Испытание кризисом

Мировой кризис ликвидности уже привел к переделу рынка банковской розницы в России и резкому замедлению темпов роста банковской системы в Казахстане. В первом полугодии 2008 года эти тенденции могут усилиться

Пережив две волны дефицита ликвидности (август и ноябрь 2007 года), российские кредитные учреждения готовятся к новым трудностям. Следующий пик налоговых выплат и расчетов по внешним займам придется на март-апрель 2008 года. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев оценил мощность предстоящего весной всплеска спроса на ликвидность в 300–400 млрд рублей, но заявил о готовности регулятора предоставлять банкам даже большие объемы ликвидности.

Новые ухудшения — признак того, что последствия глобального кризиса доверия, вызванного проблемами в ипотечном секторе США, пока себя не исчерпали. Первая, наиболее очевидная сфера, на которую кризис оказал влияние — стоимость кредитных ресурсов. В России краткосрочные ставки все еще выше докризисных уровней, причем их динамика очень нестабильна (см. график 1). Даже оптимисты сходятся во мнении, что рынки восстановятся не ранее второго квартала 2008 года, а пессимисты констатируют, что эпоха «дешевых денег» уходит в прошлое и банкам нужно смириться с тем, что занимать теперь придется дорого.

Однако существует и другое, вторичное, последствие кризиса — влияние на динамику развития рынков кредитования физических лиц. Укрепляющаяся тенденция смещения акцентов с размещения средств на привлечение ресурсов сказывается и на схеме работы банков с физическими лицами. Крупные розничные игроки уже пересмотрели свои политику в сторону большего консерватизма. Кроме того, сегодня мы наблюдаем активный передел рынка банковского кредитного ритейла.

В зеркале кризиса интересно также сравнить банковские системы России и Казахстана — наиболее развитые на всем постсоветском пространстве и сходные по многим базовым параметрам. Казахстанские банки, всегда на шаг обгонявшие своих российских коллег, сегодня также находятся в сложной ситуации, обусловленной ограниченностью доступа к дешевым деньгам. Однако кризис скажется в первую очередь на общих темпах роста банковской розницы, а не на расстановке сил внутри сегмента.

Розничные гонки

В последние годы банковское розничное кредитование демонстрировало беспрецедентно высокие темпы роста как в России, так и в Казахстане (см. таблицу 1). При этом казахстанский рынок традиционно приводили в пример российскому как более зрелый и «продвинутый»: несмотря на меньшие масштабы, в пользу Казахстана свидетельствуют и более высокое отношение кредитов к ВВП, и объем задолженности на душу населения, и качественные показатели — такие, как развитие информационной инфраструктуры ритейла. Так, банки Казахстана активно сотрудничают и с бюро кредитных историй, и с Государственным центром по выплате пенсий, в который они могут обращаться, для того чтобы получить информацию о пенсионных отчислениях потенциального заемщика. Их российские коллеги о такой прозрачности пока могут только мечтать.

В то же время объемные показатели свидетельствуют о высоком потенциале роста: доля кредитования физичесикх лиц в ВВП всех стран постсоветского пространства в среднем ниже, чем в более развитых странах. На начало 2008 года в России она составила 9,8%, в Казахстане — 20,7%, в среднем по странам ЦВЕ — 15,80%, по странам Западной Европы — 59,85%. В США на долю только ипотечных кредитов приходится около 60% ВВП. Кроме того, структура портфелей розничного кредитования российских и казахстанских банков по-прежнему типична для развивающихся финансовых рынков: значительная часть приходится на нецелевые кредиты без залога, а ипотечное кредитование занимает достаточно небольшую долю (на 01.07.07 в российской банковской системе -16,2% розничного портфеля, а в казахстанской — 39,7%). Следовательно, говорить о насыщении банковского рынка в обеих странах пока рано. Тенденция к росту сохранится, в том числе по ипотечному кредитованию.

Осенью прошлого года более половины всех привлеченных средств банков Казахстана приходилось на внешний рынок. В России этот показатель не превышал 20%

Ложная тревога

Первое, о чем заговорили, после того как начались проблемы в ипотечном секторе США, — возможность повторения «американского сценария» для России и Казахстана. Вместе с тем такая возможность в среднесрочной перспективе очень и очень мала. Структура и особенности наших рынков свидетельствуют о том, что даже в условиях стагнации рынка недвижимости сегмент ипотеки по-прежнему будет стабильно расти. Кроме того, ни в России, ни в Казахстане банки еще не добрались до заемщиков категории subprime, отличающихся более высоким уровнем риска. Последние годы были периодом экстенсивного освоения ипотечного рынка, и банки в основном снимали сливки, то есть кредитовали надежных заемщиков. Косвенным подтверждением являются данные нашего исследования**: в российских банках доля просрочки по ипотеке на 01.07.07 составляла 0,61%, а в казахстанских — 0,04%. Безусловно, по мере роста портфелей требования к заемщикам все более упрощались. Вместе с тем ситуация с кредитами subprime в США послужила предостережением для банковских систем других стран, показав, что рост принимаемых рисков всегда должен быть осмысленным. Президент и председатель правления Городского ипотечного банка Николай Шитов считает, что в этом смысле кризис ликвидности оказал на нас скорее позитивное влияние: «Некоторые банки стали выдавать subprime ипотеку. В целом для рынка развитие этого направления было бы очень рискованно. Но с учетом ипотечного кризиса на Западе наши банки достаточно своевременно внесли коррективы в свой андеррайтинг, управление рисками в банках стало более консервативным. Это в конечном итоге благоприятно скажется на индустрии в целом».

О более взвешенном подходе к оценке заемщиков заявляют и игроки банковского сектора Казахстана. «Банки стали гораздо более требовательными не только к обеспечению кредитов, но и к платежеспособности заемщиков», — уверена Ирина Степанова, заместитель председателя правления АО «Альянс Банк».

Повышение ставок и ужесточение условий кредитования — неизбежные последствия кризиса как для российских, так и для казахстанских банков. Причем не только по ипотеке, но и по другим видам продуктов. Причуды глобализации заключаются в том, что «хорошие» заемщики развивающихся рынков будут вынуждены расплачиваться за «плохих» заемщиков США. «Понятно, что в связи с дефицитом ликвидности банки будут менять свои кредитные процедуры. Это совершенно нормально: когда ликвидность избыточна, процедуры становятся все более и более лояльными, а когда дефицит ликвидности, процедуры становятся все более и более жесткими. Я думаю, что это все пойдет только на пользу банковской системе Казахстана», — говорит Степанова. С ней соглашается Олег Скворцов, заместитель председателя правления АКБ «Абсолют-банк». «Банки будут повышать ставки по ипотеке и уделять больше внимания качеству своих портфелей», — утверждает он.

Уже сегодня изменение ситуации на рынке прослеживается и в продуктовых предложениях банков, особенно в ипотечном кредитовании. Одни, переоценив риски, увеличили ставки по ипотечным кредитам или вообще «заморозили» ипотечные продукты, другие запустили новые программы для привлечения клиентов (DeltaCredit, Банк Москвы, Городской ипотечный банк). Интересно, что у сильных игроков появились специальные предложения по ипотеке для тех, кто подготовил пакет документов, но получил отказ в других банках. Таким образом, крупные кредитные учреждения, имеющие доступ к более дешевым источникам финансирования (в очень большой степени это касается именно банков с госучастием), быстро укрепляют свои позиции на розничном рынке. В такой ситуации, по мнению Максима Савицкого, старшего вице-президента и руководителя службы общекорпоративного маркетинга и рекламы ФК «Уралсиб», «присутствует риск снижения числа игроков, хотя для банковского сектора это, наверное, было бы хорошо, так как по конкуренции этот рынок не сравнить с другими: ни с розничной торговлей, ни тем более с производством».

Ресурсы решают все

Впрочем, помимо переоценки рисков в розничном кредитовании кризис несет для рынков России и Казахстана и другие вызовы: необходимо поддерживать высокие темпы роста портфелей в условиях резко возросшей стоимости кредитных ресурсов. Здесь будущее рынков будет определяться доступом к дешевым заимствованиям — как внутри страны, так и за рубежом.

В настоящий момент и российские, и казахстанские банки находятся в условиях, когда доступ к западному фондированию ограничен. Вместе с тем есть все основания полагать, что в России эта проблема стоит менее остро. Российская банковская система оказалась более устойчивой к росту стоимости денег на мировых рынках. Напротив, тот факт, что благодаря большей зрелости и эффективности казахстанские банки смогли заслужить более высокое доверие западных инвесторов, в начале осени обернулся против них самих. В октябре более 50% всех займов, сделанных банками Казахстана, приходилось на внешний рынок. В России этот показатель не превышал 20%, причем более 60% внешних заимствований пришлось на государственные и квазигосударственные банки (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Банк Москвы и Россельхозбанк). Ухудшение конъюнктуры на кредитных рынках оказало более сильное влияние на Казахстан еще и потому, что достаточно большая часть внешних займов казахстанских банков была сделана в плавающих ставках.

Логичным шагом в таких условиях явилось стремление банков России и Казахстана диверсифицировать ресурсную базу за счет привлечения средств физических лиц. На первый взгляд ситуация в этой области в Казахстане по сравнению с Россией выглядела более оптимистично: за 2007 год прирост составил более 40% против 35,4% в России. Но это динамика за весь период. Если же проанализировать активность привлечения с августа по ноябрь 2007 года, в период между двумя пиками кризиса, результаты свидетельствуют не в пользу Казахстана. Объем депозитов сократился на 1,3%, хотя в российских банках увеличился на 5,1%. Таким образом, казахстанские банки помимо сложностей с внешним финансированием столкнулись и с трудностями в привлечении внутренних ресурсов, в первую очередь сбережений населения.

Сегодня мы можем наблюдать усиление концентрации вкладов в крупнейших банках Казахстана, обладающих сильными брендами и высоким уровнем проникновения услуг для физических лиц (в первую очередь в Народном банке Казахстана и в АТФ Банке).

Кризис для частных заемщиков

В российских банках ликвидность сегодня распределяется крайне неравномерно. А это означает, что выигрывать будут те участники, для которых финансирование более доступно (в основном государственные и квазигосударственные банки, развивающие розницу). Прежние лидеры рынка, столкнувшиеся с дефицитом кредитных ресурсов, будут замедлять темпы роста и, возможно, продавать свои портфели тем, кто не испытывает проблем с ликвидностью. Эти тенденции наблюдаются уже сейчас. Так, в конце сентября теперь уже бывший глава Сбербанка России Андрей Казьмин заявил, что не исключает возможности приобретения Сбербанком портфелей ипотечных кредитов у других банков. Только за третий квартал банк ВТБ24, розничная «дочка» ВТБ, осуществил выкуп розничных портфелей на 300 млн долларов, в том числе портфель на 125 млн долларов — у банка «Русский стандарт». 11 декабря Москоммерцбанк продал портфель ипотечных закладных на сумму 50,9 млн долларов банку«ЮниКредит».

В Казахстане передел рынка банковского кредитования если и произойдет, то не будет столь жестким, как в России. Во-первых, это связано с относительно равными условиями доступа к внешним займам, в которых находятся сильнейшие игроки. В трех из пяти крупнейших казахстанских банков (Казкоммерцбанке, Альянс Банке и БТА) на долю иностранных заимствований приходится более одной трети всех обязательств (см. график 2).

Во-вторых, казахстанский рынок уже в значительной степени освоен крупнейшими банками, да и общее число игроков здесь существенно меньше. Предпосылки для перераспределения долей (в частности, аккумулирование депозитной базы ограниченным числом крупных игроков) пока лишь формируются. Самое первое последствие кризиса — общее замедление темпов прироста розничного кредитования. Если за 2006 год объемы кредитов физлицам выросли на 108%, то за 2007-й — лишь на 65,7%. Впрочем, постепенное падение темпов происходило бы и по мере взросления рынка, просто кризисные явления обусловили более резкое замедление роста.

** Исследование проводилось «Эксперт РА» в октябре-ноябре 2007 года. По нашим оценкам, в нем приняли участие российские банки, совокупный размер активов которых составляет порядка 10,6% активов банковской системы России. Агрегированные показатели по данным банкам характеризуют кредитный портфель среднего российского банка. По Казахстану охват участников составил 43,4% активов, а показатели являются оценками характеристик кредитного портфеля банков-лидеров.

Таблица:

В Казахстане рынок срочных депозитов населения менее развит, чем в России (данные на 01.01.2008)

Таблица:

Розничный рынок Казахстана является более зрелым по сравнению с российским рынком (данные на 01.01.2008 г.)

Статьи на тему: «Банковская система»