Устав не по карману

Русский бизнес
Москва, 11.05.2009
Кризис заставляет негосударственные пенсионные фонды наращивать страховой резерв и имущество для обеспечения уставной деятельности. Многим эти меры окажутся не по карману, и потому рынок ждет волна консолидации

Средний убыток, показанный НПФ от размещения средств в 2008 году, составил, по оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», до 25% по пенсионным резервам и до 20% по пенсионным накоплениям. Даже с учетом действий фондов по компенсации убытков за счет имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД, аналог уставного капитала на пенсионном рынке) общий объем пенсионных резервов НПФ, по оценке «Эксперт РА», в 2008 году сократился на 12%, а пенсионных накоплений — на 15%.

НПФ, связанные положением о гарантированной безубыточности размещения пенсионных средств, а также договорами, предполагавшими минимальную гарантированную доходность будущим пенсионерам, столкнулись с необходимостью компенсировать полученный убыток. При этом если в отношении резервов покрытия пенсионных обязательств предусмотрена процедура компенсации убытков за счет страхового резерва, то обеспечивать доходность от размещения пенсионных накоплений фондам придется за счет собственных средств.

Нужна подушка

Основными трудностями, с которыми фонды столкнутся в этом году, будут проблема пополнения страхового резерва (согласно законодательству он не должен быть меньше 5% резерва покрытия пенсионных обязательств), а также проблема недостаточного объема имущества для обеспечения уставной деятельности. По расчетам «Эксперт РА», к концу 2008 года страховой резерв, который НПФ традиционно поддерживали на уровне, незначительно превышающем норматив (5–6% от величины резерва покрытия пенсионных обязательств), уменьшился до критических значений. Минимальная величина, зафиксированная агентством, — 1,47%. Аналогично ведет себя объем имущества для обеспечения уставной деятельности (эквивалент уставного капитала на пенсионном рынке).

Большие объемы страховых резервов позволяют фондам компенсировать убытки от размещения резервов покрытия пенсионных обязательств, тем самым защищая будущие пенсии вкладчиков от сегодняшних рисков. Фонды, которые не обладают достаточными объемами страхового резерва, при необходимости могут компенсировать убытки за счет ИОУД, опять-таки защищая интересы вкладчиков. Прочие же смогут компенсировать убытки лишь на бумаге, а значит, должны уйти с рынка.

Время собирать фонды

С 1 июля 2009 года все фонды, занимающиеся обязательным пенсионным страхованием (ОПС), потеряют лицензию, если величина их ИОУД не достигнет 100 млн рублей, и будут вынуждены передать пенсионные накопления в ПФР, покрыв полученные убытки уже не на бумаге, а за счет ИОУД. Вероятное сокращение числа фондов, занимающихся ОПС, приведет к резкому снижению количества игроков на розничном рынке (на начало 2009 года этим требованиям, по расчетам «Эксперт РА», удовлетворяли только 33 из 130 фондов, имеющих лицензию на осуществление деятельности по ОПС). Наиболее ожидаемый сценарий развития отрасли — консолидация вокруг сильных игроков. Этой позиции придерживается президент НПФ «Атомгарант» Виктор Китаев: «Отрицательные результаты инвестирования и законодательные требования по увеличению ИОУД к середине года, б

У партнеров

    «Эксперт»
    №17-18 (656) 11 мая 2009
    Как избежать банкротства
    Содержание:
    Вторая волна не накроет

    Уровни просроченной задолженности в нашей банковской системе далеки от критических. Уровень достаточности ресурсов у банков велик по отношению к сжавшемуся спросу на кредит. И все равно потребуется несколько месяцев, чтобы кредитование стало расширяться

    Международный бизнес
    Реклама