Фондовый рынок России

Индикаторы
«Эксперт» №45 (729) 15 ноября 2010
Рубль не удержался на локальной вершине; Фондовые индексы обновили максимумы

На минувшей неделе доллар продолжил снижение. Даже незначительный рост котировок «американца» в понедельник 8 ноября до 30,78 рубля за доллар по средневзвешенному курсу tomorrow не смог помешать восстановлению рубля на ММВБ. Восстановление вызвано заметным повышением стоимости нефти до 88–89 долларов за баррель Brent и насыщением спроса участников рынка на валюту благодаря интервенциям Центробанка. В свою очередь рост цен на сырье был вызван разыгравшимся аппетитом инвесторов к риску после подведения итогов заседания ФРС. Поддержку рублю также оказали данные о восстановлении профицита торгового баланса России в сентябре, который увеличился с тревожных 8 млрд долларов в августе до 10,4 млрд в сентябре. Уже к закрытию четверга американская валюта достигла отметки 30,54, уступив отечественной денежной единице за три сессии около 0,8%. Отметим, что укрепление рубля происходило в условиях аналогичного движения доллара на Forex, где он с 4 ноября вырос к евровалюте с 1,42 до 1,36. На этом фоне бивалютная корзина ЦБ потеряла по отношению к рублю заметно больше — 1,8%, подешевев до 35,71 рубля. Однако в пятницу 12 ноября курс российской валюты утратил большую часть завоеваний. Так, конъюнктура мировых торговых площадок поменялась на менее комфортную, и сырьевой сегмент затронула коррекция. Эти факторы вызвали рост и доллара и евро, продавив рублевые котировки по итогам дня в район 30,75 рубля.

Позитивные сигналы с внешних рынков, которые иностранные инвесторы отыгрывали во время длинных выходных в России, а также укрепление рубля формировали положительный фон для торгов облигациями. Между тем в понедельник большинство выпусков умеренно просели, а объем торгов корпоративными и муниципальными бумагами обновил осенний минимум, слегка превысив 10 млрд рублей. Во вторник активность на ММВБ возросла. В первый по-настоящему рабочий день недели оборот в 2,3 раза превысил значения предыдущей сессии. Наибольшие объемы прошли в новых выпусках «Евразхолдинга», дебютировавшие на бирже на 60–90 базисных пунктов дороже номинала. В среду облигации торговались без существенного изменения котировок. По части ликвидных выпусков компаний держатели решили зафиксировать прибыль. Госбумагам удалось избежать снижения, несмотря на неудачно проведенные аукционы по ОФЗ. Результаты размещений продемонстрировали нежелание инвесторов покупать бонды с той доходностью, которую готов был предложить эмитент: спрос на выпуски ОФЗ 25074 и 25071 по 15 млрд рублей каждый покрыл объем предложения на 15,6%, объем размещения составил всего 6,2%. В четверг рынок продолжил боковое движение при ощутимом снижении объемов торгов. Инвестиционную активность ограничивали нерабочие дни в США, а также так и не восстановившийся после предыдущего налогового периода уровень свободной ликвидности в банковской системе. В корпоративном секторе были заметны выборочные покупки, в том числе в выпусках «Алросы» и «Евраза», прибавивших 10–15 базисных пунктов.

Отечественные еврооблигации позитивно отреагировали на

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынка ГКО—ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson-Reuters. В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро. Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.