Быстрый рост не нужен

Первый вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин заявил, что российской экономике не нужны высокие темпы роста, основанные в первую очередь на конъюнктурных сырьевых доходах, как в 2005–2007 годах. «Мы хотим вернуть рост, основанный на других факторах. Нам не надо возвращать избыточную ликвидность», — уверен главный финансист страны. Он высказался и против накачивания экономики деньгами через бюджет, указав на предпочтительность кредитования частными банками. Именно в этом случае, по его словам, «экономика получит триллионы длинных денег».

Алексей Кудрин считает, что кризис, одним из результатов которого стала низкая инфляция, подарил отечественной финансовой системе возможность снизить ставки по кредитам и создать условия для кредитования экономики не хуже, чем на иностранных рынках. «До кризиса мы не смогли качественно управлять денежно-кредитной политикой, так как основные рычаги находились на тот момент не у регуляторов (компании привлекали значительные кредиты из-за рубежа, и на этот поток государство повлиять никак не могло). Прирост денег в экономике был на уровне 50 процентов, таким образом, накапливалась избыточная ликвидность и мы получали две проблемы в одном флаконе — укрепление рубля и инфляцию», — пояснил он. Теперь же, по словам Кудрина, появилась возможность для радикального оздоровления ситуации. Надо только удержаться от увеличения расходов бюджета, снижать бюджетный дефицит — до 4% в 2011 году и до 3% в 2013-м. Тогда инфляция будет оставаться на низком уровне, соответственно, будут снижаться ставки кредитования. При низкой ставке кредитования появится спрос на кредиты со стороны несырьевого сектора экономики. «При этом кредитовать прежде всего нужно те отрасли, в которых может быть мультипликативный эффект: дороги, жилищное строительство или оборонный заказ», — советует министр финансов.

И при этом предостерегает: кредитование должно быть сдержанным и осторожным, чтобы не допустить перегрева рынков и образования пузырей. Так что на восстановление экономики в ближайшее время надеяться не стоит. Строительство и торговля в России могут так и не восстановиться до докризисного уровня, поскольку рост в этих отраслях в значительной мере обеспечивался притоком спекулятивного капитала. но это и не нужно. Поддерживать рост фондового рынка тоже не стоит: там сохраняется спекулятивный пузырь, так что падение котировок в ближайшее время неизбежно и необходимо. «Сейчас пузырь еще сдувается, еще происходит рассасывание проблем, накопившихся до кризиса», — уверен министр финансов.

Попытки же поддержать спрос государственными методами, при помощи инструментов Центрального банка и правительства, только сдерживают сдувание пузырей и создают предпосылки новых проблем. В частности, Китай, стимулируя госпрограммы, по мнению Алексея Кудрина, делает ту же ошибку, которую совершила Япония в 1990-х. В результате сегодня Япония «имеет государственный долг более 100 процентов и не имеет международного рейтинга ААА из-за слабой финансовой системы».

Статьи на тему: «Долгосрочные прогнозы»