Финансовый рынок России

«Норникель» опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2006 год, которые превзошли среднерыночный прогноз. Выручка увеличилась на 61% и составила 11,6 млрд долларов, чистая прибыль выросла на 154%, практически до 6 млрд долларов.

9 июня. Enel планирует получить контрольный пакет акций ОГК-5 и намерен предложить остальным акционерам энергокомпании выкупить их доли. Правда, сначала Enel должен перечислить деньги за купленные на аукционе 25,03% акций ОГК-5.

13 июня. Миноритарии Московского НПЗ — а именно «Газпром нефть», Richard Enterprise S.A. и Gregory Trading S.A. — требуют внеочередной аудиторской проверки завода на том основании, что его финансовые результаты за 2006 год оказались неудовлетворительными.

14 июня. «Газпром» повысил прогноз максимального уровня добычи и рассчитывает к 2020 году производить 670 млрд куб. м газа в год. Этот показатель на 14–16% больше предыдущей оценки компании — 580–590 млрд куб. м.

На минувшей неделе доллар в очередной раз продемонстрировал способности к росту, укрепившись относительно рубля и основных мировых валют. Еще в рабочую предпраздничную субботу котировкам американской валюты на ММВБ совсем немного не хватило до выхода за пределы 26 рублей, да и то скорее всего потому, что на международных площадках это был нерабочий день и наши игроки в основном ориентировались на уровни закрытия предыдущей сессии. Объем торгов в этот день не дотянул даже до полумиллиарда. Однако уже в среду, 13 июня, после длинных выходных в России участников рынка ожидало новое укрепление доллара. Отметка 26 рублей наконец была бита — котировки поднялись до 26,04–26,08 рубля. Впрочем, вслед за ростом последовала незначительная коррекция курса, которая продолжилась и в пятницу: в первой половине дня доллар к рублю торговался в районе отметки 26,03.

Падение цен на рынке базовых активов в начале недели привело к аналогичной реакции инвесторов в рублевые долговые бумаги после возобновления торгов в среду. В секторе ГКО-ОФЗ все внимание было приковано к аукционам по размещению дополнительных траншей выпусков ОФЗ 46018 (с погашением в 2019–2021 гг.), 46020 (2034–2036 гг.) и ОФЗ 25061 (2010 г.) на общую сумму 42 млрд рублей. В условиях неблагоприятной конъюнктуры Минфину пришлось дать покупателям долгосрочных выпусков премию в размере 7–8 базисных пунктов по доходности. Доходность размещенных бумаг составила 6,87, 6,55, 6,11% годовых соответственно. На фоне крупных аукционов вторичка испытала снижение цен по большей части торгуемых выпусков. Несмотря на статус рабочего дня, суббота совершенно не располагала к высокой торговой активности на рынке корпоративных и муниципальных облигаций. Обороты были незначительными, общей тенденции восстановления котировок после пятничного обвала не сложилось, хотя многие бумаги, например выпуски Москвы и области, заметно поправили свое положение. В среду падение продолжилось, рынок оказался во власти «медведей», интенсивность торгов при этом оставалась на низком уровне. В четверг наметился слабо-повышательный тренд, прошедшие аукционы были достаточно успешными для эмитентов — доходности сложились вблизи нижней границы диапазона прогнозов. Избыточная рублевая ликвидность и умеренные ставки МБК поддержали покупателей.

Российские евробонды на минувшей неделе испытали шоковое повышение доходности вслед за американскими КО. Доходность 10-летних US Treasuries после публикации не очень радужной макростатистики снизилась до 5,23% годовых. Это спровоцировало рост доходности наших 30-летних еврооблигаций до 6,23–6,28% годовых, спрэд к UST'10 расширился при этом до 108 базисных пунктов. В четверг котировки «Россия-30» подросли до 109,2% от номинала, доходность немного снизилась и составила 6,18–6,20% годовых.

Короткая неделя на рынке акций оказалась весьма насыщенной. В субботу, ввиду отсутствия нерезидентов, фондовые индексы не отступали далеко от уровней закрытия пятницы 8 июня. Начиная со среды у инвесторов вновь проснулся интерес к отечественным бумагам. Объемы покупок, правда, были невелики, игроки вели себя осторожно, анализируя произошедшие в их отсутствие изменения на международных биржах. Четверг вместе с притоком иностранных денег принес взрывной рост, индекс РТС вырос до 1870 пунктов, прибавив разом 3,7%. В пятницу утром безудержный оптимизм, похоже, иссяк, игроки старались не растерять достигнутое накануне, что, впрочем, удавалось им с переменным успехом: к обеду индекс РТС уже потерял несколько пунктов.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО-ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.