Фондовый рынок России

Котировки доллара на минувшей неделе резко взлетели к рублю, достигнув уровней середины октября. Разнонаправленные колебания, наблюдавшиеся в течение нескольких сессий, прекратились в четверг 26 ноября. Тогда средневзвешенный курс tomorrow подрос сразу на 18 копеек, до 28,97 рубля за доллар. Пятничная сессия стала для рубля еще более драматичной: укрепление доллара на Forex практически во всех основных валютных парах на фоне возможного банкротства государственного фонда Dubai World и девелоперской компании Nakheel привело к обвалу рублевых котировок — инвесторы спешно перекладывали деньги из высокодоходных активов в безрисковые. Установленный на выходные официальный курс ЦБ достиг уровня 29,81, котировки на ММВБ ближе к закрытию торгов двигались в широком диапазоне 29,48–29,60 рубля за доллар. Аналитики отмечают нетипичное для периода налоговых платежей снижение курса отечественной валюты, когда дефицит ликвидности приводит к увеличению спроса на рубль. Дополнительно давление оказали сопровождающиеся переводом средств в валюту распродажи российских акций.

Снижение ставки рефинансирования ЦБ до 9% годовых долговой рынок встретил покупками. Уже во вторник 24 ноября ликвидные бумаги прибавили в среднем 25–50 базисных пунктов, а объем торгов корпоративными и муниципальными выпусками вырос на 30%, составив 14,6 млрд рублей. Лучше рынка смотрелись бонды «Газпрома», подорожавшие на хороших оборотах на 80–115 базисных пунктов. Спросом пользовались выпуски Москвы. Наибольшие объемы (0,5 млрд рублей) прошли в «Москве-62», прибавившей за день 55 базисных пунктов, доходность выпуска нацелилась на преодоление барьера 9%. Котировки госбумаг подросли на 30–50 базисных пунктов. В среду спровоцированные решением ЦБ покупки продолжились. Спрос сосредоточился в наиболее качественных бумагах, которые подорожали на 30–50 базисных пунктов. Поддержку оказали итоги аукционов Минфина по размещению ОФЗ на 30 млрд рублей. Так, спрос превысил предложение более чем вдвое, а ставки обновили минимумы года. На настрой инвесторов практически не повлияли ухудшение ликвидности и рост стоимости МБК. Размещение 3-го выпуска «Акрона» также прошло с превышением спроса над предложением. Доходность к оферте через два с половиной года сложилась на уровне 14,33%. Однако в четверг настроения на рынке облигаций, до которого докатился негатив с мировых площадок, резко изменились. Усилило негатив резкое ослабление рубля. Коррекция затронула все сегменты, падение котировок было сильным, хотя активность инвесторов снизилась в полтора раза. По «голубым фишкам» падение цен в среднем составило 30–50 базисных пунктов. Крупные продажи прошли в «Газпром нефти-4». Дружно выросли доходности бумаг Москвы, а падение котировок доходило до 100–200 базисных пунктов. Заметно упали наиболее торгуемые ОФЗ.

Панические распродажи активов на emerging markets после новостей о проблемах с выплатой долгов компаний из эмирата Дубай не могли не затронуть российские евро­облигации, а положительная динамика первой половины недели сменилась продажами. Снижение доходности суверенной «России-30», приведшее в среду 25 ноября к достижению уровня 5,22% годовых, прекратилось в четверг. К закрытию сессии котировки выпуска потеряли около одного процентного пункта, составив 113,3% от номинала. Доходность «тридцатки» взлетела до 5,34% годовых, спред бумаги к UST’10 расширился до 212 базисных пунктов. При этом на активность продавцов не оказало влияния отсутствие торгов в США по случаю Дня благодарения. В пятницу «бегство из риска» продолжилось, а цена суверенных бумаг опустилась ниже 112%. Корпоративные евробонды реагировали на происходящее полным отсутствием активности, заявки на продажу не находили адекватного спроса.

Несмотря на рост в первый торговый день, неделя на российском рынке акций прошла под диктовку продавцов. Наиболее сильный сброс бумаг, вызванный «дубайским синдромом», прошел в четверг. День, обещавший пройти заурядно из-за низкой активности по причине выходного в Штатах, стал одним из самых провальных в году. Так, индекс РТС потерял 4,6%, завершив торги на уровне 1365 пунктов, индекс ММВБ упал на 3,4%, опустившись заметно ниже 1300 пунктов. Уже в пятницу утром индекс РТС просел на 5%, пробив отметку 1300 пунктов. Однако ближе к закрытию часть потерь удалось отыграть, а значения индикатора поднялись в район отметки 1340. На неделе сильная коррекция прошла в банковском секторе. Около 9% потерял Сбербанк.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ной ком­па­нии «Трой­ка Ди­а­лог», бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, Deutsche Bank Russia, UniCredit Aton