Финансовый рынок России

Котировки американской валюты на минувшей неделе совершили стремительный марш-бросок, который взял старт еще в предшествующем обзору периоде. В пятницу 8 августа средневзвешенный биржевой курс доллара на ММВБ с расчетами «завтра» вырос сразу на 50 копеек, пробив отметку 24 рубля и составив 24,08 рубля за доллар. Заметно ослаб рубль и по отношению к бивалютной корзине. К концу дня обменный курс составил 29,7, за день понизившись на 1,1%, что стало самым значительным падением с 2005 года. Оборот на бирже превысил 14 млрд долларов, из которых 7 млрд, по мнению аналитиков, пришлись на продажи ЦБ. Тем самым регулятор предотвратил остановку торгов. В понедельник 11 августа ралли продолжилось, а суммарный счет побед за две сессии приблизился к одному рублю: потери российской валюты за пятницу-понедельник достигли 84 копеек. Торги на ММВБ с расчетами today и today-tomorrow были продлены на один час до 15.00. Рекордный спрос на доллары заставил ЦБ предпринять меры для отражения новых атак спекулянтов. Так, была понижена стоимость бивалютной корзины на 2%, что сразу же сделало выход из рубля более дорогим для инвесторов. Во вторник и среду накал страстей снизился. Курс американской валюты скорректировался и потерял 23 копейки. Впрочем, привязка резкого ослабления рубля к событиям в Южной Осетии оказалась неактуальна. После прекращения боевых действий доллар продолжил восхождение. В четверг 14 августа «американец» предпринял успешную попытку вернуть утраченные позиции, что привело к его закономерному укреплению на фоне ослабления евро и других валют на Forex. В пятницу 15 августа долларовые котировки вновь взлетели, пробив локальный максимум начала недели. На ММВБ сделки по инструменту tomorrow заключались в районе 24,55–24,57 рубля за доллар.

Долговой рынок продолжил неспешное падение. Снижались котировки ОФЗ и муниципальных бумаг. Чуть менее заметно и на меньших объемах падал первый эшелон корпоративного сектора, во втором и третьем наблюдались покупки, хотя рынок не имел поддержки в виде спроса. В понедельник 11 августа основной удар пришелся на ОФЗ 46018 (–56 базисных пунктов), 46002 (–54) и 25062 (–20). Потери несли «Москва-41» (–58), «Москва-50» (–47), «Мособласть-6» (–29) и «Мособласть-5» (–25). Продажи коснулись РЖД-6 (–47), РЖД-8 (–16) и МТС (–15). Росту не способствовала ситуация с ликвидностью. Ставки МБК выросли до 7–8%, увеличились объемы прямого репо с ЦБ (241,6 млрд рублей в понедельник). Во вторник первый эшелон и муниципальный сегмент закрылись в плюсе, прибавив по итогам дня 10–20 базисных пунктов на невысоких объемах, котировки бумаг второго и третьего эшелонов остались на месте. Гособлигации продолжили снижение: ОФЗ 46021 потеряла 58 базисных пунктов, ОФЗ 46020 — 25. В среду на фоне роста ликвидности и снижения стоимости денег на межбанке рынок немного подрос по всему спектру бумаг. Объемы прямого репо коммерческих банков с ЦБ упали почти вдвое до 120 млрд рублей. Основной спрос пришелся на бумаги длиной до полутора лет, появились покупки и во втором-третьем эшелонах. Однако в четверг все вернулось в русло нисходящего тренда, нервозности инвесторам добавили выплаты ЕСН и акцизов. Длинные ОФЗ опять подверглись распродаже, правда, на небольших объемах. Выпуск 46021 потерял 43 базисных пункта, ОФЗ 46018 — 19, 46020 — 2. Спрос на аукционе по выпуску «Сибирьтелекома» (2 млрд рублей) почти вдвое превысил предложение, доходность к оферте составила 9,98%. Впрочем, менее качественные эмитенты разместились неудачно. «Вестер» (1,5 млрд рублей) привлек лишь 623 млн рублей, «Европлан» (2 млрд) — 1 млрд.

События на Кавказе не вызвали резкого падения отечественных еврооблигаций, однако плавный рост доходностей все же наблюдался. Особенно заметно это было на фоне снижения доходности американских госбумаг на протяжении всей недели. Так, UST`10 с рубежа 4% годовых к четвергу опустились до 3,89%. Доходность индикативной «России-30» тоже двигалась вниз, достигнув минимума 5,61% годовых во вторник. К концу же обозреваемого периода суверенные риски заставили инвесторов пересмотреть свои стратегии и российские евробонды подешевели до 112,2% от номинала, доходность выросла до 5,65% годовых.

Рынок акций продолжило лихорадить. Рост, показанный в начале минувшей недели, тем не менее не стал гарантией дальнейшего восхождения в краткосрочном периоде. С минимума, достигнутого в пятницу 8 августа (1722 пункта по индексу РТС), российским фондовым площадкам удалось выбраться, показав рост в понедельник и во вторник. За два дня индекс РТС не без помощи хороших новостей с западных площадок прибавил чуть более ста пунктов, превысив отметку 1800. Однако в условиях политической нестабильности никто не хочет инвестировать в акции, на рынке действуют в основном спекулянты, и велика волатильность котировок. В среду негатив вновь завладел ситуацией, индекс РТС продемонстрировал снижение в пределах 27 пунктов. В частности, свою роль сыграли дешевеющая нефть и грозящий «Мечелу» штраф от ФАС. Четверг принес почти такой же рост, однако неделю рынок все равно закончил ниже уровня 1800.