Породил и бросил

Влас Рязанов

Судхир Гупта, основатель и совладелец российского шинного холдинга Amtel-Vredestein, распродает свои акции. Скорее всего, компания попадет в руки мировых шинных грандов, если группе «Альфа», как новому собственнику, не удастся сделать то, на что у основателя компании не хватило терпения: приучить российских потребителей к собственным брендам

Породил и бросил Предприниматели выходят из бизнеса

На днях российско-голландский шинный холдинг Amtel-Vredestein объявил, что его основатель и председатель совета директоров Судхир Гупта продал большую часть принадлежащих ему акций и перестал быть крупнейшим акционером компании. Подробности сделки официально не разглашаются. Известно только, что акции продавались по рыночной цене, а покупателями стали несколько инвестфондов. По некоторым данным, вскоре могут быть проданы и остающиеся у Гупты 11% акций компании.

Российский бизнесмен индийского происхождения Судхир Гупта организовал Amtel-Vredestein фактически с нуля. На протяжении последних восьми лет создание транснациональной шинной компании было его главным, если не единственным, бизнес-проектом. Развитие компании г-на Гупты позволяло надеяться, что Россия уже в ближайшем будущем сможет создать собственный конкурентоспособный как внутри страны, так и за ее пределами шинный бренд. Но, похоже, сбыться этому не суждено.

Дитя перестройки

С шинной отраслью Судхир Гупта познакомился еще двадцать лет назад. Путь в мир большого бизнеса для выпускника Университета дружбы народов начался с импорта в СССР разнообразной продукции из стран Юго-Восточной Азии. В 1987 году предприниматель основал в Сингапуре собственную компанию «Амтел», которая занималась продажами в Союз натурального каучука, промышленного оборудования и вычислительной техники. После развала советского внешторга Гупта пытался поставлять каучук непосредственно шинным заводам, однако из-за их полной неплатежеспособности вскоре начал искать другие направления деятельности. Компания Гупты занималась всем, что было актуально в 1990-е годы: поставкой в Россию компьютерных комплектующих, торговлей чаем, строительством предприятий пищевой промышленности (некоторое время «Амтел» выпускал соки под одноименной торговой маркой) и банковским бизнесом (Токобанк).

После выхода из всех этих проектов Гупта решил сосредоточиться на шинном бизнесе, перспективы которого с учетом постдефолтного роста потребительского спроса были весьма неплохими. В общей сложности под контролем «Амтела» в разное время побывало около десятка шинных заводов и сырьевых предприятий. Но завершающим приобретением группы, позволяющим думать о ее светлом будущем на высококонкурентном рынке, стала покупка весной 2005 года известного в Европе голландского производителя шин премиум-класса — Vredestein Banden. Компания заплатила за него более четверти миллиарда долларов, взятых взаймы у ряда российских и зарубежных банков. Параллельно происходила модернизация ключевых активов холдинга в России — заводов в Кирове и Воронеже, которые за несколько лет обновили мощности и увеличили выпуск легковых шин почти в три раза.

Путь в сиротский приют

Однако активное инвестиционное развитие подорвало финансовую устойчивость «Амтела». Поскольку кредиторы вновь созданного Amtel-Vredestein не желали ждать, когда синергия от интеграции голландских технологий и дешевого российского сырья начнет давать положительный эффект, компании срочно пришлось искать новые источники реструктуризации старых долгов.

В ноябре 2005 года в ходе IPO на Лондонской бирже компания продала 27,1% своих акций, сумев выручить около 200 млн долларов. Однако осуществлявший IPO Альфа-банк получил право на выкуп у Судхира Гупты не менее 10% акций в рамках опциона и воспользовался им в середине прошлого года, поскольку компании не удалось улучшить финансовые показатели, а из-за роста долговой нагрузки ее капитализация начала снижаться (см. график 1). Видимо, именно после этого Гупта принял решение о поэтапной продаже своего пакета акций, который после реализации опциона сократился до 42%, затем до 29%, а теперь до 11% (см. график 2). Предприниматель, привыкший к смелым инвестиционным решениям и динамичному росту бизнеса, похоже, утратил интерес к созданному им холдингу. Основным акционером компании стала Alfa Capital, которая на пару с сингапурским инвестфондом Temasek почти наверняка стала главным участником и последней сделки. Оперативный контроль над Amtel-Vredestein «Альфа» установила в июле этого года, когда с ее подачи Алексея Гурина на посту гендиректора компании сменил бывший глава холдинга «Русские машины» Петр Золотарев, а вскоре было объявлено, что «Альфа» и еще два банка возьмут под управление долги Amtel-Vredestein.

Об опекунах

Пути Гупты и шинного бизнеса, видимо, разошлись навсегда. В феврале этого года стало известно, что он вместе с сингапурской Ascott Group намерен заняться строительством в Москве и Санкт-Петербурге сети домов гостиничного типа. Вырученные от продажи акций Amtel-Vredestein деньги скорее всего пойдут на финансирование этих девелоперских проектов.

Покинутый же основателем холдинг готовится к процессу финансового оздоровления. В области производства новое руководство Amtel-Vredestein вряд ли будет изобретать велосипед — по всей вероятности, в ближайшее время стратегия развития компании не претерпит существенных изменений. Хотя выводы из опыта предшественников «Альфа», несомненно, сделает и не будет пытаться за полтора года реализовать то, для чего нужен десяток лет.

В конечном счете успех или провал «Амтела» сейчас зависит от того, сможет ли компания убедить российских и европейских потребителей покупать шины, произведенные в России по технологии Vredestein. Пока ответа на этот вопрос нет — холдинг был собран, но «запустить» его прежний менеджмент не успел. Теперь это испытание предстоит провести «Альфе» и новому руководству компании. Если холдинг так и не заработает как единый механизм, то проект создания в России конкурентоспособной шинной компании можно считать закрытым, а активы Amtel-Vredestein могут отойти одной из глобальных шинных корпораций. Это наиболее вероятный прогноз. Менее вероятно другое развитие событий: новый менеджмент проявляет чудеса маркетинга, финансы компании выправляются и «Альфа» не расстается с ее акциями. Действительно, к стратегическим интересам «Альфы» шинный бизнес не относится — представители группы заявляют, что и наращивать пакет в Amtel-Vredestein до контрольного не собираются.

Статьи на тему: «Предприниматели выходят из бизнеса»