Приготовились к росту

• Марина Мусиец
• Павел Самиев

Кредитование реального сектора, несмотря на постоянные призывы первых лиц государства, пока не расширяется. Это вполне логично: при спаде производства и деловой активности рост кредитов промышленности и торговле означал бы просто увеличение проблемных долгов примерно на ту же сумму. Однако банковская система смогла хотя бы сохранить практически такой же объем портфеля ссуд корпоративным заемщикам и малым предпринимателям, какой был в начале года. В основном — за счет пролонгации и реструктуризации уже выданных кредитов либо перекредитовки постоянных заемщиков с более жесткими требованиями по обеспечению и, как правило, под более высокие ставки.

Розничное направление кредитования пострадало гораздо сильнее. Вплоть до декабря 2009 года мы наблюдаем постоянное падение объемов портфелей выданных кредитов, и устойчивого роста можно ожидать не раньше весны следующего года. Суммарный объем портфелей кредитов физическим лицам на 01.11.2009 г. сократился на 10,5% по сравнению с началом 2009 года. Портфели же кредитов юридическим лицам не уменьшились — более того, прирост за аналогичный период составил 1,3% (см. график).

Из 70 крупнейших банков по объему кредитования физических лиц на 01.10.2009 г. средний темп падения портфелей ссуд населению с начала 2009 года составил 10,45%. Причем у 35 крупнейших банков средний темп падения кредитного портфеля — 9,2%, а у банков, занимающих с 36-го по 70-е место, этот показатель более чем в два раза выше — 22,5%. Таким образом, кризис усилил консолидацию розничных портфелей банков (см. таблицу). Наибольшее сокращение портфелей кредитов физическим лицам продемонстрировали банки с высокой долей просроченной задолженности (например, банки «Русский Стандарт», «Ренессанс Капитал»). Воспользоваться кризисом для увеличения своей доли на рынке удалось в большей степени государственным банкам (ВТБ24, Россельхозбанк), банкам с иностранным участием (БСЖВ, Ситибанк). Усилить позиции также сумели несколько банков за счет слияний и поглощений (МДМ-банк объединился с УРСА Банком, а банк «Восточный экспресс» поглотил Эталонбанк и банк «Движение»).

Впрочем, сейчас острота проблем банковского рынка (ликвидность и уровень активов под стрессом) ослабла. Банки готовы к новому росту кредитования физических лиц. А вот готовы ли граждане брать кредиты?

Очевидно, что повторение кредитного бума, который мы наблюдали несколько лет назад, в ближайшие год-два нам не грозит. Тем не менее избыточные ресурсы в банковском секторе начали постепенно накапливаться, а «подушка безопасности» сейчас, возможно, у многих банков даже избыточная. Мы не будем учитывать отдельные пессимистические высказывания о том, что вторая волна еще только предстоит и окажется посильнее первой. Во-первых, потому, что деление на волны весьма условно, во-вторых, потому, что как минимум полгода относительного спокойствия на банковском рынке — это вполне достаточно для возобновления кредитных программ физлицам, правда, уже под новые ставки и с чуть более жестким отбором заемщиков.

По всей видимости, локомотивами роста розничного кредитования станут потребительские и ипотечные ссуды. Потребительское кредитование наиболее технологически простой и легкопродаваемый кредитный продукт. Его разворачивание возможно в очень короткие сроки, а ставки могут быть достаточно высокими не только для покрытия всех рисков, но и для обеспечения значительной маржи. Первый шок от сокращения доходов, увольнений, девальвации рубля и вообще нестабильной макроэкономической ситуации у людей прошел. Во втором полугодии 2009 года мы наблюдаем рост вкладов населения. Это означает в том числе и постепенное восстановление уверенности не только в банковской системе, но и в двух ключевых параметрах — относительной стабильности курса рубля и устойчивости доходов. Это же означает и потенциальную готовность снова брать потребкредиты и обновлять технику, а также совершать иные покупки, перенесенные на «мирное время». Отложенный спрос может оказаться достаточно сильным импульсом и под Новый год, и весной 2010-го.

Спрос на ипотечные кредиты подогревается снижением цен на недвижимость (в среднем на 10–20% за 2009 год) при ожидании многими скорого подорожания. Кроме того, в течение октября 2009 года впервые с начала кризиса, по данным ЦБ РФ, средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам снизилась на 0,2 процентных пункта, а программа помощи ипотечным заемщикам, оказавшимся в сложной жизненной ситуации, продлена на 2010 год. Выдавая сейчас ипотечные кредиты на долгий срок под достаточно высокие процентные ставки, банки могут рассчитывать в дальнейшем (при ожидаемом снижении стоимости привлеченных средств) на высокий уровень рентабельности этих операций. Тормозить рост ипотечных ссуд будет снижение темпов ввода в эксплуатацию нового жилья в связи с кризисом в строительной отрасли. Хотя предоставление ипотечных кредитов уже само по себе стимулирует спрос в строительном секторе. Банки таким образом косвенно помогают своим корпоративным заемщикам-девелоперам, которые будут иметь возможность завершить ряд замороженных проектов и даже снова вернуться к новым в сегменте экономкласса. И все же поддержка государства и АИЖК здесь по-прежнему крайне важна, и даже больше, чем до кризиса.

Наиболее уязвимый сегмент розничного кредитования — автокредиты. Спрос в этом секторе может восстанавливаться чуть дольше. Например, по расчетам Ассоциации европейского бизнеса, автомобильный рынок в России выйдет на докризисный уровень лишь в 2014 году. Государственные программы поддержки автопроизводителей и субсидирование процентной ставки пока могут лишь снизить темпы падения портфелей автокредитов. Рост возможен при устойчивом увеличении реальных доходов населения главным образом среднего класса, и вряд ли это случится в 2010 году.

Продажи легковых автомобилей падают уже больше года, российский рынок показал, пожалуй, самую негативную динамику среди всех крупных европейских рынков. Основные потребители автокредитов — представители среднего класса, ведь наиболее обеспеченная часть граждан может приобрести автомобиль без кредита. Сейчас уверенности в сохранении и росте доходов у среднего класса нет, а приобретать автомобиль в ущерб привычному стилю жизни готовы немногие. Возбудить аппетит заемщиков на покупку автомобилей в кредит пытаются и государство, и сами автопроизводители (через привлекательные программы кредитования у аффилированных с автоконцернами кредитных организаций). Поучаствовать в программе льготного кредитования на автомобили до 600 тыс. рублей теперь могут все желающие банки, подавшие заявку до 1 декабря 2009 года. Существенный эффект эта мера может дать в случае снятия ограничений по максимальной цене автомобиля и продлении программы на 2010 год, а возможно, и дольше (изначально предполагалось, что она завершится в конце 2009-го). Если же этого сделано не будет, снятие ограничений для банков по участию в программе будет похоже на издевательство. Большинство банков, недавно вступивших в программу субсидирования процентной ставки, не разворачивают полномасштабное автокредитование до принятия решения о продлении программы.

• Как из регионального середнячка выстроить банк федерального уровня с несколькими сотнями офисов по всей стране и за пять лет, несмотря на кризис, войти в топ-40 крупнейших финансовых институтов
• Банк JP Morgan в первом квартале отчитался об огромном убытке, сделав закон Додда-Фрэнка поводом для обострения политической борьбы в США
• После двух кризисных лет банковская система Юга заметно оживилась: федеральные банки укрупняют сети за счёт малых городов, региональные осваивают соседние субъекты. Судя по возможностям роста розницы, тесно им не будет: главное — грамотно выбирать регион для экспансии и повышать эффективность работы с каждым клиентом