Фондовый рынок России

Рубль, следуя в русле благоприятной конъюнктуры мировых площадок и повышения цен на нефть, в первой половине недели показал рост и к доллару, и к бивалютной корзине. Уже в среду 17 февраля «американец» на ММВБ опустился ниже уровня 30 рублей (29,98), потеряв за три сессии почти 30 копеек. При этом по мере приближения стоимости корзины к нижней границе установленного ЦБ плавающего коридора (35–38 рублей) спекулятивная активность игроков, которые надеялись на «защитные» интервенции регулятора, возрастала. Однако укрепление долларовых котировок к евро на Forex в четверг и пятницу на фоне продолжающегося давления на валюту единой Европы и повышения ставки дисконтирования ФРС США до 0,75% годовых негативно отразилось на стоимости рубля. В четверг доллар вновь взял верх, отыграв у рубля 12 копеек. Впрочем, в пятницу, несмотря на установленный Центробанком на выходные курс на уровне 30,15 рубля за доллар, биржевые котировки почти не изменились. Так, к концу сессии инструмент tomorrow торговался на ММВБ в диапазоне 30,06–30,09 рубля за доллар, практически совпадая со значениями предыдущего дня. Вероятно, участники рынка аккумулировали рубли для предстоящих налоговых выплат. Цена бивалютной корзины продолжила падение и все-таки пробила 35-рублевый ориентир, достигнув минимума с конца 2008 года — отметки 34,86.

Неделя на долговом рынке началась вяло. В отсутствие западных инвесторов из-за выходного в США совокупный объем торгов на бирже и в режиме переговорных сделок (РПС) с муниципальными и корпоративными облигациями снизился почти вдвое, до 18,7 млрд рублей. Некоторое повышение активности впервые с начала месяца было зафиксировано в секторе госбумаг. Довольно крупные сделки совершались с короткими выпусками ОФЗ 25069, ОФЗ 26200 и ОФЗ 26202. Однако в плюсе удалось закрыться лишь последней. Потенциал снижения доходности ОФЗ сохраняется, особенно учитывая новое понижение процентных ставок ЦБ (ставка рефинансирования опустилась до 8,5% годовых). Улучшение настроения инвесторов уже во вторник 16 февраля благоприятно отра­зилось на рынке. Всплеск активности покупателей затронул большинство ликвидных выпусков, а обороты торгов вновь вплотную подобрались к 30 млрд рублей. Лучше других выглядели облигации металлургов. Выпуски «Мечела» подорожали на 70–80 базисных пунктов, «НЛМК-БО-05» прибавил сразу 230 базисных пунктов. Неплохо выглядели «Северсталь» и «Сибметинвест» («Евраз»). Среда принесла новые рекорды — 48 млрд рублей на бирже и в РПС, при этом спрос распространился на менее ликвидные выпуски. На фоне успешного завершения сбора заявок на размещение двух выпусков «Северстали» объемом более 15 млрд рублей бумаги металлургов продолжили ралли, прибавив 50–70 базисных пунктов. В четверг рост продолжился, но более скромными темпами.

Недавняя коррекция и интерес инвесторов к рисковым активам сформировали положительный фон для российских евробондов. Игроки решили воспользоваться благоприятной конъюнктурой мировых площадок, в частности ростом американских и азиатских бирж и повышением цен на сырье, а также временным уходом проблем Греции с первых полос СМИ. К концу недели цена «России-30» выросла до 113% от номинала, доходность выпуска опустилась с 5,41 до 5,35% годовых. Однако при попытке пробить 113% вверх игроки натыкались на давление продавцов. В корпоративном сегменте возобновились покупки в бондах первого эшелона, в частности ВТБ-18, ТНК-ВР-15, а также в выпусках «Газпрома». Доходность бенчмарка «Газпром-13» снизилась до 5,27%.

Отечественный фондовый рынок на минувшей неделе продемонстрировал завидную волю к победе. Рост западных и азиатских бирж уже во вторник позволил индексу РТС преодолеть отметку 1400 пунктов, а к закрытию среды значение индикатора составило 1421 пункт. Впрочем, на этом ралли на глобальных площадках достигло уровня сопротивления. В четверг негативный импульс поступил из США, где данные по безработице оказались хуже ожиданий, что вызвало умеренное падение акций в России. В пятницу существовал риск уйти на длинные выходные в минусе, однако, несмотря на неважный старт торгов, к концу дня негатив в виде ужесточения монетарной политики ФРС и снижения цен на нефть удалось переломить. Поддержку оказало решение ЦБ о понижении ставки рефинансирования. Индекс РТС завершил сессию на уровне 1423 пункта. Фаворитами недели стали акции Росбанка, Красноярской ГЭС и «ВСМПО-Ависма», прибавившие 20–28%. Среди «голубых фишек» хуже других смотрелся Сбербанк.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств‚ AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ной ком­па­нии «Трой­ка Ди­а­лог», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, Deutsche Bank Russia, UniCredit Aton