютно незащищенным. Впрочем, наверное, мы радуемся за Германию, которая именно в этот период стала локомотивом европейской экономики.

Наши господа министры не устают повторять на всех конференциях: не бойтесь, дефолта не будет. По-видимому, так они успокаивают западных инвесторов. Однако лучше бы они подумали о местных парнях — в апреле темпы роста промышленности как-то уж слишком резко ушли ниже нуля, дефицит ликвидности в том же машиностроении нарастает, добыча нефти и газа стагнирует, РАО ЕЭС распродает все, но не может договориться с «Газпромом» об увеличении поставок газа внутри страны, падает пищевка и производство строительных материалов.

Конечно, все это может оказаться лишь локальным ухудшением конъюнктуры, но совокупность данных и интуиция подсказывают, что это не так. Мировая экономика в ближайшее время уже не сможет стать источником нашего роста. На сегодняшний день мы уже все, что могли, из нее выкачали. Вновь расти за счет внешнего рынка мы сможем существенно позднее, когда перейдем на совершенно новый технологический уклад и будем торговать инновациями. А вот мы для мировой экономики при такой безалаберности будем еще какое-то время источником роста, но не просто так, а за счет своего собственного роста. Поэтому пришло время холить, опекать и защищать внутренний рынок, используя прежде всего операции на денежном рынке. Надо понимать, что использование эмиссионных возможностей нашего ЦБ для расширения кредитных возможностей российских банков, работающих не с потребителем, а с производителем, уже хотя бы тем лучше по отношению к любимым внешним заимствованиям, что провоцируют не рост, а падение национальной валюты. А значит, и прекращение ускорения импорта, и стабилизацию торгового баланса, и более умеренный приток капитала в страну.

Не любящий Россию финансист Марк Мебиус не так давно сказал, что если Россия не притормозит рост курса рубля, то ее ждут большие проблемы. Честное слово, этот немолодой американец серьезнее думает о нас, чем мы сами. А большие проблемы — вот они, на расстоянии вытянутой руки.

Статьи на тему: «Финансовая система России»

печать Эксклюзивные книги и подписка на журналы 2012

Нравится

Рейтинг материала: 0

Комментарии7

Необходимо зарегистрироваться или авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Дмитрий Портнягин
1 июня 2007 15:20

Вадим Юрьевич Феофанов:

Дефолт - это дело рук известно кого: Гайдара, Чубайса и Кириенко.

Помимо личной неприязни и подозрений есть какие-либо доказательства? Особенно по Кириенко.

Что же касается инвестиций в производство, то при нынешней ставке рефиннсирования выгоднее крутить финансовые схемы, чем посвящать время изучению, физики, химии,

Чуть более 10% годовых-не так уж и страшно. Всего-то в 2 раза больше, чем в Англии. В 80х у пиндосов и выше была и ничего, жили как-то. Причем это “как-то” очеь даже неплохо было.

У руля в стране стоят лица желающие, чтобы ими руководили с запада в обмен на природные ресурсы России

Прям таки хотят? А чего ж тогда “быкуют”?

Поэтому народ строит свою экономику, в которой старается как можно меньше связываться с любыми представителями государства в качестве представителей государства.

Совершенно не поэтому. Мелкое(и не очень) мздоимство(отчего и предпочитают не связыватся) и государственная измена вещи принципиально разные. Не надо теплое с мягким путать.

инкорпорирование молодых и квалифицированных, учиться, учиться и учиться, создавать собственые производственные мощности и инфраструктуру, внешнюю торговлю (и ввоз, и вывоз) - под монополию государства, выпускать квалифицированные кадры за рубеж только при условии полного погашения стоимости обучения по текущей рыночной цене и стоимости ноу-хау, которым потенциально владеют отъезжающие.

Как обычно все просто. Где-то на соседней ветки один сказал “В России все знают 2 вещи-как управлять государством и как воспитывать детей”. А маленько подумать хотя бы о последствиях предложенных мер - так это ниже нашего достоинства. Куда проще и приятней “давать советы космического масштаба и космической же глупости”((с) by Булгаков). “инкорпорирование молодых”? Отличный совет, дельный. Но. Если поголовно менять матерых аппаратчиков(нередко с совковым стажем) на молодых то возникает проблемю Например неопытность молодых. Из-за этого качество управления упадет еще ниже. Да и талантливых на всех не хватит. А медленное введение свежей крови и так происходит. Немалая часть “въехав в тему” перестают принципиально отличатся от бюрократа обыкновенного. Система и не тких ломала.
“внешнюю торговлю - под монополию государства”. Ничего кроме коррупции эта мера не принесет.
про кадры. А если человек за деньги учился, как тогда поступать? относительно “бюджетников” идея вполне здравая. Не хотите, скажем, в мэрт ее отправить?

Вадим Юрьевич Феофанов:

Дефолт - это дело рук известно кого: Гайдара, Чубайса и Кириенко.

Помимо личной неприязни и подозрений есть какие-либо доказательства? Особенно по Кириенко.

У руля в стране стоят лица желающие, чтобы ими руководили с запада в обмен на природные ресурсы России

Прям таки хотят? А чего ж тогда “быкуют”?

Эксперт: “Беспечность российской финансовой политики не может не удивлять. За последние полтора года курс рубля к доллару вырос …”
Дело не только в беспечности финансовой политики. Проблема гораздо глубже. Изменением курса рубля ее не поправить. Мы находимся в предкризисной ситуации, когда продолжать действовать экономически неправильно , то есть наращивать курс рубля– очень плохо. Этим мы добиваем те немногие оставшиеся предприятия, работающие на внутренний рынок. Действовать правильно - снижать курс рубля - еще хуже. Начнутся общественные волнения из-за нехватки товаров. Мы живет не по средствам. Объем производства добавленной стоимости в стране недостаточен для выживания экономики и населения. Увеличить производство добавленной стоимости в короткие сроки невозможно. При нынешнем объеме потребления экономическая система может существовать только при внешней финансовой подпитке. Кризис неизбежен. Это расплата за ублюдочную налоговую систему образца 1992 года, которая с непринципиальными изменениями, проведенными в 2000 году все тем же гайдаровским институтом, действует до сих пор. Хранители этой системы до последнего времени твердили, что “НДС еще себя не исчерпал”. Сейчас наступает время его исчерпания. Суммы уплаты НДС близки к уравниванию с суммами возмещения. Это только признак исчерпания НДС. Результат его исчерпанности в другом. НДС фактически уничтожил предприятия, производящие товары и услуги для внутреннего рынка. Нужно признать наличие серьезной предкризисной ситуации и попытаться выработать программу действий для смягчения кризиса. Уклониться от него невозможно. Если ничего не делать, то последствия будут тяжкие. Сравнимые с 1991 годом. Может даже серьезней. Тогда ЖКХ было покрепче и имелся резерв энергомощностей.
К сожалению наши власти не оценивают текущее состояние как предкризисное. И действуют в ошибочных направлениях. Пытаются расширить финансовый рынок. Это невозможно. Финансовый капитал не может развиваться при отсутствии развитого промышленного капитала. Посмотрите на Китай они только сейчас с жесткими ограничениями приступили к развитию финансового рынка предварительно вырастив мощную промышленность.
Крупнейшей ошибкой последнего времени, по моему мнению, является принятие правительством решения об обеспечении “равнодоходности” для Газпром на внешних и внутреннем рынках. Эта задача также не имет решения в наших нынешних условиях. Равнодоходность для “Газпрома” была бы возможна при условии равнокачественности нашей и европейской экономики. Поскольку эти качества существенно разные, то у наших потребителей газа нет равного с европейцами объема доходов для расчетом с “Газпромом”. Абсурдная концепция может иметь только абсурдную реализацию. То есть, во-первых, надо дать “Газпрому” собрать ренту и с внутреннего рынка, затем эту ренту у него отобрать введением НДПИ, а, во-вторых, то что отобрали, как-то раздать потребителям газа, чтобы они могли его оплачивать. Первую часть этой цепочки с трудом пытается протолкнуть Кудрин. “Газпром” естественно сопротивляется. Даже если у “Газпрома” и удастся отобрать ренту, то задача раздачи ренты потребителям газа не имеет рационального решения. Следовательно равнодоходности не получится, но зато для чиновников появится еще одна бессмысленная, но доходная работенка – раздача газпромовской ренты.
Действуя в угоду монополий, пытаясь не своевременно расширить финансовый рынок власти усугубляют предкризисную ситуацию. Монополии и финансовые институты не должны быть объектом протекций власти. Наоборот нынешня экономическая ситуация требует жестких мер сдерживания и регулирования их деятельности. Объектом протекционализма должны стать множество самых обычных рядовых предприятий. Нужно создать экономические условия, позволяющие предприятию любой отрасли, имеющему технологически выверенную идею развития, взять в банке кредит, реализовать свою идею, наладив выпуск продукции или услуг, и возвратить кредит из доходов от текущей деятельности. При отсутствии условий для развития производств для внутреннего рынка нет нормальной экономики. Одни монополии и банки граждан не прокормят и не согреют.

Вадим Юрьевич Феофанов
Жалко нашу элиту. Продажа России не принесла ей пользы. Здесь - ненависть народа, за бугром - суд и экспроприация денег по суду путь один - признание своего предательства и некомпетентности, инкорпорирование молодых и квалифицированных, учиться, учиться и учиться, создавать собственые производственные мощности и инфраструктуру, внешнюю торговлю (и ввоз, и вывоз) - под монополию государства, выпускать квалифицированные кадры за рубеж только при условии полного погашения стоимости обучения по текущей рыночной цене и стоимости ноу-хау, которым потенциально владеют отъезжающие. Ну и так далее…

Насчет суда и экспроприации - это Вы преувеличиваете, посмотрите хоть на Абрамовича. Он ещё простудится на наших похоронах…
Я, в общем-то, согласен с вашим мнением, хотя говорить надо о системных мерах: национализации добывающих отраслей, выходе из всяких там ВТО,сугубом протекционизме на российском рынке, смене компрадорской элиты. Но у меня по прочтению статьи сложилось впечатление, что предрекаемые в будущем потери обусловлены нынешним разгулом потребления. “Широк русский человек - я бы сузил”, может не нужны нам “кредиты за 5 минут”?

Цитировать
vadim_feofanov
28 мая 2007 18:04

Дефолт - это дело рук известно кого: Гайдара, Чубайса и Кириенко. Однако они процветают. Поэтому понятно, что тем государственным деятелям, которые будут стоять у руля во румя очередного дефолта, этот самый дефолт пойдет только на пользу - уж они то, владея инсайдерской информацией, ручки погреют.

Что же касается инвестиций в производство, то при нынешней ставке рефиннсирования выгоднее крутить финансовые схемы, чем посвящать время изучению, физики, химии, машиностроения и материаловедения. У руля в стране стоят лица желающие, чтобы ими руководили с запада в обмен на природные ресурсы России. В принципе народ это знает. Поэтому народ строит свою экономику, в которой старается как можно меньше связываться с любыми представителями государства в качестве представителей государства. Государство делает вид, что обеспечивает оплату труда согласно прожиточному минимуму, а народ делает вид, что работает. А параллельно точит вилы на тех, кто вместо того, чтобы трудится для пользы граждан, собирает чемоданы в те страны, которые при первом удобном случае арестуют счета этих дурачков под предлогом борьбы с отмыванием преступных капиталов.

Жалко нашу элиту. Продажа России не принесла ей пользы. Здесь - ненависть народа, за бугром - суд и экспроприация денег по суду, а главное - полная потеря квалификации за годы пиления бабла. Куда ни кинь - всюду клин. И как представитель г. Клин говорю - хватит дурака валять, путь один - признание своего предательства и некомпетентности, инкорпорирование молодых и квалифицированных, учиться, учиться и учиться, создавать собственые производственные мощности и инфраструктуру, внешнюю торговлю (и ввоз, и вывоз) - под монополию государства, выпускать квалифицированные кадры за рубеж только при условии полного погашения стоимости обучения по текущей рыночной цене и стоимости ноу-хау, которым потенциально владеют отъезжающие. Ну и так далее…

А большие проблемы — вот они, на расстоянии вытянутой руки.

Неужто уже вызрело? На растоянии вытянутой руки - это ведь совсем близко - этим летом?

«Наши министры не устают повторять: не бойтесь, дефолта не будет».
Ага, раз говорят, то именно так и будет.
Ведь это не чьи то там, а наши министры.
Но, как говорится, свежо предание, да верится с трудом.
Что-то подобное уже было в России конца 90-х годов прошлого века.
Народ слушает и понимает, что его опять обманут. Значит, надо готовиться к дефолту.

«Наши министры не устают повторять на всех конференциях: не бойтесь, дефолта не будет».
Ага, раз говорят, то именно так и будет.
Ведь это не чьи то там, а наши министры.
Но, как говорится, свежо предание, да верится с трудом.
Что-то подобное уже было в России конца 90-х годов прошлого века.
Народ слушает и понимает, что его опять обманут. Значит, надо готовиться к дефолту.