Деловая конъюнктура

Индикаторы
Москва, 21.02.2011
«Эксперт» №7 (741)
Промышленное производство превысило предкризисный максимум; Реальные доходы и потребительский спрос стагнируют; Инфляционная волна в промышленности пошла на убыль

Росстат подвел основные итоги работы экономики в первом месяце года. В промышленном производстве, как и можно было ожидать по опросным индикаторам, продолжился интенсивный рост. Сезонно скорректированный индекс промышленного производства, рассчитываемый В. Бессоновым в ГУ-ВШЭ, в январе превысил докризисный максимум начала 2008 года. Ключевыми драйверами роста остаются сырьевой экспорт, а также рост выпуска и потребления продовольствия.

Инвестиции в январе несколько неожиданно уменьшились, даже против сезонно и календарно ожидаемых невысоких уровней, вместе с ними снизились и строительные работы. Впрочем, и те и другие в первом месяце года всегда настолько незначительны, что о формировании каких-либо тенденций говорить пока не приходится.

Потребительский спрос на товары с середины прошлого года остается примерно на одном уровне, и наступивший новый год не принес здесь каких-либо изменений. А вот реальные располагаемые доходы населения оказались в январе на 5,5% ниже уровня января 2010 года. Во второй половине года инфляция съела и весь прирост средней реальной зарплаты, и в январе она вернулась практически к уровню начала прошлого года. Все это означает, что в реальном секторе экономики быстро росла прибыль, которая за неимением внутренних приложений трансформировалась в довольно интенсивный вывоз капитала. Вся конструкция экономического роста, таким образом, немного напомнила 2000 год. И, очевидно, как тогда, ее несбалансированность будет преодолеваться на основе быстрого укрепления рубля, удорожания труда и внутренне ориентированных услуг и строительных работ.

Пока что импортных товаров торговля продала в прошлом году 44% от своего оборота, увеличив их долю по сравнению с 41%, который составили импортные товары год назад. Впрочем, похоже, эти изменения также отражали дела давно минувших дней: рубль в середине прошлого года, в ходе небольшой повторной рецессии, пережитой нашей экономикой, даже слегка девальвировался, и импорт во второй половине года и, по-видимому, еще в январе рос довольно вяло, за крайне благоприятной экспортной конъюнктурой он пока не успел угнаться.

Таким же инерционным осталось и движение занятости и безработицы. Под действием оживления конца минувшего года первая, если сделать поправку на традиционный зимний спад деловой активности, продолжала расти, а вторая — сокращаться, практически всего лишь на 0,5 процентного пункта отличаясь от среднегодового уровня безработицы 2008 года.

Вопреки опросам, зафиксировавшим в январе рекордный за послекризисный, а то и за время, прошедшее с момента предыдущего кризиса, рост инфляций в отпускных ценах промышленных предприятий, она, по-видимому, слегка пошла на спад в начале года, отражая некоторое замедление гонки на промежуточные товары в мире. Но при этом, правда, средние темпы повышения цен на промышленную продукцию в последние 3–4 месяца все еще примерно вдвое превышают максимумы трехлетней давности, которые однозначно воспринимались как инфляционный перегрев экономики.

В данном случа

Как не рассыпать мусор по дороге
Возможности для построения эффективной системы обращения с отходами в стране есть. Но нам придется преодолеть давление групп лоббистов, преследующих противоположные цели, снять растущие протестные настроения в обществе и выстроить на всех уровнях четкое понимание, куда и как мы идем
В ожидании вала банкротств
Банкротства девелоперов и обманутые дольщики еще не один год будут определять повестку дня рынка жилищного строительства. После запрета долевого строительства проблем станет еще больше
Очень, очень плохой банк
ЦБ собрал все токсичные активы из «Открытия», Промсвязьбанка и Бинбанка в одном месте и рассчитывает избавиться от них за пять лет. Однако качество активов таково, что их придется либо продавать буквально за бесценок, либо списывать

У партнеров

    «Эксперт»
    №7 (741) 21 февраля 2011
    Инфляция
    Содержание:
    Не навреди!

    ЦБ стоит смириться с инфляцией в 7–9% годовых и не форсировать меры по ужесточению денежно-кредитной политики. Более жесткие цели по инфляции могут затормозить и без того не слишком резвое восстановление внутреннего спроса

    Экономика и финансы
    На улице Правды
    Реклама