Финансовый рынок России

26 октября. Сбербанк опубликовал отчетность по МСФО за первое полугодие. Банк получил 48 млрд рублей чистой прибыли — на 30% больше, чем годом ранее.

30 октября. «Татнефть» представила результаты за первое полугодие по US GAAP. Выручка составила 6,03 млрд долларов, операционная прибыль — 934 млн долларов, что выше уровня годичной давности на 3,1% в долларовом выражении.

На внеочередном собрании акционеров РАО ЕЭС реорганизацию компании одобрили 95,4% собственников, принявших участие в голосовании, или владельцы 74% акций. Заявки на выкуп долей остальных акционеров — энергохолдинг готов потратить на эти цели до 4,3 млрд долларов — будут приниматься до 10 декабря включительно.

31 октября. ФРС США понизила базовую учетную ставку на 0,25 процентного пункта, до 4,5%.

1 ноября. «Ростелеком» опубликовал результаты за девять месяцев по РСФО. Выручка в долларовом выражении выросла к уровню аналогичного периода прошлого года на 13%, до 1,8 млрд долларов. Чистая прибыль увеличилась на 87%, до 342 млн долларов.

Вслед за снижением к мировым валютам на международных биржах продолжилось и падение доллара к рублю на ММВБ. Впрочем, без борьбы не обошлось. Так, в понедельник 29 октября американская валюта пробила отметку 24,70 рубля за доллар. На следующей сессии доллар скорректировался вверх, немного отыграв утраченные позиции в упорном противостоянии — совокупный оборот составил более 5 млрд долларов. Среда вновь принесла разочарование сторонникам доллара: курс в ходе торгов опускался уже до отметки 24,67. В четверг 1 ноября доллару удалось отыграть пару копеек, причиной отскока в том числе стала реакция игроков на снижение ставки ФРС США. Впрочем, повышательная коррекция оказалась кратковременной. Уже на пятничных торгах курс американской валюты tomorrow к рублю достиг очередного минимума с 1999 года — 24,65 рубля за доллар. Объем ЗВР ЦБ повысился на последнюю отчетную дату до 441,3 млрд долларов, а за три недели прирост составил 15,3 млрд. Аналитики объясняют это ослаблением курса валюты США к евро, а также увеличением потока нефтедолларов, который Центробанк вынужден стерилизовать, предотвращая чрезмерное укрепление рубля.

На долговом рынке неделя началась с разнонаправленного движения котировок. Конъюнктуру определял дефицит рублевой ликвидности на фоне прошедших в понедельник 29 октября выплат по налогу на прибыль, спровоцировавших рост ставок МБК до 8–9%. Несмотря на проблемы, тотальной распродажи бумаг удалось избежать. Новые возможности по рефинансированию в ЦБ поддержали игроков. Суммарные обороты по сделкам прямого репо составили только в понедельник-вторник почти 400 млрд рублей. Относительно активно торговались лишь отдельные выпуски первого-второго эшелонов хорошего кредитного качества. Можно было наблюдать покупки в бумагах ВТБ 24, «ЛУКойла», «ГидроОГК», ОГК-6, МОЭСК, «Аптеки 36`6», а также в 6-х и 7-х выпусках Московской области. В отношении более рискованного третьего эшелона настроения инвесторов были менее оптимистичными. В ходе оферты по бумагам «Банана-Мама-1» и «ИК Рубин» эмитентам к выкупу было предъявлено около 90% объемов размещения. В среду ситуация с ликвидностью несколько улучшилась, спрос на корпоративные бонды распространился и на сегмент ГКО-ОФЗ. В госбумагах покупали среднесрочные ОФЗ 46003 (+17 базисных пунктов) и 25061 (+10), а также длинные 46020 (+40). В четверг покупки продолжили набирать обороты. Основной интерес вновь пришелся на «фишки» — «ЛУКойл-3» и «ЛУКойл-4» (+30), «Газпром-9» (+30), «Мособл-7» (+44). Внушительным ростом начал вторичное обращение «РСХБ-4», прибавив 66 базисных пунктов.

В течение недели цены отечественных еврооблигаций плавно снижались, потери составили в среднем около 10–15 базисных пунктов. В четверг доходность десятилетних американских КО резко упала — с 4,47 до 4,35% годовых. Основная причина — заметное падение фондового рынка США. Российские евробонды отреагировали на это расширением спреда, доходность при этом почти не изменилась. «Россия-30» закрылась на уровне 112,85% от номинала, доходность составила 5,67% годовых, спред к UST'10 расширился до 131 базисного пункта. В корпоративном сегменте отметим размещение в понедельник 29 октября двухлетних евробондов Пробизнесбанка на сумму 100 млн долларов. Размещение прошло ниже номинала, с доходностью 11,25%.

Минувшую неделю российский фондовый рынок начал с установления рекорда по индексу РТС — 2226 пунктов. Сильнее всего подорожали «голубые фишки»: «ЛУКойл» на 2,9% и «Газпром» на 2,3%, ВТБ вырос на 2,1%, а Сбербанк, напротив, потерял 1%. Рост был обусловлен позитивом с американских площадок, а также повышением цен на нефть. Во вторник 30 октября рынок скорректировался вниз, в числе причин — осторожность инвесторов перед заседанием ФРС США. Индекс РТС едва не опустился ниже 2200 пунктов. Перед принятием решения о ставке рынок показал умеренный рост и практически отыграл падение, отличились Сбер (+2%) и ВТБ (+1,2%). В пятницу, несмотря на обвальное снижение мировых индексов накануне, рынок торговался вблизи предыдущего закрытия, на уровне 2220 пунктов.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО-ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.