Финансовый рынок России

Индикаторы
Москва, 18.05.2009
«Эксперт» №19 (657)
Рубль атакует; Рынок акций без сил

Результатом продолжающегося укрепления отечественной валюты по отношению к доллару на минувшей неделе стало пробитие психологического рубежа 32 рубля. Так, в среду 13 мая средневзвешенный курс tomorrow составил 31,97 рубля за доллар, к бивалютной корзине рубль подорожал до уровня 37,29. Последовавшая за этим коррекция оказалась кратковременной: снижение рублевых котировок на 20 копеек в четверг было частично отыграно уже на пятничных торгах, когда американская валюта ослабла до отметки 32,08. По словам руководства ЦБ, ему больше не приходится защищать рубль. Стабилизация валютного рынка и снижение инфляционного давления позволило Центробанку во второй раз за короткий период понизить ставку рефинансирования до 12% годовых. В пользу дальнейшего укрепления рубля, по мнению чиновников, играет возможная продажа накопленных населением во время кризиса более чем 70 млрд долларов. Напротив, для предотвращения чрезмерной внутридневной волатильности курса регулятор продолжает покупать доллары. По данным Reuters, Банк России с начала мая купил уже более 7 млрд долларов.

Рынок облигаций, вопреки ожиданиям, на новость о снижении учетной ставки отреагировал сдержанно. Положительный эффект подпортили коррекция на фондовых площадках и небольшое ослабление рубля. В среду 13 мая динамика котировок «голубых фишек» была смешанной, интерес спекулянтов переместился в бумаги проблемных эмитентов, хотя еще во вторник вернувшиеся к торговым терминалам игроки предпочитали активно покупать бонды, что вылилось в существенный рост оборотов на ММВБ. Расти продолжили лишь отдельные выпуски Москвы, которые накануне практически в полном составе преодолели рубеж по доходности в 15% годовых. У крупных игроков интерес сохранился к ОФЗ, также отличившихся в первый послепраздничный день. В четверг возобладали негативные настроения, продажи прошли в большинстве ликвидных бумаг. Инвесторы фиксировали прибыль после майского роста «голубых фишек», покупкам не способствовали мрачные настроения на глобальных рынках и снижение доходности инструментов до минимального порога. Снизились котировки облигаций Москвы и Московской области, АФК «Система», выпусков ВТБ-5 и МТС-3. На первичном рынке к активным действиям приступила лишь МТС. Ставка купона по новому выпуску была определена на уровне 16,75%, что несколько ниже обещанных инвесторам 17–17,5%. Другие заявившие о выходе на рынок эмитенты — например, «Транснефть» и «Вымпелком», — судя по затянувшейся паузе, собираются дождаться очередного снижения ставок ЦБ, чтобы разместиться на более выгодных условиях.

Под давлением негатива на фондовых площадках ралли в отечественных евробондах затормозилось, тем не менее полномасштабного разворота рынка не произошло. За короткую неделю доходность суверенной «России-30» подросла до 7,45% годовых, что все равно заметно лучше, чем в начале мая. Цена выпуска в четверг вновь опустилась ниже номинала и колебалась в районе 99,8%. Корпоративные бумаги оказались менее чувствительны к плохим новостям. В частности,

У партнеров

    «Эксперт»
    №19 (657) 18 мая 2009
    Торжество закона
    Содержание:
    Они уже напуганы

    Борьба с коррупцией все-таки начинается. Чиновники-коррупционеры уже вынуждены изобретать более сложные и затратные схемы для ухода от уголовной ответственности

    Наука и технологии
    Культура
    На улице Правды
    Реклама