Ребята на подхвате2

• Иван Рубанов

«Каковы правила игры для иностранных инвесторов в России?» — на этот животрепещущий вопрос, заданный одним из представителей международных энергетических компаний Владимиру Путину, теперь иностранцы, пожалуй, смогут ответить самостоятельно.

22 июня British Petroleum и ТНК–BP подписали соглашение, по которому обязуются в течение трех месяцев продать «Газпрому» принадлежащие им 62,8% акций «Русиа Петролеум», владеющего лицензией на разработку Ковыктинского месторождения (а также 50% акций Восточно-Сибирской газовой компании, занимающейся газификацией Иркутской области). Вместе с тем стороны договорились о возможности будущего обратного выкупа 25% акций ОАО «Русиа Петролеум» по рыночной цене. Перед этим должно быть создано совместное предприятие, куда BP, ТНК–BP и «Газпром» внесут многомиллиардные активы, перечень которых определят позднее.

Это второй после «Сахалина-2» случай радикального пересмотра условий работы зарубежных акционеров в российском нефтегазовом секторе. И он позволяет говорить о новой схеме, которую предлагают иностранцам российские власти.

Ни убытков, ни сверхприбыли

Как и в случае с выкупом у Shell акций «Сахалина-2», British Petroleum и ТНК–BP получат за Ковыкту компенсацию, которая хоть и покрывает все их затраты с хорошей премией, но все же несопоставима с потенциальной выгодой.

За акции «Русиа Петролеум» госмонополия заплатит от 700 до 900 млн долларов, что заметно больше вложений (около 500 млн долларов) в разведку и освоение месторождения, полученного российско-британским СП практически за бесценок. Но заработать на Ковыкте бывшие мажоритарии «Русиа Петролеум» могли бы куда больше. Как отметили нам в ТНК–BP, извлекаемые (категории C1 + C2) газовые запасы месторождения в результате последнего 5-процентного приращения превысили 2 трлн кубометров. Если исходить из средней рыночной цены разведанных запасов (2,5–3 доллара за тысячу кубометров) или оценивать будущие экспортные доходы (десятки долларов за тот же объем), даже после скидок на аудит и дисконтирование две трети «Русиа Петролеум» должны стоить никак не меньше трех миллиардов долларов.

Но превратить потенциальные дивиденды в реальные прежние акционеры Ковыкты не могли. Оптимальные объемы добычи на месторождении (40 млрд кубометров) в двадцать раз превосходят мизерные нужды местных иркутских потребителей, поэтому капитализировать ковыктинские недра можно лишь через экспорт. Хотя «Русиа Петролеум» имела принципиальные договоренности на поставку около 20 млрд кубометров газа в Китай и 10 млрд в Корею, она не могла самостоятельно построить экспортный газопровод (сейчас законодательно закреплена экспортная монополия «Газпрома»). Месторождение можно было подключить к контролируемой «Газпромом» системе магистральных газопроводов, но монополист, имевший свои виды на Ковыкту, делать этого не собирался. ТНК–BP несколько лет вела переговоры с госкомпанией о вхождении в проект, но достигнуть договоренности не получалось. Видимо, проблема была в том, что российско-британское СП соглашалось отдать блокирующий, но не контрольный пакет акций, обладать которым традиционно стремится «Газпром».

В последний год давление на владельцев Ковыкты резко усилилось. В прошлом году прокуратора Иркутской области обвинила «Русиа Петролеум» в нарушении природоохранного законодательства, затем в неисполнении лицензионного соглашения, по условиям которого в 2006 году добыча и поставка газа Ковыкты местным потребителям должны были составить 9 млрд кубометров. ТНК–BP тогда отбилась от обвинителей, заявив, что иркутчанам, которые подтвердили заявки лишь на 2 млрд кубометров газа, такие объемы пока попросту не нужны. Но 18 января 2007 года проверку соблюдения лицензионных соглашений начал уже «Росприроднадзор», 9 июня о возможности отзыва лицензии на Ковыкту заявил первый вице-премьер Сергей Иванов. А в конце месяца глава Минприроды Юрий Трутнев прямо сказал, что акционеры «Русиа Петролеума» должны срочно договориться о вхождении в проект «Газпрома», иначе в ближайшие дни консорциум может лишиться лицензии на месторождения без компенсации вложенных средств. 22 июня ТНК–BP сдалась. В тот же день в Минприроды заявили, что лицензионное соглашение может быть изменено по предложению нового собственника.

Настойчивость «Газпрома» в достижении цели объяснима. Главное газовое месторождение Восточной Сибири (см. график) должно было стать сырьевой базой для анонсированного в 2006 году Владимиром Путиным проекта газопровода с востока страны в Китай. Для «Газпрома», назначенного государством на роль координатора программы освоения Восточной Сибири, обладание уникальным газовым месторождением становилось не просто желательным, а обязательным условием реализации этих амбициозных планов по освоению рынков стран Дальнего Востока.

Три правила российского ТЭКа

Прямолинейность, с которой ТНК–BP отодвинули от Ковыкты, свидетельствует, что государство не собирается позволять иностранному капиталу контролировать крупные и стратегически важные объекты российской нефтегазовой отрасли. Вместе с предыдущими действиями властей договоренности по Ковыкте фиксируют новые правила игры для иностранных инвесторов.

Во-первых, иностранцам придется довольствоваться скромной ролью младших партнеров российских госкомпаний. Во-вторых, теперь они могут рассчитывать хоть и на высокую, но все же ограниченную доходностью, о сверхприбылях в сотни процентов придется забыть. Ну и в-третьих, за доступ к российским недрам им придется расплачиваться собственными активами, дающими россиянам выход на конечного потребителя в развитых странах.

Роль младших партнеров очевидна из вышеупомянутых соглашений по «Сахалину-2» и Ковыкте, по которым Shell и ТНК–BP утрачивают контроль над проектами. Если в случае с сахалинскими месторождениями иностранцы сохранили роль оператора проекта (россиянам очень важен их зарубежный опыт работы на шельфе и рынке СПГ), то с Ковыктой они оказались лишены и такой привилегии. Похоже, судьбу «Сахалина-2» и Ковыкты разделят и другие стратегически важные нефтегазовые проекты, пока еще контролируемые иностранцами. По сути, таких осталось только два — это СРП-проекты, работающие вне национального налогового режима: «Сахалин-1» (возглавляет Exxon) и Харьяга (Total). Первый, похоже, уже избран очередным объектом для атаки, о чем свидетельствуют жесткие заявления «Газпрома» в отношении планов экспорта сахалинского газа.

То, что иностранцам теперь надо заплатить за нефтегазовые активы в России адекватные суммы и не стоит рассчитывать на сверхприбыли, весьма жестко формулировалось в последних высказываниях правительственных чиновников. Сахалинское СРП Владимир Путин на встрече с журналистами во время саммита «большой восьмерки» назвал «колониальным договором, не имеющим абсолютно ничего общего с интересами Российской Федерации». А глава совета директоров «Газпрома» Дмитрий Медведев витиевато дал понять, что для возврата в Ковыктинский проект иностранцам придется повторно расплатиться уже совсем другими деньгами: «…чтобы остаться в монастыре, нужно выйти из монастыря, очиститься и снова в него войти».

Идея размена с иностранцами разнородными активами и создание совместных производственных цепочек от добычи углеводородов до дистрибуции конечным потребителям хорошо просматривалась в последних соглашениях с немецкими и итальянскими компаниями (см.: «Чем наполним трубу», № 45 за 2005 г., «Удивительная уступчивость Европы», № 22 за 2006 г.). Именно такую стратегическую цель, а вовсе не некую компенсацию за «страдания» нужно видеть и в упомянутом выше соглашении о создании совместного предприятия между BP, ТНК–BP и «Газпромом». «Вряд ли “Газпрому” очень нужно, чтобы в СП попали месторождения ТНК–BP, их предостаточно и у самой монополии, — полагает аналитик ИГ “Атон” Артем Кончин. — Логично ожидать, что газовая монополия пожелает, чтобы туда вошли активы, обеспечивающие доступ к иностранным потребителям: сети, магистральные трубопроводы, генерация или розница». На это намекают и пресс-релизы подписантов, где говорится о расширение доступа «Газпрома» к международным рынкам как одной из целей создаваемого СП. Среди привлекательных зарубежных активов называют европейские электростанции, но, насколько мы можем судить, газовому монополисту в первую очередь будут интересны североамериканские активы, дотянуться до которых у него прежде не было возможности.

Взял — распорядись!

Нынешний процесс выдавливания иностранцев из нефте- и газодобычи может серьезно повлиять на всю отечественную экономику. С точки зрения национальных интересов выбранное направление выглядит верным, если иностранцы остаются в России и продолжают делиться своими технологиями, опытом и финансами, но уже за много меньшую плату (прибыль, контроль или долю в акционерном капитале). Именно благодаря такому процессу постоянного отгрызания все больших полномочий и прибыли слабые государства Персидского залива из пустынного захолустья превратились в самостоятельные и богатейшие страны мира.

Столь любимые западной прессой упреки в неэтичности впечатления не производят. Дело даже не в том, что российские активы достались им по дешевке в период тотальной коррупции и мизерных взяток. Главное, что наши западные партнеры умеют очень легко забывать об идеалах демократии и свободного рынка, когда этого требуют их собственные интересы, заходит ли речь о покупке «Газпромом» британских газораспределительных компаний, приобретении «ЛУКойлом» нефтеперерабатывающих станций в Центральной Европе или участии в иракской нефтедобыче.

Конечно, важно не переборщить, чтобы иностранцы не сбежали из страны, как это недавно случилось после национализации в Венесуэле и Боливии. Но с этим, сколько бы нас ни пугали западные политики и чиновники, в России дела обстоят нормально. Дело не только в достойной компенсации и сравнительно цивилизованных способах «отъема», а в обстоятельствах, которые делают Россию слишком ценной площадкой для энергокомпаний. В развитых странах крупные месторождения давно не открывают, в одних развивающихся национализация, в других — жуткая политическая нестабильность. У той же BP из-за ураганных разрушений в Мексиканском заливе и экологических проблем на аляскинских месторождениях ситуация и вовсе аховая, чем очень недовольны акционеры. Поэтому, несмотря на все проблемы, западные энергокомпании не перестают клясться в вечной любви Кремлю и сравнительно стабильной России.

Но в благостной картине не хватает важного штриха: для достижения полезного эффекта от «продавливания» нефтяных гигантов нужно еще суметь грамотно воспользоваться полученные полномочиями и финансовыми ресурсами на благо страны. А с этим у нас пока серьезные проблемы. Идущее последние годы заглатывание крупных активов государственными «Газпромом» и «Роснефтью» российской экономике почти ничего не дало — ни новых производств, ни новых идей.

• «Газпром» пытается стать полноправным участником израильских газовых проектов
• Независимость не в цене
• Молдавия планирует рассчитаться за газовые долги передачей «Газпрому» своей ГТС