Фондовый рынок России

Индикаторы
«Эксперт» №28 (666) 20 июля 2009
Рубль: фигуры высшего пилотажа; Акции дождались повышения

Резкий взлет курса доллара к рублю, отмеченный в пятницу 10 июля, в начале минувшей недели продолжился. В понедельник американская валюта укрепилась к российской более чем на 3%, превысив уровень 33 рубля. Стоимость бивалютной корзины увеличилась с 37,72 до 38,89 рубля. Если бы не действия Центробанка, который впервые за долгое время вмешался в ход торгов, падение рубля было бы еще более масштабным. Вероятная причина снижения — совпадение общей нестабильности на рынках, в том числе и на сырьевом, и недавнего решения ЦБ о понижении ставок. В этих условиях банки, обладающие навесом рублевой ликвидности, используют ее для покупки валюты. Аналитики отмечают, что первый удар по рублю нанес один из крупнейших банков, исполнявший большой заказ со стороны клиента — около 1 млрд долларов. Затем подключились хедж-фонды, закрывавшие длинные позиции по российской валюте, и спекулянты. Однако уже во вторник 14 июля дорожающая нефть, падающий на Forex доллар и интервенции регулятора оказали поддержку рублю. Так, уже к пятнице он отыграл потерянные позиции и подрос до отметки 31,69. Курс ЦБ на выходные незначительно снизился — 31,78, стоимость бивалютной корзины составила 37,64 рубля.

Долговой рынок в начале минувшей недели замер: после ослабления рубля инвесторы заняли выжидательную позицию, а часть предпочла зафиксировать прибыль по наиболее качественным облигациям. Изменить тенденцию не смогли ни подорожание нефти, ни повышательная коррекция курса рубля, ни сохранение ставок денежного рынка на комфортных уровнях. Незамеченной осталась и пауза в падении фондовых площадок. Во вторник в плюсе оказались только бумаги Москвы 58, 59 и 63-го выпусков и РЖД-16 (14,59 %), подросшие в пределах 25 базисных пунктов. В среду, на фоне улучшения конъюнктуры, инвесторы вновь проявили готовность рисковать. Традиционным спросом пользовались облигации Москвы, в частности, «Москва-54» (44 сделки на 534 млн рублей, рост котировок на 90 базисных пунктов, доходность — 14,82% годовых). На хороших объемах подросли РЖД-10 (+35, 10,18%), РЖД-16 (+25, 14,43%), а также ИКС-5–4 и МТС-4. Размещение ОФЗ-25065, в отличие от последних аукционов Минфина, привлекло внимание покупателей. Так, спрос более чем на 40% превысил предложение. Средневзвешенная цена составила 100,78%, доходность — 12,26% годовых. Впрочем, все дело в премии к обращающимся выпускам, которую предложил эмитент. На вторичном рынке ОФЗ спросом не пользовались из-за более низкой доходности. Еще большие обороты рынок набрал к концу недели, чему способствовали как увеличение цен на сырье и укрепление рубля, так и позитивный настрой на мировых фондовых площадках. Интерес переключился из облигаций Москвы и РЖД в выпуски ОФЗ, «ЛУКойла», МТС, «Газпрома».

Неделя на рынке еврооблигаций также началась в «красном свете». Основной удар пришелся на бумаги корпораций. Против рынка на позитивных для компаний новостях сыграли лишь выпуски «Казаньоргсинтеза», ТМК и «Алросы». Однако уже во вторник наметился осторожный рост. Причем в суверенн

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынка ГКО-ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson-Reuters.

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.