- «Эксперт» №37 (626) /
- 22 сен 2008, 00:00
Неслучайный кризис9
Финансовый кризис в России удалось погасить. По крайней мере, очевидно, что своевременное и массированное вмешательство властей предотвратило наихудшие сценарии развития событий. Какие-то локальные сложности в ближайшем будущем, наверное, неизбежны — на фоне глобального финансового обвала, — но угроза полномасштабного кризиса отступила. Теперь важно сделать из произошедшего правильные выводы.
Прежде всего нужно точно определить причины кризиса. Простые объяснения тут не годятся. Очевидно, что списывать все на войну в Грузии и общее обострение отношений с Западом — значит грубо упрощать картину. Можно подумать, что, если бы Россия проиграла войну Грузии, это сильно подняло бы котировки российских компаний. Но неправильно все объяснять и только лишь влиянием зарубежных рынков. Влияние это, безусловно, было очень большим, однако встает закономерный вопрос: а почему наша финансовая система настолько подвержена внешнему влиянию?
Ведь эта система возникла не из воздуха, как некая данность. Она является в том числе результатом работы финансовых властей. Например, зависимость отечественных компаний от западных заемных рынков и слабость российской банковской системы суть следствие упорно проводимой Минфином и ЦБ линии на складирование валютной выручки экспортеров на западных же рынках.
Критики этого курса не раз указывали, что такая политика мешает формированию сильной национальной финансовой системы и диверсификации экономики, — и кризис показал, что во многом они были правы. Вывод капиталов нерезидентами (чье влияние на динамику, напомним, до последнего времени считалось незначительным) и снижение доступа к западным кредитам быстро поставили российский рынок на грань коллапса.
Вторая ошибка, которую легко допустить, — свести все исключительно к рассмотрению ситуации на финансовых рынках. Дело же не только в финансах, но и в нарастающих кризисных явлениях в российской экономике, и речь идет не только и не столько о падении цен на нефть. Если смотреть на российскую экономику через призму показателей госфинансов, то все действительно выглядит замечательно. Однако государство — это далеко не вся экономика, точнее, лишь ее четверть. В оставшихся же трех четвертях ситуация гораздо менее благостная — темпы прироста инвестиций нулевые, промышленное производство падает, рентабельность компаний опасно сократилась.
Напомним, что дефолты по корпоративным облигациям российских компаний начались задолго и до войны на Кавказе, и до резкого обострения на американском рынке. А сообщения о все новых замороженных крупных инвестиционных проектах появляются чуть ли не каждый день. Так что можно четко зафиксировать, что частный сектор находится в таком состоянии, что больше не может быть генератором экономического роста. А ведь именно частный бизнес создает львиную долю рабочих мест, обеспечивая социально-экономическую стабильность в стране.
По итогам кризиса финансовые власти вроде бы показали готовность поддержать бизнес. Но объявленные стимулирующие меры вновь касаются в основном нефтегазового сектора. Вопросы о снижении НДС и ЕСН — а именно это больше всего волнует бизнес — вновь отложены в долгий ящик. Можно ли таким образом добиться декларируемой цели — диверсифицировать экономику и снизить зависимость от нефтедолларов? Госбюджет, три крупнейших банка и пять нефтегазовых корпораций — это далеко не вся страна. Понятно, что госбюджет сильно зависит от нефтегазового сектора и потому его поддержка является первоочередной целью правительства. Но игнорировать интересы остальной экономики недальновидно.
Демонстрируемые госфинансистами приоритеты заставляют задуматься о том, что будет, если цены на нефть вдруг продолжат падение, а бюджетные показатели и внешнеторговый баланс начнут ухудшаться. Устоит ли в таком случае правительство от соблазна повысить налоги? Российская экономика сегодня нуждается в масштабных инвестициях, без них она не может продолжать рост. Чрезмерная же концентрация на бюджетных показателях при нынешнем состоянии российской экономики может сыграть роковую роль.
Необходимо зарегистрироваться или авторизоваться, чтобы оставить комментарий.
Лично у меня есть такое мнение: http://www.fd.ru/topic/33294.html
и http://time-to-live.net.ru/archives/19 - это о том, что надо бы сделать нам в России.
А насчет нынешнего кризиса касательно США я думаю, что в руках некоторой, условно говоря, мировой элиты есть механизм перераспределения ресурсов, гораздо более совершенный по сравнению со скрывающей его от взглядов профанов видимой оболочкой под названием финансовые рынки и биржи, который вполне может использовать происходящий сейчас кризис на благо выбранным этой элитой странам. Хотя бы и тем же США. Понятно, что вариант а-ля 1929-1935, когда США спасли общественные работы по строительству дорог, в нынешних условиях не пройдет. Но зато сейчас можно под прикрытием кризиса провести кардинальное перевооружение американской промышленности и ее перевод на новые технологии - как производственные, так и финансовые. Тогда истинной, не видимой большинству, подоплёкой «плана Полсона» может быть направление определённой части из выделенных 700 миллиардов долларов в определенные отрасли и направления развития. И тогда очень интересно узнать, какие направления получат это скрытое финансирование. Поскольку фирмы, которые будут заниматься их разработкой и внедрением, и станут потом драйверами роста уже на бирже, если так можно выразиться, общедоступной. И в этом плане развитие нанотехнологий выглядит как раз таки очень перспективным. Ведь сейчас - см.
http://news.mail.ru/society/2076976/ - сделан реальный шаг к созданию нано- репликаторов ! То есть устройств, которые смогут, образно говоря (и на самом деле!), из дерьма конфеты делать. Кстати, постановка Чубайса на Роснанотех В ЛЮБОМ случае говорит в пользу этой версии! Поскольку ему можно с равным успехом поручить как подъем российских нанотехнологий - в случае, если мировая элита решила дать шанс и России, так и их уничтожение - если Россию решили окончательно перевести в статус нефте- газо- металлургического придатка к странам, которые, ВОСПОЛЬЗУЮТСЯ ТЕКУЩИМ КРИЗИСОМ для проведения технологического перевооружения. Вот такие вот мысли.
Лично у меня есть такое мнение: http://www.fd.ru/topic/33294.html
и http://time-to-live.net.ru/archives/19 - это о том, что надо бы сделать нам в России.
А насчет нынешнего кризиса касательно США я думаю, что в руках некоторой, условно говоря, мировой элиты есть механизм перераспределения ресурсов, гораздо более совершенный по сравнению со скрывающей его от взглядов профанов видимой оболочкой под названием финансовые рынки и биржи, который вполне может использовать происходящий сейчас кризис на благо выбранным этой элитой странам. Хотя бы и тем же США. Понятно, что вариант а-ля 1929-1935, когда США спасли общественные работы по строительству дорог, в нынешних условиях не пройдет. Но зато сейчас можно под прикрытием кризиса провести кардинальное перевооружение американской промышленности и ее перевод на новые технологии - как производственные, так и финансовые. Тогда истинной, не видимой большинству, подоплёкой «плана Полсона» может быть направление определённой части из выделенных 700 миллиардов долларов в определенные отрасли и направления развития. И тогда очень интересно узнать, какие направления получат это скрытое финансирование. Поскольку фирмы, которые будут заниматься их разработкой и внедрением, и станут потом драйверами роста уже на бирже, если так можно выразиться, общедоступной. И в этом плане развитие нанотехнологий выглядит как раз таки очень перспективным. Ведь сейчас - см.
http://news.mail.ru/society/2076976/ - сделан реальный шаг к созданию нано- репликаторов ! То есть устройств, которые смогут, образно говоря (и на самом деле!), из дерьма конфеты делать. Кстати, постановка Чубайса на Роснанотех В ЛЮБОМ случае говорит в пользу этой версии! Поскольку ему можно с равным успехом поручить как подъем российских нанотехнологий - в случае, если мировая элита решила дать шанс и России, так и их уничтожение - если Россию решили окончательно перевести в статус нефте- газо- металлургического придатка к странам, которые, ВОСПОЛЬЗУЮТСЯ ТЕКУЩИМ КРИЗИСОМ для проведения технологического перевооружения. Вот такие вот мысли.
Экономическая наука, как часть культуры, довольно молода. В ней нет аксиом, как, например, в точных науках. Несколько геометрических понятий позволяют, в итоге, строить, очень сложные инженерные конструкции. Экономическая жизнь не дает нам такой роскоши. Постоянная нестабильность экономического состояния воспринимается как сложность и большая проблема. Но может ли быть экономика вообще «стабильной»? Какие показатели свидетельствуют о стабильности, а какие – о кризисе (хаотичном изменении показателей)? Связана ли стабильность с прогрессом и качеством жизни? Есть ли «прошлые» и «будущие» деньги? Или вся наша экономика закована в расчётный период? Возможно экономика больше статистическая наука – она констатирует результат общественных необходимостей, желаний и, по-видимому, заблуждений.
И результат этот, в зависимости от взаимодействия многих факторов, тоже различен. У одних «кризис» - падение цен и технологические прорывы, у других - в лучшем случае - очередная реформа, в худшем – очередная революция.
http://red-kommuna.narod.ru/pgazeta/ru/htm/029/content.htm
Совершенно оправданно в статье поставлена задача выяснить причины сложившегося кризиса, и совершенно точно подмечено, что ответ на вопрос о причинах нужно искать не только в чисто финансовых телодвижениях властей.
Однако, вызывает сомнение продуктивность некоторых сформулированных тезисов. Например, утверждение о том, что «рентабельность компаний опасно сократилась». Простите, а откуда удвоение за год состояния участников сотки Forbes? Подскажите, где еще в мире 100% системная рентабельность (торговля наркотиками, естественно, не рассматривается). Похоже, как говаривал О.И. Бендер: «Деньги у подзащитного есть. И деньги огромные!»
Но тогда к чему стенания о снижении НДС и ЕСН? Чтобы от ежегодного удвоения перейти к утроению?
Но, коли деньги есть и рентабельность высокая, а «темпы прироста инвестиций нулевые, промышленное производство падает», то причина не в налогах и не в недостатке финансовых ресурсов, а в чем-то другом. К сожалению, в данной статье, да и во многих других, не содержится даже попыток найти эти ответы.
Возможно, ответ кроется в вульгарной жадности российских экономических субъектов, которые ВСЕ ОДНОМОМЕНТНО сформировались в беспорядочные 90-е годы с их бешеной жульнической рентабельностью. Та рентабельность отсчитывалась от первоначального нулевого уровня. Долго такая рентабельность, особенно в ходе увеличения абсолютного размера капитала, естественным образом сохраняться не может, а они по привычке хотят много. Вот и стенают об «опасном снижении рентабельности». И стремятся всеми правдами и неправдами ее удержать на недостижимых высотах.
Скорее всего, удерживают неправдами, то есть приписками, искажением бухгалтерской отчетности, сговором поставщиков при вздувании цен, что и является источником инфляции. Другого-то просто не бывает. Ведь только в результате таких полукриминальных действий в руках недобросовестных участников рынка и оказывается не обеспеченная реальными товарами и услугами денежная масса, что и есть причина инфляции. И так будет делиться ЛЮБОЕ КОЛИЧЕСТВО денежной массы, вброшенное на рынок властями с благой целью «стабилизации финансовой системы».
При подобной мотивации участников рынка, действительно, невозможно исправить положение только монетарными методами. Нужно, скорее всего, еще и прямое администрирование. Например, власти и США, и Евросоюза уже всерьез обсуждают дополнительные административные меры по регулированию финансовой деятельности частных хозяйствующих субъектов (вчера видел сообщение по каналу Евроньюс). А у нас все еще мусолят идеи «о невидимой руке рынка».
Так что надежды на реальное улучшение ситуации иллюзорны…
Андрей Милославович Балабан
Но столь резкого разворота от интеграции в мировую экономику в сторону построения автаркичной Российской империи никто не ожидал.
Никакой мировой экономики уже нет и в ближайшем будущем под руководством стран Запада не возникнет. США, а вместе с ними и другие ***ы запад уверено потопили свою экономику, которую они многие десятилентия называли “миовой”. Поэтому интегрироваться с утопленниками - занятие для лохов. Росия может предложить желающим выплыть странам запада игтеграцию в собственную евро-азиатскую экономику.
Надеюсь, что и вы, Андрей Милославович, примете участие в этом разумном и рациональном проекте и не станете губить свою душу с мертвецами вкупе.
…ошибка, которую легко допустить, — свести все исключительно к рассмотрению ситуации на финансовых рынках. Дело же не только в финансах, но и в нарастающих кризисных явлениях в российской экономике
Рассматривать ситуацию на финансовых рынках разрешается. Можно даже (неслыханный либерализм!) рассматривать “кризисные явления в российской экономике”. А нельзя - всякую там ерунду: рассматривать риски, возникающие от непредсказуемой внешней политики российского государства.
Собственно, такого рода “кульбит” произошёл в августе 1939г.: ещё по весне вроде бы вели переговоры с Польшей, Англией, Францией о возможном совместном отпоре потенциальному агрессору. И вдруг - бац: очередная победа нашей дипломатии и подписание пакта Молотова-Риббентропа вместе с секретными протоколами, договором о Дружбе, серьёзными территориальными “приобретениями” и совместным военным парадом с нацистами 23-го сентября.
Не знаю, были ли секретные протоколы к соглашениям, заключённым с Абхазией и Ю.-Осетией (когда-нибудь, возможно, узнаем). Но столь резкого разворота от интеграции в мировоую экономику в сторону построения автаркичной Российской империи никто не ожидал. И “островок спокойствия” в бушуещем море мировой экономики едва не постигла судьба Атлантиды. Теперь вот, нахлебавшись по горло, сидим и соображаем: ну ладно, война с Грузией; мировой финансово-экономический кризис - конечно сказались на наших фондовых рынках. Но что ещё-то мы не так делали? Может, надо было уже давно самоизолироваться? Или нужно было развивать не только госсектор экономики?
Помогаю потерявшимся господам: нужно вести предсказуемую внешнюю политику. И тогда всё будет хорошо не только с рейтингами Путимеда, выросшими в результате “маленькой победоносной”, но и в финансово-экономической сфере.
Ответ то простой: какая была приватизация - такой стал и рынок. В России современной нет частной собственности на средства производства, нет прозрачности экономической информации о деятельности государства и компаний, акции фирм недоступны для покупки ни сотрудникам, ни гражданам. В результате то, что есть - это внутрисобойчик маленькой группки лиц, возмечтавших о благостях капитализма. Но реальность рано или поздно даст им по мозгам. Рынка, в том числе фондового, в России нет.
Над ПИФами я долго смеялся: пайщики покупают доли в ПИФах, а доход имеют только от роста стоимости акций. Сам же доход от акций проходит мимо пайщиков ПИФов - и это называется участие во владении акциями? Это не рынок, а смех один.
=Если смотреть на российскую экономику через призму показателей госфинансов, то все действительно выглядит замечательно. Однако государство — это далеко не вся экономика, точнее, лишь ее четверть. В оставшихся же трех четвертях ситуация гораздо менее благостная — темпы прироста инвестиций нулевые, промышленное производство падает, рентабельность компаний опасно сократилась.=
А че горевать, запустим печатный станок и решим все проблемы, а сами будем балаболить о чем угодно, только не о действительных проблемах в экономике.
“Российская экономика сегодня нуждается в масштабных инвестициях, без них она не может продолжать рост”
Безусловно, нуждается. И всегда будет нуждаться. Рост экономики должен быть постоянным, а без инвестиций он невозможен. Но, какие инвестиции имеет в виду редакция? Внутренние или внешние? Что такое внешние инвестиции, выявил нынешний кризис. Причем, вывели то, по их меркам, гроши. Пришла команда вывести, вывели, и обрушили рынок. При зависимости от внешних инвестиций, наш рынок всегда будет подобен чудаку, который накинув себе на шею петлю, конец веревки отдал конкуренту, на поведение которого влиять не может. И так будет до тех пор, пока наш рынок не избавится от внешней зависимости. А для этого, финансовая система России должна быть перестроена на капиталообразование внутри своей страны, и, чтоб образовывались они в национальной валюте. Все развитые страны, свои основные капиталы создают, а не зарабатывают. Это принципиально разные вещи, и именно здесь кроется ключ к процветанию и могуществу. Дело в том, что себестоимость созданных финкапиталов, значительно дешевле заработанных, что создает их обладателям преимущество на финансовых рынках, а значит, везде и во всем. Как создавать капиталы? - это уже методологический уровень. – Создав благоприятные условия для капитализации богатств (активов) страны, которых у неё больше, чем у любой другой страны мира (здесь у России нет конкуренции), вовлечь их в процесс экономических отношений в форме акций (основной товарной массы любой развитой страны), для обслуживания которой потребуется соответствующая, по объему, денежная масса. А это уже открывает практически неограниченные эмиссионные возможности, со всеми вытекающими… Увеличение же денежной массы, создаст условия для образования финансовых капиталов уже внутри страны и в рублях. Происходить основной процесс капиталообразования, должен там, где ему и положено – на фондовом рынке, который в России воспринимается как угодно, но только не по своему основному предназначению - как инструмент капиталообразования. Верней, - одно из важнейших звеньев в технологической цепи капиталообразования.