Финансовый рынок России

31 августа. РАО «ЕЭС России» одобрило стартовую цену аукциона по продаже пакета акций «Силовых машин» — 5,4 рубля за штуку, что на 9,5% выше текущей рыночной цены. Дата аукциона не определена.

3 сентября. Правительство пересмотрело размер экспортных пошлин на нефть на октябрь-ноябрь. Они достигнут рекордной величины вслед за пиком цен в июле-августе. Пошлина составит 34,29 доллара за баррель, что на 3,62 доллара выше нынешнего уровня. Пошлины на экспорт нефтепродуктов также будут повышены — до 181 доллара за тонну для светлых продуктов (рост на 17,8 доллара).

С 15 сентября из индекса РТС будут удалены префы «Татнефти» и «Башнефти», а также обыкновенные акции НЛМК. Вместо них появятся бумаги ВТБ, OГK-5 и АФК «Система». Веса остальных 47 бумаг снизятся.

4 сентября. По сообщениям СМИ, предприятия башкирского ТЭКа могут быть поделены между «Газпромом» и «Роснефтью». «Газпром» (или «Газпром нефть») получит «Башнефть», а «Роснефть» — три НПЗ (Уфимский, «Новойл» и «Уфанефтехим»).

5 сентября. Siemens собирается воспользоваться преимущественным правом на покупку у «Интерроса» 30,4% акций «Силовых машин». Немецкая компания уже направила в ФАС просьбу о разрешении увеличить свою долю в «Силовых машинах».

В августе инфляция составила 0,1%, за восемь месяцев ее рост составил 6,7%.

6 сентября. Банк России продолжит расширение системы рефинансирования российских банков. С октября он снизит на две ступени требования к рейтингам эмитентов, бумаги которых принимаются ЦБ в залог при проведении операций репо.

На валютном рынке наблюдалась высокая волатильность котировок при весьма низкой активности участников. Понедельник 3 сентября и вовсе практически выпал из жизни в связи с выходным в США — наши игроки наторговали всего на 1,5 млрд долларов. Имевшая место в разгар дефицита ликвидности скупка валюты нерезидентами, выводящими средства из рублевых активов, сменилась более привычной продажей долларов экспортерами. Если в начале недели доллар выглядел неуверенно на фоне российской валюты (25,59 рубля), позже он смог укрепить позиции. К среде американская валюта выросла до отметки 25,74, но удержаться на ней не смогла. Уже в четверг курс доллара начал снижаться как у нас, так и на Forex, котировки колебались в диапазоне 25,64–25,68 рубля. В пятницу утром доллар потерял еще немного, курс составил 25,63 рубля. ЗВР ЦБ впервые за три недели подросли на 2,2 млрд до 416 млрд долларов.

Долговой рынок в начале недели демонстрировал признаки выздоровления. Дефицит рублей, один из главных факторов, постепенно сходил на нет, ставки МБК колебались в районе 4–5% годовых — против 8–9% всего несколькими днями ранее. Уменьшилась и степень поддержки рынка Центробанком: объемы аукционов прямого репо кратно снижались день ото дня, а в среду, 5 сентября, ЦБ и вовсе не проводил таких операций. Нерезиденты умерили пыл в отношении продаж, воцарился осторожный оптимизм, что подталкивало к покупкам изрядно подешевевших бумаг. Впрочем, к концу недели настроение участников снова стали определять внешние факторы. Продолжающееся сжатие ликвидности на мировых рынках, нашедшее отражение в росте ставок LIBOR до новых исторических максимумов (трехмесячная ставка 5,72% годовых), похоже, спровоцировало иностранцев на новый виток вывода средств из рублевых активов. В облигациях прошли довольно существенные продажи, по некоторым бумагам вполне сопоставимые с первым обвалом в середине августа. В четверг основной удар приняли на себя длинные ОФЗ и «голубые фишки»: ОФЗ 46020 и 46018 потеряли в стоимости 105 и 74 базисных пункта соответственно, «ЛУКойл-4» по последней сделке просел более чем на 1%, РЖД-6, «Газпром-8», «Мособласть-6» потеряли в цене в пределах 45–80 базисных пунктов. Во втором эшелоне падение котировок было гораздо менее существенным.

Котировки отечественных евробондов показывали смешанную динамику, однако вышедшая в США статистика и публикация «Бежевой книги» вызвали рост интереса инвесторов к американским КО, что потянуло за собой снижение доходностей российских еврооблигаций и сужение спрэдов к US Treasuries. Впрочем, «Россия-30» к концу недели несколько подешевела, но все равно торговалась выше 111% от номинала, доходность колебалась в районе 5,90–5,92% годовых.

Беспомощность — пожалуй, именно это чувство в начале недели испытали игроки рынка акций. Поскольку в США понедельник был нерабочим днем и сентябрь на американских биржах начался фактически только четвертого числа, отечественные инвесторы были лишены основного ориентира — динамики заокеанских торгов. Участники решили не принимать ответственных решений, а дождаться первых итогов из США. Колебания на нашем рынке были несущественны, котировки большинства бумаг изменялись разнонаправлено. Уже в среду были предприняты попытки роста, но закончить день в заметном плюсе по индексу РТС не получилось. В четверг мини-штурм удался, индекс РТС вырос на 16 пунктов до отметки 1921. Пятничные торги существенных изменений не принесли.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО-ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.